供應鏈應收賬款融資決策研究.pdf

1、隨著我國市場體系的不斷革新，供應鏈金融作為一種新型的融資方式，在過去幾年得到飛速發(fā)展。而由于供應鏈應收賬款本身所具有的高質(zhì)量、低風險、易變現(xiàn)、高流動性等特點，使得供應鏈應收賬款融資服務以最快速的方式發(fā)展起來。特別是2007年《物權(quán)法》的頒布對供應鏈應收賬款融資服務做了有效的肯定，為本身急需發(fā)展又融資困難的中小企業(yè)另辟新徑，同時也增加了供應鏈下游核心企業(yè)的期望收益和擴寬了銀行的利潤源泉。因此供應鏈應收賬款融資受到各界人士越來越多的關(guān)注，而

2、對其決策的研究也就具有非常重要的理論和實踐意義。本文在研究供應鏈應收賬款融資決策時，引入了報童模型、資金約束理論以及演化穩(wěn)定均衡等研究方法，分別從供應鏈企業(yè)和銀行兩個角度探討了他們的最優(yōu)決策和最大期望收益。
　　就本文研究內(nèi)容而言，主要有三個部分構(gòu)成:
　　首先，本文對涉及到供應鏈應收賬款融資方面的背景、研究意義和相關(guān)理論做了簡單的介紹，綜合國內(nèi)外研究者從不同角度對該種模式的研究，得出供應鏈應收賬款融資對企業(yè)和銀行的影響因素

3、，根據(jù)影響因素得出本文研究的出發(fā)點，這為下文的探究奠定了理論基礎(chǔ)。
　　其次，本文以供應鏈企業(yè)作為研究對象，探究供應鏈應收賬款融資模式中核心企業(yè)和中小企業(yè)的最優(yōu)決策和收益情況。其中對核心企業(yè)主要運用報童模型來預測市場需求和期望收益，由于核心企業(yè)是有限理性個體，在為中小企業(yè)做信譽擔保時，可能會考慮中小企業(yè)自有資金和貸款額度平衡的問題，即到底需要為多少資金做擔保才能既解決中小企業(yè)滿足市場的需求，又合理規(guī)避由于擔保帶來的風險（貸款本息和

4、大于核心企業(yè)的應付賬款）。中小企業(yè)利用自有資金進行生產(chǎn)，在自有資金的最大生產(chǎn)量和市場訂單量之間平衡做出最優(yōu)生產(chǎn)量的決策。因此，中小企業(yè)要想獲得最優(yōu)生產(chǎn)量，在自有資金不足的情況，就要思考至少要得到多少貸款才能維持其正常運營。
　　最后，本文以銀行為研究對象，探究銀行的最優(yōu)決策問題。銀行將應鏈上的兩個企業(yè)作為一個整體來考量其財力、信譽和管理水平，從風險規(guī)避和收益最大化的角度對三方在不同情況下采取的措施進行了一個長期的演化均衡的決策分析