負債經(jīng)營存在的問題及解決措施 畢業(yè)論文

1、<p>　　畢 業(yè) 論 文</p><p>　　題 目 淺析xx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營存在的問題及解決措施 </p><p>　　英文題目A Brief Analysis on the liabilities management of problems and solutions </p><p>　　學(xué)生姓名：

2、 </p><p>　　學(xué) 號： 09 </p><p>　　專 業(yè)： 會計學(xué) </p><p>　　系 別： 經(jīng)濟與管理學(xué)院 </p><p>　　指導(dǎo)教師： </p><p><

3、;b>　　二零一三年六月</b></p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　我國財富聚集最為迅速的領(lǐng)域為房地產(chǎn)領(lǐng)域，平均利潤率大幅超過其他領(lǐng)域。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下房地產(chǎn)企業(yè)負債經(jīng)營是必然之路, 但負債經(jīng)營是一把雙刃劍, 既可為企業(yè)帶來巨大利益, 如果把握不好也有可能給企業(yè)帶來很大財務(wù)風(fēng)險。 在國家仍然對房地產(chǎn)市場加強宏觀調(diào)控

4、的形勢下,我國房地產(chǎn)行業(yè)面臨著巨大的財務(wù)壓力，而那些小型的房地產(chǎn)公司若要在這種激烈的市場競爭中生存下來，負債經(jīng)營成為其短期快速發(fā)展的一條比較適合的道路。然而，中小型房地產(chǎn)企業(yè)在借債的同時，必然會帶來相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，一旦企業(yè)負債經(jīng)營失控，出現(xiàn)無法償還到期債務(wù)、甚至資不抵債的狀況，將會嚴重制約房地產(chǎn)公司的發(fā)展。文中就xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營的風(fēng)險現(xiàn)狀，面臨的問題和成因進行分析，同時對風(fēng)險控制進行論述并提出建議和解決的方法，以期幫助企業(yè)

5、健康穩(wěn)健發(fā)展。</p><p>　　關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；負債經(jīng)營；風(fēng)險控制</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞I</b></p><p>　　Abstrac

6、tII</p><p>　　Key wordsII</p><p><b>　　緒 論1</b></p><p>　　一、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簡介2</p><p>　　二、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營的分析3</p><p>　　（一）負債經(jīng)營對xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的利弊分析

7、3</p><p>　　（二）xx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險分析4</p><p>　　三、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營存在的問題分析6</p><p>　　（一）管理層負債經(jīng)營風(fēng)險管理觀念淡薄，缺乏有效的財務(wù)風(fēng)險控制措施6</p><p>　?。ǘ┴搨?jīng)營風(fēng)險管理制度不健全，缺少財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)6</p><

8、p>　?。ㄈ┴搨?jīng)營的三種融資模式存在風(fēng)險，有待加強6</p><p>　　四、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司存在問題的解決措施9</p><p>　　（一）提高領(lǐng)導(dǎo)者及員工負責(zé)經(jīng)營風(fēng)險理念，樹立風(fēng)險意識9</p><p>　?。ǘ┙L(fēng)險預(yù)警體系10</p><p>　?。ㄈ┩晟瀑Y本和負債結(jié)構(gòu)，加強負債經(jīng)營風(fēng)險管理控制11&l

9、t;/p><p>　?。ㄋ模┩ㄟ^財務(wù)方式控制融資模式帶來的風(fēng)險11</p><p><b>　　結(jié) 論13</b></p><p><b>　　致 謝14</b></p><p><b>　　參考文獻15</b></p><p><b>

10、;　　緒 論</b></p><p>　　從會計學(xué)上說，負債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計量、在未來將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的經(jīng)濟責(zé)任。但從內(nèi)涵上分析，負債經(jīng)營也稱舉債經(jīng)營,是企業(yè)通過銀行借款、發(fā)行債券、租賃和商業(yè)信用等方式來籌集資金的經(jīng)營方式，由于我國的房地產(chǎn)企業(yè)起步晚、基礎(chǔ)差、規(guī)模小，其企業(yè)行為遠未實現(xiàn)規(guī)范化，與國外房產(chǎn)業(yè)相比有很大差距。不少房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率在70％以上，有的高達90％，企業(yè)承受著巨大的

11、財務(wù)風(fēng)險。加之目前受國內(nèi)宏觀政策調(diào)控影響，國際經(jīng)濟變動的影響，金融政策的從緊，已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、求發(fā)展迫切需要解決的問題。如何在房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中有效控制財務(wù)風(fēng)險，防范投資風(fēng)險，以爭取房地產(chǎn)投資的可靠、可行和更具效率，成為一個現(xiàn)實問題。房地產(chǎn)業(yè)是資金密集型行業(yè)，它需要大量的資金參與運作才能支撐企業(yè)的運營。因此在項目初期階段，大部分企業(yè)自有資本金的比例非常低，開發(fā)方式以負債開發(fā)為主，大量的開發(fā)資金源自外部借貸等融資，而在高投資

12、高回報的內(nèi)部利益驅(qū)動下，企業(yè)為追逐高利潤，經(jīng)常會在財務(wù)方面忽略考慮項目的可行性，預(yù)算工作流于形式，盲目上項，不合理地、過度地、不合規(guī)范地進行各種名目的外部融資借債。所有利用這些負債進行的投資不能按期收</p><p>　　鑒于以上原因，筆者認為當前負債經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)要在激烈的市場競爭中有效擴大自身市場占有率，增加現(xiàn)金流，提高利潤率，強化財務(wù)風(fēng)險管理是其必要條件之一。只有加強、完善財務(wù)風(fēng)險管理，才能在高負債經(jīng)營中

