公司價值評估方法的比較研究——兼析云南白藥股份有限公司的價值.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟的繁榮發(fā)展和證券市場快速壯大，資本市場和產(chǎn)權交易市場得到迅猛的發(fā)展。在這種環(huán)境下“價值投資”成為投資者進行投資的基本理念，并且實踐證明“價值投資”是一種有效的投資方法，而“價值投資”的核心問題就是如何進行價值評估。另外，以企業(yè)價值最大化為企業(yè)所追求的目標得到普遍認同，如何評價企業(yè)的價值最大化也需要對企業(yè)價值進行評估。無論是對公司的管理者或監(jiān)管者，還是對購買者或投資者，價值評估歷來是一個極其復雜的工作，尤其對于企業(yè)的整體價

2、值進行評價，不僅是一個單純的財務管理問題，往往還涉及到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境等方方面面。
　　 專家、學者已對企業(yè)的評估方法和估值模型進行了大量的實證和理論研究，本文在對國內(nèi)外企業(yè)價值評估的理論和方法進行總結的基礎上，論述了各種企業(yè)價值估計的方法及其適用的環(huán)境，最后利用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型(FCF)、剩余收益模型和經(jīng)濟增加值模型(EVA)對所選取的云南白藥的企業(yè)價值進行計算，在計算過程中，我們運用了資本資產(chǎn)定價模型來確定權益成本