中小商業(yè)銀行信用風險計量與經(jīng)濟資本配置研究.pdf

1、始于2007年的美國次債風波，演變成席卷全球的金融危機，信用違約風險的發(fā)生對全球商業(yè)銀行造成了巨大的沖擊。為此，2009年以來，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會發(fā)布了“巴塞爾新資本協(xié)議”，強化資本約束，加強了對現(xiàn)有資本要求的持續(xù)監(jiān)管。中國銀監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，進一步強化資本約束管理，經(jīng)濟資本成為了商業(yè)銀行稀缺資源，制約著商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L。商業(yè)銀行必須在信用風險科學計量的基礎(chǔ)上，合理配置信貸資產(chǎn)的經(jīng)濟資本，努力提高

2、經(jīng)濟資本管理水平，提升核心競爭力。
　　在國外商業(yè)銀行信用風險計量技術(shù)發(fā)展很快，也比較成熟。實際中應用最為廣泛的是KMV模型，這是1995年美國KMV公司開發(fā)的，這個模型的長處表現(xiàn)在不是公司的初始信用等級，而是將公司特征跟違約聯(lián)系在一起，能夠敏銳地體現(xiàn)出債務(wù)人質(zhì)量的變化。國內(nèi)中小商業(yè)銀行信用風險管理大多采用定性分析，或者采用巴塞爾協(xié)議中的系數(shù)法，即標準法，對信貸風險計量結(jié)果不夠準確。
　　本文運用了國外較為成熟的KMV模型，

3、選擇了16家上市公司作為樣本進行實證研究，根據(jù)公開披露的財務(wù)信息及股票收盤價格，采用EXECL、Matlab軟件計算股票價格波動率、資產(chǎn)價格波動率、違約距離以及預期違約率，通過ST公司與非ST公司兩組樣本數(shù)據(jù)進行比較，采用兩配對樣本T檢驗以及Wilcoxon符號秩檢驗兩種方法檢驗計算結(jié)果。
　　文章闡述了信用風險計量以及經(jīng)濟資本配置的常用方法，在KMV模型對上市公司預期違約率進行計量的基礎(chǔ)上，采用了非預期損失分配法對信用風險項下的

4、經(jīng)濟資本配置進行了實證分析。相比之前多數(shù)研究，本文從信用風險計量、計量結(jié)果檢驗到經(jīng)濟資本配置全過程進行系統(tǒng)分析，更具系統(tǒng)系和實用性。
　　本文實證分析表明，KMV模型能夠識別出兩類企業(yè)的信用風險差別，基本能反映企業(yè)的實際信用情況;說明用參數(shù)調(diào)整后的KMV模型計量我國上市公司的信用風險是可行的;根據(jù)預期違約率，可以計算出單筆貸款的非預期損失，也可以計算出貸款組合的非預期損失，在此基礎(chǔ)上測算商業(yè)銀行所需配置的經(jīng)濟資本;并將其根據(jù)非預期