13、求發(fā)展，在發(fā)展中不斷增強競爭力。因此，筆者特此對xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營及其風(fēng)險控制有關(guān)問題進行了探討，以促使企業(yè)實現(xiàn)健康、穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展。</p><p>　　一、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簡介</p><p><b>　　公司組織架構(gòu)</b></p><p>　　圖1：xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司組織機構(gòu)圖</p><

14、p>　　二、xx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營的分析</p><p>　　1、xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的負債主要有：</p><p>　?。?）公司向銀行借入的款項，其中主要是應(yīng)對公司臨時周轉(zhuǎn)的短期借款；</p><p>　?。?）公司通過民間融資借入的款項，如向其他單位或個人借入的資金；</p><p>　?。?）公司通過賒銷購入的建筑材料等工程物

15、資及應(yīng)付租入固定資產(chǎn)的租金及其他單位墊付的款項；</p><p>　　（4）公司通過預(yù)售房屋而收取的預(yù)收賬款。</p><p>　　負債經(jīng)營對xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的利弊分析</p><p>　　負債經(jīng)營對于企業(yè)來說猶如“帶刺的玫瑰”，企業(yè)財務(wù)管理面臨的問題焦點是如何得到“玫瑰的芳香”，而不被扎傷。負債經(jīng)營對于公司經(jīng)營的好處主要體現(xiàn)在增加公司收益，較快提高每股收益水平和

16、增加資本結(jié)構(gòu)的彈性。而負債經(jīng)營對于公司經(jīng)營不利方面主要體現(xiàn)在具有財務(wù)風(fēng)險，償債風(fēng)險等。如何發(fā)揮負債經(jīng)營的優(yōu)勢，減少負債經(jīng)營風(fēng)險，對企業(yè)來說是至關(guān)重要的難題。從一般原理出發(fā)，適度的負債經(jīng)營有利于股東財富最大化目標的實現(xiàn)，是一種積極而進取的經(jīng)營風(fēng)格。但負債經(jīng)營比例究竟應(yīng)該多高，這是最佳資本結(jié)構(gòu)確定中的關(guān)鍵問題，也是一個沒有普遍適用模式的難題。xx房地產(chǎn)開發(fā)公司必須從自身環(huán)境的綜合分析出發(fā)，進行全盤考慮。</p><p&g

17、t;　　1、對xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的有利影響</p><p>　?。?）能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本，這種優(yōu)勢主要體現(xiàn)在兩個方面：</p><p>　　一個方面，對于投資者來說，債權(quán)性投資的收益率固定，能到期收回本金，xx房地產(chǎn)開發(fā)公司采用借入資金方式籌集資金，一般要承擔(dān)較大風(fēng)險，但相對而言，付出的資金成本較低。企業(yè)采用權(quán)益資金的方式籌集資金，財務(wù)風(fēng)險小，但付出的資金成本相對較高。對投

18、資人來說，債權(quán)性投資風(fēng)險比股權(quán)性投資小，投資人相應(yīng)地所要求的報酬率也低。于是，對于xx房地產(chǎn)開發(fā)公司來說，負債籌資的資金成本就低于權(quán)益資本籌資的資金成本。另一方面，負債經(jīng)營可以從“稅收屏障”受益。由于負債籌資的利息支出是稅前支付，使企業(yè)能獲得減少納稅的好處，實際負擔(dān)的債務(wù)利息低于其投資者支付的利息。在這兩個方面因素影響下，在資金總額一定時，一定比例的負債經(jīng)營能降低xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的加權(quán)平均資金成本。</p><p&

19、gt;　　能給公司帶來競爭上的優(yōu)勢</p><p>　　負債籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了重要的資金支持。在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中，資金實力強、融資渠道暢通的企業(yè)將在競爭中占據(jù)優(yōu)勢。</p><p>　　（3）能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益</p><p>　　在目前通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值、物價上漲，而企業(yè)負債的償還仍然以賬面價值為標準而不考慮通貨膨脹因素，這樣，企

20、業(yè)實際償還款項的真實價值必然低于其所借入款項的真實價值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。</p><p>　　2、對xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的不利影響</p><p>　?。?）“杠桿效應(yīng)”對權(quán)益資本收益率的影響</p><p>　　通過上述分析得知，財務(wù)杠桿效應(yīng)能有效地提高權(quán)益資本收益率，但風(fēng)險與收益是一對孿生兄弟，杠桿效應(yīng)同樣可能帶來權(quán)益資本收益率的大幅度下滑。當企業(yè)面臨經(jīng)

21、濟發(fā)展的低潮，或者其他原因帶來的經(jīng)營困境時，由于固定額度的利息負擔(dān)，在企業(yè)資本收益率下降時權(quán)益資本收益率會以更快的速度下降。</p><p>　　（2）無力償付債務(wù)風(fēng)險</p><p>　　對于負債性籌資，企業(yè)負有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)用負債進行的投資項目不能獲得預(yù)期的收益率；或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化；或者企業(yè)短期資金運作不當?shù)?，這些因素都會使負債經(jīng)營不僅造成上述的權(quán)

22、益資本收益率大幅度下降，而且還會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險。其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。影響企業(yè)信譽，嚴重的還給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。</p><p><b>　　（3）再籌資風(fēng)險</b></p><p>　　由于負債經(jīng)營使企業(yè)的負債率增大，對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這就在很大程度上限制了以后增加負債籌資的能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。</p>&

