銀企關(guān)系、商業(yè)信用與銀行貸款——來(lái)自中國(guó)民營(yíng)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、銀企關(guān)系、商業(yè)信用與銀行貸款——來(lái)自中國(guó)民營(yíng)上市公司的實(shí)證研究摘要改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展，逐漸成長(zhǎng)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力。但民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題卻一直伴隨著民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，這在一定程度上，阻礙了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)健康成長(zhǎng)。2 0 0 8 年金融危機(jī)后，民營(yíng)企業(yè)融資更是雪上加霜，圍繞企業(yè)融資難問(wèn)題，政府也相繼推出了一系列的政策，這在一定程度上為解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題提供了方案，但是對(duì)于處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的民營(yíng)企業(yè)而言，在融資方面還是存在著

2、很多的約束，其中，制度背景以及信貸配給現(xiàn)象的存在，使得銀行更傾向于向國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款，因此，影響了民營(yíng)企業(yè)向銀行獲取貸款。在此背景下，本文重點(diǎn)關(guān)注2 0 0 8 年金融危機(jī)后，2 0 0 9 年至1 J 2 0 1 2年我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在金融市場(chǎng)不完善，信貸市場(chǎng)存在信貸配給現(xiàn)象時(shí)，會(huì)采取怎樣的措施緩解信貸配給現(xiàn)象，其中利用商業(yè)信用和發(fā)展銀企關(guān)系是企業(yè)解決融資問(wèn)題的兩大非正式制度方法，本文具體考察了企業(yè)利用商業(yè)信用和利用銀行貸款兩者間的關(guān)系，

3、同時(shí)將銀企關(guān)系這一因素考慮在內(nèi)，研究銀企關(guān)系對(duì)銀行貸款的影響，以及銀企關(guān)系對(duì)商業(yè)信用與銀行貸款兩者之間關(guān)系的影響。研究發(fā)現(xiàn)以下三個(gè)結(jié)論：( 1 ) 在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中利用商業(yè)信用與B A N K —E N T E R P R I S E R E L A T I O N S H I P S ，T R A D EC R E D I T A N D B A N K L O A N S ：E X P E R I E N C E E V I D E

4、 N C EF R O M C H I N E S E P R I V P A T E L I S T E D F I I U 訌SA B S T R A C TS i n c et h er e f o r ma n do p e np o l i c y , t h ep r i v a t ef i n n sh a v ea c h i e v e dr a p i dd e v e l o p m e n t f o r t

5、h ep a s tt h i r t yy e a r s ．N o w , t h ep r i v a t ef i n n sh a v eb e o m e t h e m a i n d r i v i n gf o r c eo f C h i n e s e e c o n o m y ．H o w e v e r , t h ep r o b l e mo f f i n a n c i n gh a s b e e

6、n a c c o m p a n i e d w i t ht h e d e v e l o p m e n t o f p r i v a t ef i r m s ．T os o m e e x t e n t ，t h i sp r o b l e m h a sh i n d e r e dt h eh e a l t h y g r o w t h o f C h i n e s ep r i v a t ef i n n

7、 s ．A f t e rt h ef i n a n c i a lc r i s i s i n2 0 0 8 ，t h ef i n a n c i n go f p r i v a t ef i n n sb e c o m eh a r d e r ．I no r d e rt o s o l v e t h ep r o b l e mo ff i n a n c i n g ，t h eg o v e r n m e n

8、ta l s oh a sl a u n c h e d a s e r i e so f p o l i c i e s ，w h i c ht os o m e e x t e n tp r o v i d eas o l u t i o nt o s o l v et h e p r o b l e mo ff m a n c i n go f p r i v a t e f i r m s ．H o w e v e r , t

9、h e r ea r e s t i l l m a n yc o n s t r a i n t s f o rf i n a n c i n go ft h e p r i v a t ef i r m s i ne c o n o m y t r a n s i t i o n ，w h i c h ，d u et ot h ee x i s t e n c eo f c r e d i t r a t i o n i n g ，

10、m a k i n gb a n k sm o r el i k e l yt o l e n dm o n e y t o s t a t e —o w n e df i r m s ．T h u s ，i ti m p a c t s t h ef i n a n c i n gc h a n n e l f r o m b a n k f o r p r i v a t ef i r m s ．T h i sp a p e r f