資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險評價研究.pdf

1、我國屬資源消費大國,自身資源存量有限,進口成為補充我國資源有限現(xiàn)狀的有效途徑之一。同時,我國對外部市場的依賴性隨著金融危機的爆發(fā)逐步加深,各大資源型企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)海外資源市場,希望利用國外資源市場的低迷狀況擴大企業(yè)自身發(fā)展空間。然而,大量資源型海外并購案例顯示,國外資源安全性、穩(wěn)定性以及企業(yè)自身的并購能力對我國資源型企業(yè)“走出去”造成了不同程度的影響,這些影響直接反映在中國資源型企業(yè)大跨步“走出去”時面臨的各種可預(yù)見及不可預(yù)見的風(fēng)險上,而

2、風(fēng)險的大小直接影響著企業(yè)并購的成敗。
　　本文遵循“理論研究→現(xiàn)狀研究→實證研究→案例研究”的研究思路,通過對我國資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險的系統(tǒng)研究最終提出風(fēng)險規(guī)避的措施。本文的核心章節(jié)包括資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險識別和風(fēng)險測度,其中風(fēng)險識別分析主要是先對我國資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險分階段進行風(fēng)險識別,目的是將所有細(xì)分風(fēng)險按風(fēng)險類別進行劃分;之后進入風(fēng)險識別的實證部分,研究方法為等級全息模型,根據(jù)專家打分將該模型為資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險

3、大類(管理、經(jīng)濟、自然、法律及政治風(fēng)險)得到其風(fēng)險占比分別為39.5％、34.8％、16.9％、4.3％和3.9％。風(fēng)險測度分析主要從并購具體案例出發(fā),將并購企業(yè)并購前10個財務(wù)指標(biāo)作為風(fēng)險測度的定量指標(biāo),并根據(jù)風(fēng)險識別結(jié)論有針對性地設(shè)計14個定性指標(biāo),共計24個指標(biāo)作為本文風(fēng)險測度的體系指標(biāo);運用SPSS軟件對風(fēng)險測度模型進行因子分析,得到我國資源型企業(yè)海外并購案例的風(fēng)險排名。除此之外,本文單獨用一章的篇幅對JDC公司并購加拿大YUK

4、公司進行成功案例研究,借鑒大樣本的研究方法,對該案例的風(fēng)險評價也是從風(fēng)險識別和測度兩個方面展開,希望通過一個成功并購案例的研究為我國資源型企業(yè)海外并購的風(fēng)險控制提供一定參考價值。最后,本文針對理論部分研究內(nèi)容、實證部分研究結(jié)果和案例部分研究借鑒為我國資源型企業(yè)實施海外并購提出相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避措施及建議。本文的創(chuàng)新之處在于采用“風(fēng)險識別+風(fēng)險測度”兩個方面對資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險進行評價研究。同時,在風(fēng)險測度方面,本文將“在險價值”融入到整