23、lt;p>　　xx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營下財務(wù)風(fēng)險分析</p><p>　　負債籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了重要的現(xiàn)金支持。在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中，資金實力強、融資渠道暢通的企業(yè)將在競爭中占據(jù)優(yōu)勢。負債籌資可以降低融資成本，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司于2009年登記注冊，注冊資本為2000萬元，2011年追加注冊資本3000萬元。xx房地產(chǎn)公司一直以負債經(jīng)營為主，據(jù)財務(wù)報表顯示近四年的負債

24、率都在90%左右，這除了反映房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)高負債經(jīng)營的特點，亦說明公司初創(chuàng)期規(guī)模比較小，只有靠舉債經(jīng)營。</p><p>　　從xx房地產(chǎn)開發(fā)公司相關(guān)資料顯示，該企業(yè)2009年到2012年的營業(yè)收入都為0元，而公司的負債卻在不斷增加。為了便于說明和分析xx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險方面存在的問題，筆者對該公司近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析如下：</p><p>　　表1-1 2009-2

25、012年xx房地產(chǎn)開發(fā)公司部分財務(wù)數(shù)據(jù)分析表 單位：元</p><p>　　注：數(shù)據(jù)來源xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司財務(wù)報表</p><p>　　通過表1-1我們可以看出xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司從2009年到2012年長期負債都為0，即沒有長期負債，流動負債和資產(chǎn)都在增加，但負債增加的比例大約資產(chǎn)增加的比例，所有者權(quán)益在不斷減少，其中2010年大幅增加主要是因為追加注冊資金造成

26、的，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。流動比率和速動比率不但偏低而且呈下降趨勢。</p><p><b>　?。?）償債能力分析</b></p><p>　　短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力。流動負債是將在1年內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這部分負債對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險影響較大，如果不能及時償還，就可能使企業(yè)陷入財務(wù)困境，面臨破產(chǎn)倒閉的危險。在資產(chǎn)負債表中，流動負債與流

27、動資產(chǎn)形成一種對于關(guān)系。流動負債需要以現(xiàn)金直接償還，而流動資產(chǎn)是在1年內(nèi)或1年的一個營業(yè)周期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，因而流動資產(chǎn)就成為償還流動負債的一個安全保障。因此，可以通過分析流動負債與流動資產(chǎn)之間的關(guān)系來判斷企業(yè)短期償債能力。流動比率和速動比率越低，說明企業(yè)償還負債的能力越弱，流動負債得到償還的保障越小。由表1-1可知，該公司流動比率速動比率都比較低，特別是速動比率很低，2012年該公司的速動比率僅為0.09，說明該公司短期償債風(fēng)險非常大

28、。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財務(wù)風(fēng)險越大，該公司近幾年的資產(chǎn)負債率在90%左右，2012年該公司的資產(chǎn)負債率高達95%，負債比率過高，一旦資產(chǎn)負債率超過1，則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。綜上可知該公司償債能力不足，財務(wù)風(fēng)險很大。</p><p><b>　?。?）盈利能力分析</b></p><p>　　注：數(shù)

29、據(jù)來源xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司財務(wù)報表</p><p>　　由表1-2可知該公司進四年主營業(yè)務(wù)收入都為0，表示該公司所有項目還在開發(fā)建設(shè)中，該公司近四年的凈利潤都為負，即該公司一直處于虧損，且虧損額度越來越大。由上面表1-1還可以看出該公司隨著建設(shè)規(guī)模的擴大如今面臨著的高庫存問題，房地產(chǎn)的高庫存問題將引發(fā)資金的占用成本極大增加。從而嚴重擠壓房地產(chǎn)利潤。</p><p>　　2009-20

30、12年xx房地產(chǎn)開發(fā)公司資金來源情況分析表 </p><p>　　表1-3 單位：元</p><p>　　注：數(shù)據(jù)來源xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司財務(wù)報表</p><p>　　由表1-3可知xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司負債結(jié)構(gòu)不合理，長期負債

31、沒有運用，而短期負債比例過大。長期負債是企業(yè)的一項穩(wěn)定的資金來源，流動性風(fēng)險比較小，而過高的流動負債會使公司面臨較大的償債壓力，影響正常的投資活動，甚至影響再融資能力和日常生產(chǎn)經(jīng)營活動；另外過高的短期負債的成本較高，不利于公司的長遠發(fā)展。一般情況下，房地產(chǎn)企業(yè)流動負債占總負債的60%是較為合理的，較高的流動負債水平將使xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司在金融市場環(huán)境發(fā)生變化時，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，會增加公司的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險，是經(jīng)營的潛在威脅。&

32、lt;/p><p>　　由表1-3還可以看出負債融資仍主要來源于預(yù)收賬款,及其他其他應(yīng)付款。預(yù)收款就是房地產(chǎn)投資和在商品房交付使用之前，預(yù)先向購房者收取的房款。從xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的實際情況看，這幾年由于銀行貸款較為困難，手續(xù)有繁瑣，預(yù)收賬款逐漸占據(jù)了公司籌資的主要部分，其他的融資比例基本沒有。在xx房地產(chǎn)市場前景看好的情況下，市場對期房銷售會表現(xiàn)出極大的熱情。這是因為xx的購房者僅需支付少量的資金，就可以享受未

