中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用模式探究.pdf

1、本文在簡(jiǎn)要回顧中國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用歷史的基礎(chǔ)上,介紹保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的幾種模式及其特點(diǎn)和趨勢(shì),并選擇中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用為研究對(duì)象,著重闡述其進(jìn)行外部委投資時(shí)的具體運(yùn)作流程。
　　筆者將中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的委托投資分為資產(chǎn)配置策略需求的確定、精選投資管理人和組合構(gòu)建以及績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制與組合管理三個(gè)大的方面,并對(duì)這三個(gè)方面逐一進(jìn)行研究論證。資產(chǎn)配置策略需求的確定方面立足中小財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的承保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債管理、償付能力分

2、析、現(xiàn)金流量匹配等因素確定資產(chǎn)配置的需求;管理人組合構(gòu)建方面,立足于管理人評(píng)價(jià)體系研究并構(gòu)建管理人組合的模型來(lái)分析;績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制與組合管理方面,立足于管理人配比調(diào)整和管理人更換來(lái)實(shí)現(xiàn)投資管理人組合的動(dòng)態(tài)管理。
　　組合模型的構(gòu)建基于層次分析法(AnalyticHierarchyProcess簡(jiǎn)稱(chēng)AHP),以投資管理人選擇為目標(biāo),將表明投資管理人特征的因素綜合成四個(gè)一級(jí)指標(biāo),若干個(gè)二級(jí)指標(biāo),建立一個(gè)層次結(jié)構(gòu),然后圍繞財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公