平安銀行并購市場反應(yīng)案例分析.pdf

1、隨著我國金融體制的改革和與國際金融界越來越深入的接觸，我國金融市場受到的全球系統(tǒng)的影響已經(jīng)越發(fā)明顯。全球范圍內(nèi)始于20世紀(jì)90年代的第三次銀行業(yè)并購浪潮也使得我國的銀行并購由政府主導(dǎo)并購階段到市場化商業(yè)并購階段的跨越，特別是加入WTO后，中國銀行業(yè)的并購呈現(xiàn)迅速發(fā)展態(tài)勢。
　　平安銀行并購案例是我國國內(nèi)首例被并購方也是上市銀行的并購案例，在我國銀行業(yè)并購史上具有劃時代的意義。本文通過對前人研究的分析，發(fā)現(xiàn)其都存在簡化并購事件過程的

2、通病，由于研究樣本量大，對于單個并購事件僅以第一次并購信息發(fā)布前后的股價波動來衡量市場反應(yīng)。銀行并購信息的披露在很多情況下是分段披露的，后續(xù)的市場反應(yīng)在這樣的樣本選擇中就被忽略了，不僅如此，如果并購最終并沒有成功，此時市場的反應(yīng)與第一次信息披露后的市場反應(yīng)存在差異的可能性極大。因此本文在案例分析時首先對于在公告中披露的信息都進(jìn)行了整理，選取其中可能產(chǎn)生劇烈市場反應(yīng)的公告，并在此基礎(chǔ)上把并購過程劃分為五個階段。在五個階段劃分的基礎(chǔ)上首先采