開發(fā)性金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)和方法在過(guò)去的幾十年里,由于受到社會(huì)環(huán)境的變遷和各種經(jīng)濟(jì)因素的影響而發(fā)生了顯著的變化。特別是20世紀(jì)90年代以來(lái),在全球范圍內(nèi),所有機(jī)構(gòu)都面臨著不斷增加的信用風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)的度量研究已經(jīng)成為今后若干年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域最具挑戰(zhàn)性的課題。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確地度量,同時(shí)建立起具有早期預(yù)警和后期績(jī)效評(píng)估等功能的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,不僅在微觀上有利于銀行實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)的安全性和贏利性,而且在宏觀上有利于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)

2、地發(fā)展。以國(guó)家開發(fā)銀行為代表的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中居于舉足輕重的地位,關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和經(jīng)濟(jì)安全。隨著政策性銀行商業(yè)化改革逐步提上日程,不斷提高信用風(fēng)險(xiǎn)度量水平是開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此,深入研究適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)和方法具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文在學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外銀行業(yè)先進(jìn)的、科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)和方法的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,圍繞以國(guó)家開發(fā)銀

3、行為代表的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的技術(shù)和方法開展了五個(gè)方面的研究:一、是對(duì)國(guó)內(nèi)外信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)、模型和方法的進(jìn)行了比較分析;二、是深入分析了開發(fā)性金融的基本原理和運(yùn)行機(jī)理,從多個(gè)角度對(duì)開發(fā)性金融信用風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了討論;三、是對(duì)政府信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的等級(jí)設(shè)置、指標(biāo)篩選以及權(quán)重確定進(jìn)行了深入的討論;四、是運(yùn)用信息和數(shù)據(jù)處理技術(shù)深入分析了各項(xiàng)定性和定量因素對(duì)政策性銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度;五、是從制度平臺(tái)層面分析了信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理體系建

4、立過(guò)程中存在的主要難點(diǎn)。
　　本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處:(1)總結(jié)出了開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的三大特征:長(zhǎng)期大額、高度集中、特殊風(fēng)險(xiǎn)主體;(2)提出了完善開發(fā)性金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量體系和方法的基本思路:即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)主體特征將現(xiàn)有的公司類信貸資產(chǎn)劃分為無(wú)政府組織增信的公司類資產(chǎn)和政府組織增信下的公司類資產(chǎn)并采用不同的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。對(duì)于政府組織增信下的公司類資產(chǎn),宜以打分卡為主,結(jié)合債項(xiàng)評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法為主,但是重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)指標(biāo)選取和權(quán)

5、重確定的完善和修正上,不斷提高方法的敏感性和有效性;而對(duì)于無(wú)政府組織增信的公司類資產(chǎn),則可以在適用打分卡評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上,研究使用統(tǒng)計(jì)模型建立PD、LGD的判別預(yù)測(cè)模型。(3)設(shè)計(jì)了以政府信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和地區(qū)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)相結(jié)合的政府信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,并選取了30個(gè)樣本進(jìn)行了實(shí)證研究,從而建立和完善了政府組織增信下的公司類資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。(4)根據(jù)各項(xiàng)因素對(duì)信用等級(jí)和資產(chǎn)質(zhì)量分類等級(jí)的影響程度篩選出最顯著的定量因素,進(jìn)而利用其結(jié)果分別