33、來一段時間內(nèi)房地產(chǎn)增值收益，而且容易買到樓層和位置好的房地產(chǎn)；而對xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司來說，預(yù)售可以籌集到必需的建設(shè)資金，又可以將部分市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移給購房者，另外還可以通過差價來減少低價預(yù)售的損失，所以xx房地產(chǎn)開發(fā)公司很偏愛這種融資方式。然而，期房銷售有一定的限制條件，市場不確定性始終存在，一旦xx房地產(chǎn)市場出現(xiàn)波動，公司銷售下滑，預(yù)售商品房不能按原計劃竣工交付使用等，既可能損害消費者權(quán)益，有影響正常經(jīng)營運作，如果銀行貸款困難，公

34、司資金鏈斷裂，公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性就會增大。</p><p>　　三、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司負債經(jīng)營存在的問題分析 </p><p>　　據(jù)資料顯示，我國中小房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負債率大部分都在70％以上，普遍高于西方發(fā)達國家。雖然這種負債經(jīng)營的方式可以帶來一定的好處，但是其風(fēng)險也隨之而來，以及政府為控制樓市的非理性擴張所出臺的各種限制性措施，更給負債比率較高的中小房地產(chǎn)企業(yè)

35、帶來致命的沖擊。對于中小型房地產(chǎn)企業(yè)來說，投資者個人的資本及其有限，由于公司規(guī)模又受到一定的限制，這些企業(yè)無法從資本市場獲取正常經(jīng)營所需要的資金，利用負債籌措資金便成為它們較好的選擇之一。與此同時，在選擇負債經(jīng)營的方式上，不同的房地產(chǎn)必須得根據(jù)公司的實際情況，或選擇銀行貸款，或向民間借款等方式來解決資金需求的問題。然而，中小型房地產(chǎn)企業(yè)在借債的同時，必然會帶來相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，一旦企業(yè)負債經(jīng)營失控，出現(xiàn)無法償還到期債務(wù)、甚至資不抵債的狀況

36、，將會嚴重制約房地產(chǎn)公司的發(fā)展。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司負債經(jīng)營存在的問題主要有以下幾個方面。</p><p>　?。ㄒ唬┕芾韺迂搨?jīng)營風(fēng)險管理觀念淡薄，缺乏有效的財務(wù)風(fēng)險控制措施</p><p>　　一個健康有活力的、可持續(xù)發(fā)展的企業(yè), 首先要樹立正確的風(fēng)險意識和誠信意識, 特別是高層管理人員、財務(wù)人員、經(jīng)營人員, 更需要有正確的風(fēng)險理念和誠實經(jīng)營的理念, 這是防范"不當負債

37、" 的最佳手段。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的財務(wù)報表并不上報其他應(yīng)付款的的明細，公司管理者更多關(guān)心的是房地產(chǎn)開發(fā)進度及相關(guān)支出情況，公司對負債管理并不是很重視，對負債經(jīng)營的潛在風(fēng)險認識不夠，重心都放在如何籌資加快工程進度及預(yù)收賬款的增加上。其主要表現(xiàn)在：</p><p>　　1、管理人員只重視房地產(chǎn)開發(fā)進度和每月的銷售業(yè)績，預(yù)收賬款的增加上。盡管，每次公司例會管理人員都會強調(diào)要加大對債務(wù)風(fēng)險的控制力度，

38、但也僅僅是停留在口頭上，沒有實質(zhì)性的措施，依然是實行不斷擴大其他應(yīng)付款和預(yù)收賬款來彌補資金的不足，導(dǎo)致公司負債額居高不下。</p><p>　　2、公司招的財務(wù)人員雖然是社會上一些比較有經(jīng)驗的會計人員，年齡也比較大，但基本上是高中畢業(yè)，有一定的會計核算能力但財務(wù)管理素質(zhì)低，缺乏工程管理、成本控制等房地產(chǎn)專業(yè)上的知識。公司的管理費用一直都比較高，成本控制方面不到位，在籌資方面，銀行借款太少，公司報表上居然沒有長期負

39、債，公司的資本結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)不合理等都加大了公司負債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險。</p><p>　　3、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司在經(jīng)營觀念上存在問題：只看到成績，忽視風(fēng)險；經(jīng)不住誘惑，鉆社會信用水平低的空子，盲目借貸。經(jīng)營管理人員認為有好的項目，未來看好，利潤有相對保障，于是有很強的冒險意識，用他人資金為自己賺錢當然具有很強的誘惑力，但他們往往忽視了負債經(jīng)營的一些前提條件，如沒有合理分析，確定自己的需要量，在籌措資金時，

40、沒有認真選擇負債資金的來源，短期負債過高。而這些情況使得公司再融資困難，現(xiàn)金嚴重短缺，嚴重影響了公司的資金循環(huán)，甚至公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。</p><p>　?。ǘ┴搨?jīng)營風(fēng)險管理制度不健全，缺少財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)</p><p>　　當前，在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中很少設(shè)置專門的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，一般將財務(wù)風(fēng)險的防范，調(diào)查放在財務(wù)部門身上，當然，xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司也不例外。財務(wù)人員雖然對各種賬務(wù)處

41、理程序熟悉，但對具體的財務(wù)風(fēng)險狀況不了解，財務(wù)人員編制報表但從來不對財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)進行分析，所以就不能及時利用財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式將企業(yè)已面臨的危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)人，也不能分析出企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的原因和企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題。此外，公司負債經(jīng)營風(fēng)險管理制度不健全，缺乏完整的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，至今《xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司管理制度》尚未把負債風(fēng)險管理方針體系補全。公司財務(wù)人員由于對公司財務(wù)風(fēng)險相關(guān)數(shù)據(jù)

