畢業(yè)論文---論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊

1、摘要：負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然選擇，但同時(shí)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營又是一把“雙刃劍”。一方面，負(fù)債經(jīng)營，可以彌補(bǔ)企業(yè)資金，有效降低企業(yè)平均資金成本，給企業(yè)帶來“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”，但另一方面，受利息和資金利潤率的影響，“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”會有負(fù)面作用，尤其是過渡負(fù)債可能引起股東和債權(quán)人之間的沖突。因此，合理有效地負(fù)債是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。企業(yè)必須合理運(yùn)用資金,才能創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)核裂變式的快速發(fā)展。關(guān)鍵詞：企業(yè)；負(fù)債經(jīng)營；適度目錄一、企業(yè)負(fù)

2、債經(jīng)營的涵義與渠道 ...................................1（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義...............................................1（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的渠道...............................................11.銀行借款 ...............................................

3、..........12.發(fā)行債券 ........................................................23.融資租賃 ........................................................24.商業(yè)信用 ........................................................2二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的積極作用 ...

4、..................................2（一）可以彌補(bǔ)自有資金不足,降低企業(yè)綜合資金成本........................2（二）負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”...............................3（三）負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益.................................3（四）有利于企業(yè)控制權(quán)的保持.................

5、..........................4（五）可以起到節(jié)稅作用，減少企業(yè)所得稅.................................4（六）可以增強(qiáng)企業(yè)在資金使用上的責(zé)任心和緊迫感.........................4（七）其他.............................................................4三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的消極作用 ..........

6、...........................5（一）收益的不確定性，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低自有資金利潤率...............5（二）過度負(fù)債會導(dǎo)致股票市場價(jià)格下跌...................................5（三）過度負(fù)債降低企業(yè)的再籌資能力.....................................5（四）企業(yè)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn).............

7、......6（五）“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”對權(quán)益資本收益率的影響...........................6（六）過度負(fù)債有可能引起股東和債權(quán)人之間的代理沖突.....................6四、合理負(fù)債需要考慮的因素 .....................................7（一）確定企業(yè)合理的負(fù)債規(guī)模...........................................7（二）確定企