我國(guó)上市公司商業(yè)信用與銀行借款關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、銀行借款是我國(guó)企業(yè)債務(wù)融資來(lái)源的重要方式,但由于信息不對(duì)稱以及融資環(huán)境和體制等內(nèi)部和外部原因,銀行為避免風(fēng)險(xiǎn)會(huì)企業(yè)的貸款進(jìn)行約束。而作為企業(yè)的另一種重要的債務(wù)融資來(lái)源,商業(yè)信用正被越來(lái)越多的企業(yè)使用。關(guān)于商業(yè)信用與銀行借款之間關(guān)系的在國(guó)外是研究熱點(diǎn)之一,然而學(xué)術(shù)界并沒(méi)有形成統(tǒng)一的觀點(diǎn),這是因?yàn)閷W(xué)者們選取的研究樣本和外部環(huán)境存在差異。信貸配給理論認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)受到銀行融資約束時(shí),商業(yè)信用的使用與銀行借款融資之間會(huì)顯示出替代性關(guān)系。我國(guó)正處于

2、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期,有著特殊的體制背景,企業(yè)往往會(huì)受到銀行信貸融資約束,并且信貸配給的現(xiàn)象有著著所有權(quán)的差異和區(qū)域性的差異。那么我國(guó)企業(yè)融資中的商業(yè)信用與銀行借款之間的關(guān)系及其變化也會(huì)有其特殊的規(guī)律。
　　本文選擇2001年至2007年我國(guó)滬深上市公司作為研究樣本,首先對(duì)我國(guó)上市公司銀行融資狀況及其特征規(guī)律,以及上市公司商業(yè)信用的使用情況及特征進(jìn)行描述分析。接著通過(guò)實(shí)證分析手段,探討商業(yè)信用與銀行借款之間是替代性關(guān)系還是互補(bǔ)性關(guān)系,并考