常見(jiàn)資產(chǎn)配置方法在我國(guó)的實(shí)證分析.pdf

1、隨著人民生活水平的提高，我國(guó)國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)迅猛，財(cái)富管理市場(chǎng)擴(kuò)張迅速，中國(guó)國(guó)民對(duì)財(cái)富管理的需求將越來(lái)越強(qiáng)烈。同時(shí)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新不斷推進(jìn)，可供選擇的投資產(chǎn)品不斷增加，人們不再滿足于將自有資金長(zhǎng)期存在銀行獲取較低的利息，投資理財(cái)?shù)囊庠覆粩嗌仙?。投資者不再滿足于單一產(chǎn)品投資，資產(chǎn)配置需求顯著增加。
　　資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，采用預(yù)先確定的或?qū)崟r(shí)變化的資金分配方法，將資金分配在不同種類的資產(chǎn)上（如股票、債券、商品、房地

2、產(chǎn)、現(xiàn)金等），從而獲取理想收益，并實(shí)現(xiàn)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)分散。
　　本文構(gòu)建了包括10個(gè)股票行業(yè)指數(shù)、3個(gè)債券指數(shù)和14個(gè)商品期貨在內(nèi)的多種資產(chǎn)的資產(chǎn)池，介紹并研究了四種常見(jiàn)的資產(chǎn)配置方法（恒定權(quán)重資產(chǎn)配置法、均值方差資產(chǎn)配置法、等波動(dòng)率資產(chǎn)配置法、等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置法）在我國(guó)金融市場(chǎng)的適用性。
　　研究發(fā)現(xiàn)，恒定權(quán)重資產(chǎn)配置法整體表現(xiàn)較好，尤其是在股票市場(chǎng)大幅上漲時(shí)，該方法優(yōu)于其他三種方法;均值方差資產(chǎn)配置法的穩(wěn)定性較差，資產(chǎn)權(quán)重