相關者利益均衡與上市公司盈余管理關系研究.pdf

1、盈余管理是管理層通過調(diào)整財務報告的盈余結果來影響利益相關者決策的管理活動，公司相關者為了實現(xiàn)各自利益的最大化在與公司的經(jīng)營合作決策中會激勵或約束管理層的盈余管理行為。而哪些相關者會激勵或約束盈余管理的過度現(xiàn)象？如何通過相關者的利益均衡降低公司的盈余管理程度？是否存在有效路徑可以解決盈余管理對相關者利益獲得的不利影響？這些都是需要理論與實踐研究亟待解決的問題。
　　因此，本文從利益相關者共同參與會計行為的角度出發(fā)，分析相關者對盈余管

2、理的激勵或約束影響，研究相關者的利益均衡與盈余管理的關系，提出解決盈余管理對利益相關者不利影響的有效途徑，有利于保護與均衡利益相關者的利益，進而降低公司的盈余管理程度，提高社會資源的配置效率。
　　全文共分七章內(nèi)容:第一章為緒論;第二章為國內(nèi)外研究文獻綜述;第三章研究盈余管理的計量與相關者利益獲得的衡量問題;第四章分析了相關者對盈余管理的激勵與約束影響，并對相關者進行分類;第五章分析了相關者的利益均衡對盈余管理的影響，在建立“利益

3、熵”的基礎上，納入宏觀經(jīng)濟與公司異質(zhì)性影響因素，檢驗了“利益熵”與盈余管理的關系;第六章運用系統(tǒng)動力學方法建立了“利益相關者-盈余管理”（Stakeholder-EarningsManagement，簡稱SEM）的因果關系模型，分析了SEM系統(tǒng)中激勵型、約束型、綜合型利益相關者和相關者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑，提出提高SEM系統(tǒng)效率的政策建議;第七章為本文的研究結論與展望。本文主要的研究成果如下:
　　(1)構建盈余管理的

4、相關者分類模型，明確了對盈余管理產(chǎn)生影響的三類相關者，即激勵型利益相關者、約束型利益相關者與綜合型利益相關者。
　　本文以2007-2011年間A股上市公司700家財務數(shù)據(jù)為樣本，建立盈余管理與相關者利益獲得情況的回歸模型，并將高管、獨立董事、股東、供應商劃分為激勵型利益相關者，董事、債權人劃分為約束型利益相關者，監(jiān)事與分銷商劃分為綜合型利益相關者;并通過逐步回歸研究發(fā)現(xiàn)高管、董事、股東與債權人四者是盈余管理的主要影響者。

5、　　(2)構建盈余管理的“利益熵”評價模型，揭示了相關者的利益均衡對盈余管理的約束作用。
　　本文運用熵理論建立了盈余管理的“利益熵”評價模型，并在回歸模型中納入影響盈余管理的宏觀經(jīng)濟與公司異質(zhì)性因素，研究結果發(fā)現(xiàn)“利益熵”越大相關者的利益越均衡，公司盈余管理程度越小;公司規(guī)模與盈余管理負相關，公司實際控制人、公司負債水平、公司盈利能力、審計意見、市盈率貨幣供應量增長率(M2)與盈余管理正相關;而且公司異質(zhì)性對盈余管理的影響要強于

6、宏觀經(jīng)濟影響因素。
　　(3)構建“利益相關者-盈余管理”(SEM)因果關系模型，剖析了SEM系統(tǒng)中激勵型、約束型、綜合型利益相關者和相關者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑。
　　本文運用系統(tǒng)動力學理論，在分析利益相關者結構與盈余管理結構的基礎上，明確了SEM系統(tǒng)的定義與邊界。通過建立SEM系統(tǒng)的資產(chǎn)負債子系統(tǒng)、利潤子系統(tǒng)與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量子系統(tǒng)因果關系模型，分析了不同類型利益相關者和相關者利益均衡與盈余管理的協(xié)同演化路徑，