42、不熟悉，沒有設(shè)置相關(guān)量化指標，對潛在的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警預(yù)報。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司因缺少財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)所面臨的問題主要有：</p><p>　?。?）xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資金來源結(jié)構(gòu)不合理，而且缺乏一套可行的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。由于xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司屬于私營性質(zhì)，公司的投資者同時就是經(jīng)營者，這種模式給公司的財務(wù)管理帶來了負面影響。像財務(wù)清查制度、成本核算制度、財務(wù)收支審批制度等基本制度不健全。因而，公司在這些風(fēng)

43、險隱憂面前，顯得非常脆弱。在財務(wù)風(fēng)險管理制度不健全的條件下，公司對其資金來源就本著如何簡便如何來用的標準。如前所述，xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資產(chǎn)負債率很高，說明該公司資產(chǎn)大部分是通過債務(wù)融資實現(xiàn)的。負債是一把“雙刃劍”，一方面可以幫助企業(yè)擴大建設(shè)，彌補資金短缺；另一方面，對負債控制不當，企業(yè)又容易陷入債務(wù)風(fēng)險之中，最終引發(fā)惡性債務(wù)鏈的產(chǎn)生。</p><p>　?。?）資金供求矛盾尖銳。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資金

44、短缺成為影響其發(fā)展的一大問題。造成企業(yè)資金短缺的主要原因是多方面的：一是房地產(chǎn)開發(fā)周期長，工程量大，二是企業(yè)向銀行借貸，手續(xù)繁瑣，門坎過高，再加上規(guī)模小、負債高、實力弱，很難找到暢通的融資渠道。</p><p>　?。?）專業(yè)人才的缺乏。在xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，缺乏專門的財務(wù)管理人員，主要是企業(yè)主負責(zé)，但是多數(shù)企業(yè)主沒有專業(yè)的財務(wù)管理知識，所以上述原因造成了公司的財務(wù)管理水平低下，增加了財務(wù)風(fēng)險，由于沒有健全的

45、財務(wù)管理體制，使得財務(wù)管理失去了它在公司管理中的應(yīng)有的地位和作用，這也成為影響財務(wù)安全的一個因素。</p><p>　?。ㄈ┴搨?jīng)營的三種融資模式存在風(fēng)險，有待加強</p><p>　　根據(jù)當前銀行對房地產(chǎn)企業(yè)貸款緊縮的宏觀政策，申請貸款的房地產(chǎn)企業(yè)自有資金比例不得低于35%。對于大型房地產(chǎn)企業(yè)來說，他們?nèi)谫Y的渠道比較多，比如發(fā)行債券或股票、信用貸款等，針對于xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司來

46、說，除了2009年有一次銀行貸款之外，其他的融資方式一直采用房屋預(yù)售、其他應(yīng)付款和民間借貸這三種直接融資模式。在此，筆者根據(jù)xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的情況，來說明這三種直接融資模式存在的風(fēng)險。</p><p>　　1、利用其他應(yīng)付款進行融資的風(fēng)險分析</p><p>　　xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司“借”其他企業(yè)“下蛋”。由于其資金有限、投資項目規(guī)模較大，前期投入少量資金，然后利用工程建設(shè)行業(yè)

47、賣方市場的優(yōu)勢，大量占用其他企業(yè)資金進行項目建設(shè)，待房屋銷售后再支付工程款，從而形成開發(fā)商“借雞下蛋”，其他企業(yè)為其“打工”的極不正常的局面。在有其他單位墊資施工的情況下，xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司為了能夠加快工期進度、或者在至少不延誤工期的同時，盡量減少資金投入，常常會通過賒欠材料、設(shè)備款的做法來節(jié)省前期開支。如此，不但有時會難以保證所購置的材料、設(shè)備的質(zhì)量，而且購買價格亦會與支付現(xiàn)金時有所不同，甚至有時還會出現(xiàn)被追討材料、設(shè)備購置費的訴

48、訟風(fēng)險。當前利用其他單位墊資過多，面臨的來自材料商、設(shè)備商、施工工人、貸款銀行的壓力越來越大，房屋正在預(yù)售中又不敢擅自停工，于是可能會采取偷工減料、降低施工標準，或干脆將工程進行整體轉(zhuǎn)包的方式來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。殊不知，如此做法更有可能將自己置入更大的風(fēng)險境地。譬如，可能會因偷工減料而出現(xiàn)工程質(zhì)量糾紛;可能會被主張與轉(zhuǎn)承包人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任等。</p><p>　　2、利用商品房預(yù)售款收入融資的風(fēng)險分析·<

49、;/p><p>　　從xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司商品房預(yù)售融資的實際情況看，存在一種以未達到預(yù)售條件的“預(yù)售”來融資的情況，這種融資方式使用的相當多。從法律上來講，這種“預(yù)售”融資風(fēng)險較大。按照《最高人民法院關(guān)于審理商品房買賣合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》第二條規(guī)定：“出賣人未取得商品房預(yù)售許可證明，與買受人訂立的商品房預(yù)售合同，應(yīng)當認定無效，但是在起訴前取得商品房預(yù)售許可證明的，可以認定有效?！睂τ谶@種“賣圖

50、紙”的預(yù)售行為，一旦購房人要解除預(yù)售合同起訴，且起訴時開發(fā)商又未達到預(yù)售條件，開發(fā)商會面臨退還房款的情況。時下，正值國家房地產(chǎn)的調(diào)控的敏感時期，房屋價格下行通道已經(jīng)打開，對未取得預(yù)售許可且開始“預(yù)售”的房產(chǎn)，會面臨較大的合同解除風(fēng)險，而使得開發(fā)商的融資目的不能實現(xiàn)。</p><p>　　另外xx目前到處都在搞房地產(chǎn)，當?shù)乇榈亻_花的房地產(chǎn)與之形成激烈的競爭，而xx由于區(qū)位優(yōu)勢不明顯，絕大部分購房者都是xx本地人，這

