海外臺(tái)資企業(yè)私有化回臺(tái)上市掛牌之研究.pdf

1、本研究探討海外臺(tái)資企業(yè)私有化回臺(tái)掛牌的趨勢(shì)與現(xiàn)象。自去年雷曼兄弟破產(chǎn)后,金融海嘯迅速席卷全球資本市場(chǎng),而多數(shù)上市公司股票估值更處于歷史低點(diǎn),因此這現(xiàn)象正是造就上市公司私有化退市主要的動(dòng)因,因?yàn)樯鲜泄舅接谢蠊镜墓蓹?quán)集中在少數(shù)人手里,年度分紅所賺的可能更多。除去股東盈利性大增之外,自主性和重組再上市的靈活性也都更強(qiáng)了,是多數(shù)上市公司價(jià)值被低估者的出路。而臺(tái)灣自去年520改選后,除稅賦及相關(guān)政策之開(kāi)放外,更大舉開(kāi)放臺(tái)商赴大陸投資限制,

2、無(wú)疑為有意布局兩岸三地市場(chǎng)之臺(tái)商重新找到另一條出路。本研究以目前資本市場(chǎng)常見(jiàn)的上市公司退市模式與策略進(jìn)行歸納與分析,并整理海外臺(tái)商回臺(tái)掛牌之可行方式,最后以旺旺控股從新加坡私有化退市并重新在香港掛牌及回臺(tái)發(fā)行TDR做實(shí)證個(gè)案研究,分析旺旺控股私有化后再上市其市值之變化,我們可發(fā)現(xiàn)重新上市后,旺旺控股市值大幅增加。據(jù)此推論,目前正進(jìn)行私有化的達(dá)創(chuàng)科技公司在退市后回臺(tái)掛牌,也應(yīng)可獲得較高的市盈率。另外本研究亦針對(duì)過(guò)往宣布私有化的公司特征做出