我國(guó)民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、近幾年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)歷了幾輪大的宏觀(guān)調(diào)控之后，逐步進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展的時(shí)期。房地產(chǎn)業(yè)在其30多年的歷史中，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，如今已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其一舉一動(dòng)都與人民的生活息息相關(guān)。另外，隨著我國(guó)市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放，民營(yíng)資本越來(lái)越活躍，民營(yíng)企業(yè)也越來(lái)越發(fā)展壯大,其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)已不容忽視，而民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)因其特殊地位，引起了較多關(guān)注。我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)尚不十分完善，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控和監(jiān)管也有待加強(qiáng)，加之近年來(lái)

2、房地產(chǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已趨于白熱化，許多小規(guī)模的民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中垮臺(tái)，因此如何在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，提高自身企業(yè)績(jī)效，促使民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，已成為目前亟待解決的問(wèn)題。
　　房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高、資金密集、投資回報(bào)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)突出，而且據(jù)察大多民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)和兼并是由于資金鏈斷裂和治理水平差等導(dǎo)致的，因此本文選取資本結(jié)構(gòu)這個(gè)因素，研究其對(duì)民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效的影響。在學(xué)術(shù)界，資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義兩種

3、分類(lèi)：狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期債權(quán)和股權(quán)的比例關(guān)系，廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種要素的組合結(jié)構(gòu)。本文采用廣義資本結(jié)構(gòu)的概念，研究重點(diǎn)放在債權(quán)和股權(quán)的比例關(guān)系以及各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)上。合理的資本結(jié)構(gòu)可以減少企業(yè)的資金成本，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，幫助完善公司的治理結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展意義重大。因此，本文選取民營(yíng)房地產(chǎn)上市公司，研究其資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，以期為我國(guó)民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展貢獻(xiàn)綿薄之力。

4、　　本文主要內(nèi)容分為五個(gè)部分。首先介紹文章的行文結(jié)構(gòu)，對(duì)文章內(nèi)容有一個(gè)大致的了解，并且整理了國(guó)內(nèi)外資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)綜述，在熟悉研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，找到自己的研究方向；其次對(duì)本文主要相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并闡述了資本結(jié)構(gòu)的經(jīng)典理論，在理論基礎(chǔ)上，對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)績(jī)效的機(jī)理進(jìn)行了分析，為后文提出研究假設(shè)做鋪墊；再次提出本文的研究假設(shè)，探求民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、短期借款率、長(zhǎng)期負(fù)債率、第一大股東持股比例、流通股比例、管理層持