51、樣房地產(chǎn)商的競爭必然導(dǎo)致房價下降或預(yù)售房數(shù)量的減少，這將直接導(dǎo)致融資成本增加，同時融資的時間拉長，對開發(fā)商來說，不僅融資壓力增加，利潤空間縮減，進而導(dǎo)致負債經(jīng)營的風(fēng)險加大。</p><p>　　3、向民間借款融資的風(fēng)險分析</p><p>　　由于目前對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的銀根收緊，中小房地產(chǎn)公司很難從銀行貸到款，因此，xx房地產(chǎn)有限公司會向個人或其他單位借入一定數(shù)額的資金，而這種借款一般要支

52、付很高的利息，通常是銀行的3-4倍。雖然因借款帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)能有效提高權(quán)益資本收益率。但如果公司房屋預(yù)售減少或銷售價格大幅下降，及其他原因帶來的經(jīng)營困境時，由于固定額度的高利息負擔(dān)，在企業(yè)資本收益率下降時權(quán)益資本收益率會以更快的速度下降。對于負債性籌資，企業(yè)負有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)用負債進行的投資項目不能獲得預(yù)期的收益率；或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化；或者企業(yè)短期資金運作不當?shù)?，這些因素都會使負債經(jīng)營不僅造成上述

53、的權(quán)益資本收益率大幅度下降，而且還會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)。</p><p>　　四、xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司負債經(jīng)營存在問題的解決措施</p><p>　?。ㄒ唬┨岣哳I(lǐng)導(dǎo)者及員工負債經(jīng)營風(fēng)險理念，樹立風(fēng)險意識</p><p>　　1、管理人員應(yīng)加強負債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險管理</p><p>　　xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司一直處于高負債經(jīng)營且目

54、前還處于虧損狀態(tài)，雖然預(yù)收賬款在不斷增加但公司存貨也在不斷增加，存在負債經(jīng)營的風(fēng)險。公司應(yīng)樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范預(yù)警機制。在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)是自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算的經(jīng)濟實體，要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險。xx房地產(chǎn)開發(fā)公司必須樹立風(fēng)險意識，科學(xué)預(yù)測xx房地產(chǎn)市場及面臨的競爭環(huán)境，并針對可能出現(xiàn)的風(fēng)險，設(shè)計如何應(yīng)對遠期風(fēng)險，否則風(fēng)險來臨時，企業(yè)毫無準備，必然會遭致失敗。因此，企業(yè)必須認真分析不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，制定多種應(yīng)變

55、措施，適時調(diào)整經(jīng)營管理策略，提高企業(yè)對生存環(huán)境的變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力。公司管理層應(yīng)加強以財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和預(yù)防，樹立正確的風(fēng)險觀念，加強財務(wù)風(fēng)險管理，進行風(fēng)險預(yù)測和預(yù)防，利用定量預(yù)測和定性預(yù)測方法對經(jīng)營各環(huán)節(jié)中客觀存在的不利因素，對風(fēng)險發(fā)生的原因和內(nèi)容進行預(yù)測分析。管理人員應(yīng)制定企業(yè)的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，建立可靠的財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，為決策和識別風(fēng)險創(chuàng)造條，合理確定流動比例和速動比例，減少支付風(fēng)險，減少因財務(wù)風(fēng)險不確定引起的風(fēng)險。從而提高企業(yè)控制風(fēng)險

56、的能力，減少風(fēng)險損失。公司應(yīng)立足市場和自身實際，權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系，權(quán)</p><p>　　2、完善會計人員的職能來控制負債經(jīng)營風(fēng)險</p><p>　　（1）把握控制時機。要想對負債經(jīng)營風(fēng)險進行管理和控制，xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的管理人員和決策者要掌握好風(fēng)險的程度和變化情況，掌握控制的最佳時機，采取應(yīng)對措施，達到事半功倍的效果。最佳時機應(yīng)當是在風(fēng)險發(fā)生之前，而非已經(jīng)造成損失之后，因

57、此要進行預(yù)先控制，才能夠保證企業(yè)的正常經(jīng)營生產(chǎn)不會受到影響。而要對負債經(jīng)營風(fēng)險進行預(yù)先控制，會計人員的作用不容忽視，房地產(chǎn)企業(yè)中的會計人員應(yīng)具有核算和控制職能，以幫助企業(yè)的管理人員和決策者把握風(fēng)險控制的最佳時機。會計人員應(yīng)通過對企業(yè)中的經(jīng)濟情況等進行記錄、報告、核算，為企業(yè)管理人員提供負債風(fēng)險的來源、類型等相關(guān)信息，使管理人員對負債經(jīng)營的風(fēng)險有正確的認知。此外，會計人員還應(yīng)通過對企業(yè)負債信息的分析，找出負債原因，并對控制中可能會存在的問

58、題進行預(yù)測，使企業(yè)的管理人員能夠做出正確、客觀、合理的判斷。</p><p>　?。?）提高控制效果。會計人員應(yīng)為企業(yè)決策者提供真實、完整的負債信息，助其全面、客觀地認識負債風(fēng)險。如果會計人員對負債信息只報告一部分，就會造成企業(yè)決策者對負債風(fēng)險的低估；如果會計人員夸大風(fēng)險，就會增強企業(yè)決策者的風(fēng)險危機意識，使其處理起來過度謹慎。因此，會計人員一定要如實報告，為企業(yè)決策者做出正確的風(fēng)險控制決策提供參考，從而提高控制

