高新技術(shù)企業(yè)CEO聲譽激勵效果的實證研究：基于滬深兩市的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，人類社會也在不斷進步。近年來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)融入到我們的日常生活中。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)飛速發(fā)展加快了媒體的傳播速度，社會公眾開始注意自己的形象，尤其是公司的CEO更加關(guān)注自己的聲譽。公司CEO明星效應(yīng)到底會對自身報酬的增加或者公司經(jīng)營業(yè)績的提升究竟有何關(guān)系，成為越來越多的學(xué)者想要揭開的謎底。國外學(xué)者對CEO聲譽的研究起步相對較早，發(fā)展到今天已經(jīng)相對來說比較成熟，公司聲譽的相關(guān)研究成為研究聲譽的起點，學(xué)者們對聲譽概念的界定、聲譽

2、是如何形成的、以及怎樣準確的對聲譽進行測量等，形成了一系列完整的理論。CEO聲譽的形成在很大程度上是因為自身的能力所帶來的公司經(jīng)營業(yè)績的提升。那些社會公眾耳熟能詳?shù)闹鸆EO們，無一不是公司經(jīng)營方面的杰出代表。但是，CEO聲譽激勵的效果究竟如何，會不會帶來自身報酬的增加，會不會提升公司的經(jīng)營績效？這正是本文通過實證分析要驗證的問題。
　　本文從國家科技部披露的748家2012年國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)中挑選整理出100家上市公

3、司，并以這100家高新技術(shù)上市公司為研究樣本，以百度新聞檢索頻率為CEO聲譽的代理變量，凈資產(chǎn)收益率（ROE）、每股收益（EPS）為公司經(jīng)營業(yè)績指標，并考慮公司的資產(chǎn)規(guī)模、CEO的年齡、公司治理結(jié)構(gòu)等方面的因素，通過對2009-2011年三年數(shù)據(jù)的整理，建立回歸模型，研究CEO聲譽激勵的效果。
　　在對樣本的相關(guān)性分析中發(fā)現(xiàn)公司CEO的聲譽與公司的資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)以及董事會的規(guī)模有顯著的正相關(guān)關(guān)系；通過回歸分析，我們發(fā)現(xiàn)公司CEO的