高頻交易對市場微觀結構的影響分析及高頻交易的監(jiān)管建議.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、指導小組成員名單攀登副教授張陸洋教授宋軍副教授表目錄表2一lEKOP模型交易到達概率，1l表31樣本數據的基本統(tǒng)計信息15表3—2標準差序列的ADF檢驗結果15表3—3模型一的估計結果15表34模型二的估計結果16表3—5殘差的ADF檢驗結果，17表3—6OLS模型的異方差檢驗結果17表3—7Garch模型的異方差檢驗結果17表3—8市場有效性的游程檢驗結果18表39策略運行結果匯總21表3—10策略二運行結果匯總，23表4一l高頻交易

2、策略分類，24表4—2自由發(fā)展階段主要事件25表4—3雙寡頭階段主要事件27表4—4RegNMS實施前后對市場的影響27表45美國股票市場發(fā)展歷程28表4—6市場初始條件30表4—7市場結構變化30表5一lHFT監(jiān)管措施匯總34圖目錄圖11美國股票市場高頻交易所占份額一2圖1—2研究框架4圖2—1EKOP模型交易者到達和交易過程一10圖3一l樣本的價格波動率，14圖3—2跨期套利模型示意圖，20圖3—3股指期貨跨期套利高頻交易策略實現邏

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