混合分形布朗運(yùn)動模型在期權(quán)定價中的應(yīng)用.pdf

1、期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是一種衍生性金融工具。期權(quán)起始于十八世紀(jì)后期的歐洲與美國市場，但是由于制度不完整等因素，期權(quán)的發(fā)展一直受到抑制。直到芝加哥期權(quán)交易所開張，對期權(quán)合約買賣進(jìn)行規(guī)范化，期權(quán)交易才變得更加普遍。
　　隨著期權(quán)交易的發(fā)展，期權(quán)越來越多的參與到各種金融活動中，期權(quán)的定價問題也越來越受到廣大學(xué)者的關(guān)注。二十世紀(jì)七十年代，F(xiàn)isher Black，Myron Scholes和Robert Merton提出了最為著名的歐式期權(quán)定

2、價模型——B-S模型。任何模型的提出都需要一定的假設(shè)，該模型也不例外，例如資產(chǎn)對數(shù)收益率服從正態(tài)分布，無風(fēng)險利率是常數(shù)，不存在交易成本，資產(chǎn)無紅利，期權(quán)為歐式期權(quán)等。
　　然而在實(shí)際金融市場中，以上這些假設(shè)有些與現(xiàn)實(shí)并不相符。例如，金融資產(chǎn)收益率并不服從對數(shù)正態(tài)分布，而是具有“尖峰”、“肥尾”、“自相關(guān)性”的特點(diǎn)。這樣，我們可以考慮運(yùn)用分形市場的特點(diǎn)改進(jìn)B-S模型，以期得到一個能更貼近市場的歐式期權(quán)定價模型。
　　本文主要研