坦桑尼亞的銀行金融中介：現(xiàn)狀、效率與經(jīng)濟(jì)增長.pdf

1、本文的主要目的是為了研究坦桑尼亞銀行金融中介的現(xiàn)狀和效率，以及經(jīng)濟(jì)增長。該研究涉及三個(gè)關(guān)鍵問題:第一，坦桑尼亞金融中介機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀是什么樣？第二，坦桑尼亞金融中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)行是否有效？第三，金融中介的現(xiàn)狀和效率是否與經(jīng)濟(jì)增長具有因果關(guān)系？為了對上述三個(gè)問題進(jìn)行討論，我們從50個(gè)注冊的金融中介機(jī)構(gòu)中挑選15個(gè)作為樣本。該樣本包含4類主要的金融中介結(jié)構(gòu)，其中，8個(gè)來自于規(guī)模較大、資本規(guī)模較大和分支機(jī)構(gòu)較多的大銀行，3個(gè)中等規(guī)模的商業(yè)銀行，3個(gè)非

2、商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)，以及1個(gè)社區(qū)銀行。本研究的數(shù)據(jù)屬于二手?jǐn)?shù)據(jù)，為了使研究結(jié)果具有可比性和驗(yàn)證性，分別從坦桑尼亞中央銀行出版的金融報(bào)告、世界銀行、國際貨幣基金組織(IMF)和“全球經(jīng)濟(jì)集團(tuán)（Global economics group）獲得相關(guān)數(shù)據(jù)。
　　該研究使用1999-2013年的面板數(shù)據(jù)評估金融中介機(jī)構(gòu)是否有效。我們將股本回報(bào)率、資本回報(bào)率和凈利息收益率作為金融中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀的代理變量。基于以下幾個(gè)原因選擇面板數(shù)據(jù)回歸進(jìn)行分析

3、:面板數(shù)據(jù)的技術(shù)優(yōu)勢能夠較好的處理異質(zhì)性問題;面板數(shù)據(jù)可以提供更多的數(shù)據(jù)信息、變化較多、較低的共線性、自由度較大、同時(shí)更有效。研究結(jié)果顯示，坦桑尼亞的金融中介機(jī)構(gòu)是有利可圖的，估計(jì)參數(shù)顯著，并且符合相關(guān)理論，與之前關(guān)于其他國家的研究結(jié)論相一致。然而，估計(jì)系數(shù)偏小，股本、資產(chǎn)和利潤回報(bào)率較低。
　　我們使用DEA和非參數(shù)的方法來衡量坦桑尼亞金融中介機(jī)構(gòu)的效率。通過DEA方法衡量樣本中各銀行的效率，并將其與最佳前沿面進(jìn)行比較。通過該比

4、較可以得出哪些金融中介機(jī)構(gòu)是有效的，哪些是無效的。主要運(yùn)用CCR和BCC這兩個(gè)方法，第一個(gè)方法忽略了規(guī)模回報(bào)，第二個(gè)方法整合了時(shí)期變化、規(guī)?；貓?bào)。最后，我們根據(jù)這兩個(gè)結(jié)果來識別銀行的純技術(shù)效率。我們使用的是放松的DEA視窗來分析金融中介的效率，該視窗可以對一段時(shí)間進(jìn)行分析，為了能夠獲得金融市場變化的信息，我們以2年為間隔對每個(gè)銀行進(jìn)行評估。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)使用CCR方法時(shí)，非商業(yè)金融中介機(jī)構(gòu)和社區(qū)銀行是有效的，來自大銀行的只有一個(gè)是有效的。

5、當(dāng)使用BCC時(shí)，最有效的5個(gè)都來自于大銀行。最后，就純技術(shù)效應(yīng)而言，中等規(guī)模商業(yè)銀行和非商業(yè)金融中介機(jī)構(gòu)的效率排在前列，前五位中沒有來自大銀行的。
　　最后一部分是為了研究金融中介機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和效率與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系。我們利用VAR回歸模型通過Toda-Yamamoto方法來檢驗(yàn)兩者之間的格蘭杰因果關(guān)系。我們使用股本回報(bào)率和凈利息收益率作為金融中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀的代理變量，將私有部門的存款和貸款作為金融中介機(jī)構(gòu)代理變量的主要變量。結(jié)