我國(guó)股票期權(quán)制度法律問題研究.pdf

1、股票期權(quán)發(fā)端于美國(guó)，由中國(guó)在90年代中后期引入并進(jìn)行試點(diǎn)，隨著此后陸續(xù)出臺(tái)的相關(guān)法規(guī)以及指導(dǎo)性文件，中國(guó)的股票期權(quán)法律制度逐步形成。然而無(wú)論是這一法律制度自身還是在該法律制度實(shí)踐的過程中依然存在很多值得深入研究的問題。立足于這一現(xiàn)狀，沿著股票期權(quán)法律關(guān)系的主體、客體、內(nèi)容這一主線，通過研究中國(guó)股票期權(quán)制度的理論與實(shí)踐之中存在的重要法律問題，分析可行的解決方案，以期能夠更好的完善中國(guó)的股票期權(quán)法律制度。
　　從股票期權(quán)法律關(guān)系的主體

2、角度來(lái)看，股票期權(quán)法律關(guān)系存在于公司和激勵(lì)對(duì)象之間，目前中國(guó)股票期權(quán)法律制度研究的重點(diǎn)是實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司類型和激勵(lì)對(duì)象的范圍。就公司的類型來(lái)說，中國(guó)股票期權(quán)制度的適用范圍不應(yīng)當(dāng)局限于上市公司，還應(yīng)當(dāng)包括所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的非上市公司和有限責(zé)任公司。就激勵(lì)對(duì)象來(lái)說，監(jiān)事和獨(dú)立董事可以作為股票期權(quán)的授予對(duì)象，員工只有在特殊情況下才能作為股票期權(quán)的授予對(duì)象，并非所有的管理層人員都可以作為股票期權(quán)的授予對(duì)象。
　　股票期權(quán)法律制

3、度在客體方面存在的問題主要是股票的來(lái)源問題。就上市公司來(lái)說，解決股票來(lái)源的通常四種方式在中國(guó)的實(shí)行都面臨著不同程度的法律障礙。在分析了預(yù)留股份、回購(gòu)、新股發(fā)行以及大股東轉(zhuǎn)讓在中國(guó)面臨的障礙后，提出了相應(yīng)的解決辦法。
　　從股票期權(quán)法律關(guān)系的內(nèi)容角度，行權(quán)后股票的轉(zhuǎn)讓和重定價(jià)的問題是現(xiàn)階段中國(guó)股票期權(quán)法律制度面臨的主要問題。上市公司中，激勵(lì)對(duì)象行權(quán)后的股票轉(zhuǎn)讓的限制有不合理的部分。此外，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司激勵(lì)對(duì)象的股票轉(zhuǎn)讓做出其他限制。