2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、股指期貨是一種以股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的進行交易的金融期貨,是在過去的三十年間,國際金融市場創(chuàng)新發(fā)展的代表性產(chǎn)品。2010年4月16日,我國也推出了股指期貨產(chǎn)品,經(jīng)過短短的四年發(fā)展,已經(jīng)在我國金融市場中有了舉足輕重的地位。作為一種特殊的金融工具,股指期貨因其獨特的性質(zhì)導(dǎo)致了與股指現(xiàn)貨市場聯(lián)系緊密,本文主要研究股指期貨推出四年以來與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性關(guān)系。
  本文應(yīng)用了向量自回歸模型、向量誤差修正模型及脈沖響應(yīng)分析對股指期貨市場與現(xiàn)貨

2、市場的聯(lián)動性進行了分析。首先論文介紹了國際市場與我國市場的股指期貨發(fā)展與現(xiàn)狀;其次選擇了2012年末至2014年兩年間的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)日數(shù)據(jù)以及2014年2月份的股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)五分鐘高頻數(shù)據(jù)進行了計量處理,分別對收盤價及對數(shù)收益率進行了單位根檢驗、協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗、向量誤差修正分析、脈沖響應(yīng)分析及方差分解。通過對實證結(jié)果的分析以及對比,得出了股指期貨市場與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性結(jié)論。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國證券期貨市場的特

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