59、效果和效率。</p><p>　?。ǘ┙⒇攧?wù)風(fēng)險預(yù)警體系</p><p>　　1、建立合理的財務(wù)分析指標體系，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警和評價。企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作中重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信息，使經(jīng)營者能夠及早采取措施，為準確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等以數(shù)量化形式加以表達，建立

60、企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)、獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率指標等最具有代表性，獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。償債能力指標有流動比率和資產(chǎn)負債率等；獲利能力指標有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率等；資產(chǎn)運營能力指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等</p><p>　　2、建

61、立風(fēng)險預(yù)警機制。目前，我國實行的是市場經(jīng)濟體制，企業(yè)都是自主經(jīng)營、自負盈虧的經(jīng)濟實體，不僅要有相應(yīng)的經(jīng)營收益，還要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟風(fēng)險。因此，房地產(chǎn)企業(yè)要樹立正確的風(fēng)險意識，科學(xué)預(yù)測可能出現(xiàn)的風(fēng)險，制定應(yīng)對遠期風(fēng)險的措施，使企業(yè)在風(fēng)險來臨時能夠從容面對，否則會嚴重影響到企業(yè)的生存。此外，企業(yè)還應(yīng)對內(nèi)部和外部不斷變化的環(huán)境進行分析，及時對企業(yè)的經(jīng)營管理策略進行調(diào)整，制定出多項應(yīng)對措施，從而提高企業(yè)在面對環(huán)境變化時的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。一個企

62、業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，就必須立足市場，建立起完善的信息網(wǎng)絡(luò)以及風(fēng)險預(yù)警機制，以便在發(fā)生風(fēng)險之前，能夠做出科學(xué)的預(yù)測和防范，同時還要樹立起正確、合理、科學(xué)的風(fēng)險意識，培養(yǎng)企業(yè)的管理人員、經(jīng)營人員以及財務(wù)人員正確的風(fēng)險理念。</p><p>　?。ㄈ┩晟瀑Y本和負債結(jié)構(gòu)，加強負債經(jīng)營風(fēng)險管理控制</p><p>　　1、確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。公司的資本結(jié)構(gòu)中，債務(wù)應(yīng)該占有一定的比例。債務(wù)過高會增加公司

63、的流動性和破產(chǎn)風(fēng)險；債務(wù)過低則表明資金運用效率偏低。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)確定最佳資本結(jié)構(gòu)，努力實現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合，增強抵御外界環(huán)境變化的能力。故xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司應(yīng)該保持合理的資金結(jié)構(gòu)，維持適當?shù)膫鶆?wù)水平。根據(jù)理論分析，對xx房地產(chǎn)開發(fā)公司的風(fēng)險收益等因素進行權(quán)，推算估計出一個以加權(quán)平均資金成本最低和企業(yè)價值最大為特征的最佳資本結(jié)構(gòu)。xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的開發(fā)周期為5年，公司應(yīng)當根據(jù)開發(fā)周期及工程需要合理安排所需資金的

64、結(jié)構(gòu)。科學(xué)分析資金結(jié)構(gòu)，確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)的確定總的來說就是確定負債比率。xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司近幾年的負債比率在90%左右，導(dǎo)致負債比率高的原因主要是其他單位墊付工程款及預(yù)收銷售款，其他單位墊付的工程款不能拖太久，此類負債也不能過多，過多會影響工程進度，公司也不能把大部分資金來源依賴預(yù)收的銷售款上，因為預(yù)售房屋會隨著市場的變化，資金來源有可不穩(wěn)定，公司應(yīng)隨時對自身資金結(jié)構(gòu)進行衡量，及時調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)的負債比率能夠與企業(yè)實際

65、狀況相適應(yīng)，優(yōu)化風(fēng)險和報酬之間的關(guān)系</p><p>　　2、確定合理的負債結(jié)構(gòu)</p><p>　　xx房地產(chǎn)開有限公司在舉債經(jīng)營時，不僅要慮資產(chǎn)負債率，更要關(guān)注負債結(jié)構(gòu)，短、長期負債搭配要合理，只有這樣才能既發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟效用，又能規(guī)避短期支付不足的風(fēng)險。負債，都有抵稅的作用。安排負債的結(jié)構(gòu)，主要就是為了讓企業(yè)能夠到期及時還本付息的情況下，減少利息支出，增加收益。xxxx房地產(chǎn)開發(fā)

66、有限公司的負債結(jié)構(gòu)，應(yīng)結(jié)合公司現(xiàn)金流量狀況來制定。xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資金是很緊張的，需要負債融資，但管理層都比較自信樂觀的預(yù)計很快現(xiàn)金收入會有較大增長，于是大部分都是短期負債，建議xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司適當增加長期負債，這樣，企業(yè)可以避免短期負債到期時借新債還舊債的被動局面。另外，很重要的一點是對短期負債和長期負債的利率和借款條款有正確的預(yù)期。在同等條件下，肯定是盡量選擇利率低的負債。而長期負債如果借入后，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實際后期資金

67、冗余，有的借款提前償還是有違約金的，會增加企業(yè)的負債成本，這一點要考慮。確定適度的負債數(shù)額，保持合理的負債比率</p><p>　　3、提高企業(yè)償債能力，降低籌資風(fēng)險的措施!掌握最佳負債規(guī)模。企業(yè)應(yīng)兼顧財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險，充分考慮影響企業(yè)負債規(guī)模的各種因素，確定最佳負債規(guī)模，保持主權(quán)資金與負債之間適當?shù)谋壤P(guān)系。企業(yè)收益能力和負債比率的關(guān)系。只有當企業(yè)盈利的情況下，負債才能發(fā)揮節(jié)稅作用。而只有當企業(yè)的總資產(chǎn)收

68、益率高于負債利率時，企業(yè)才能享受到財務(wù)杠桿的利益。因此，確定最佳資本結(jié)構(gòu)時應(yīng)分析企業(yè)的收益能力。負債的財務(wù)原則，按需舉債、量力而行，根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、資金未來的盈利能力和企業(yè)的償債能力等制定合理的舉債規(guī)模，不能盲目舉債，不能超越自身的償債能力舉債?？傊O(shè)法盡可能將還本付息的額度控制在貨幣收支順差以內(nèi)，防止舉新債還舊債，前吃后空。</p><p>　?。ㄋ模┩ㄟ^財務(wù)方式控制因融資模式帶來的風(fēng)險</p&g

69、t;<p>　　xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用先進合理的計算方法，確定資金的合理需要量。資金合理需要量，可以通過先進預(yù)算編制來實現(xiàn)?，F(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容，包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足以及不足部分的籌資方案。</p><p>　　1、通過正當、合法的非保險手段將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟單位 。 如將施工中危險性較高的工作轉(zhuǎn)包給其他的專業(yè)施工單位，從而減少自己的風(fēng)險責(zé)任。再如

70、實行項目股份化，將經(jīng)營風(fēng)險分散到全體股東身上等。</p><p>　　2、縮短租約簽訂或預(yù)售合同的時間，這樣，工程完工后房地產(chǎn)空置的風(fēng)險，租金下降的風(fēng)險，售價跌落的風(fēng)險，都可通過預(yù)租預(yù)售的安排來避免。同時縮減開發(fā)周期，因為開發(fā)期越長，其他行業(yè)的客戶就越不愿意與開發(fā)商簽訂固定價格的合同。 </p><p>　　3、 規(guī)避敏感的變量對利潤的影響，例如， 利息支出增長的風(fēng)險可通過簽定固定利率貸款

71、合同來減??； 建造費用增加的風(fēng)險可通過與建筑企業(yè)簽定固定預(yù)算合同來減?。还こ滩荒馨雌谕旯さ娘L(fēng)險可通過承包合同中延期罰款的條款來降低。</p><p>　　4、加快項目的開發(fā)進度以降低在開發(fā)期內(nèi)因變化而帶來的風(fēng)險，并在開發(fā)過程中加強項目管理，控制成本，保證質(zhì)量。此外，還應(yīng)根據(jù)開發(fā)的需要有針對性地對從事房地產(chǎn)開發(fā)的人員進行培訓(xùn)，進一步加強企業(yè)內(nèi)部管理。</p><p>　　5、針對民間借款融資

72、的風(fēng)險，這里的借款主要指xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司向個人和其他單位借入的資金，應(yīng)編制現(xiàn)金收支計劃。因為此類負債還本付息的即付性約束較強，這要求企業(yè)在支付期的現(xiàn)金數(shù)量上要有充分保證。為此，企業(yè)應(yīng)編制現(xiàn)金收支計劃，保證現(xiàn)金的計劃收入，防止超計劃的現(xiàn)金支出。根據(jù)企業(yè)一定的資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的此類負債。同時，還應(yīng)根據(jù)情況制訂出還款計劃，這樣才能保證現(xiàn)金支付調(diào)配自如，從而增強償債能力。</p><p><

73、;b>　　結(jié)論</b></p><p>　　綜上所述，負債經(jīng)營是xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的主要經(jīng)營手段之一，是一種積極進取的經(jīng)營風(fēng)格。能否充分發(fā)揮負債經(jīng)營的優(yōu)勢，防范和消化負債所帶來的財務(wù)風(fēng)險，是當前xx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司應(yīng)注重關(guān)注的問題。公司必須全面認清楚負債經(jīng)營對其產(chǎn)生的負面影響。</p><p>　　xxxx房地產(chǎn)開發(fā)公司負債經(jīng)營產(chǎn)生的風(fēng)險，主要是公司自身的原因。

74、針對公司目前狀況，首先，提高領(lǐng)導(dǎo)者風(fēng)險意識，科學(xué)管理。因為公司高層管理人員高度重視是加負債經(jīng)營風(fēng)險管理的首要條件。其次，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，加強內(nèi)部監(jiān)督控制，完善負債結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。負債經(jīng)營風(fēng)險管理工作不僅僅是財務(wù)部的工作，它涉及工程部、銷售部部等多個部門。只有各部門互助協(xié)作，及時溝通，加強風(fēng)險控制，才能降低負債經(jīng)營的風(fēng)險。最后，采取合理的財務(wù)措施，控制因負債融資模式不完善帶來的風(fēng)險。</p><p>　　總之

75、，xxxx房地產(chǎn)開發(fā)有限公司必須作好全面的、科學(xué)的預(yù)測和分析，既需要冒險精神，也需要謹慎態(tài)度。該公司應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營發(fā)展狀況，合理控制負債規(guī)模、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，適時適度舉債，積極發(fā)揮負債經(jīng)營的財務(wù)杠桿效用，努力提高盈利能力和償債能力，加強財務(wù)風(fēng)險管理，主要每個細節(jié)從而使負債經(jīng)營發(fā)揮最大的經(jīng)濟效益，給企業(yè)帶來更多的利潤。</p><p><b>　　參考文獻</b></p>

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