高新技術(shù)企業(yè)人力資本投資的財(cái)務(wù)效應(yīng)及作用機(jī)制研究.pdf

1、新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的智力資本已逐步超越傳統(tǒng)有形資產(chǎn)成為戰(zhàn)略性資源。因此越來(lái)越多的學(xué)者、組織對(duì)人力資本與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系展開(kāi)研究，這些研究成果為我們深入認(rèn)識(shí)人力資本提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。但是，其中涉及高新技術(shù)企業(yè)的人力資本投資通過(guò)何種途徑影響經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)并不多，在高新企業(yè)人力資本投資與經(jīng)濟(jì)后果之間似乎形成了黑箱。我們從企業(yè)的能力角度出發(fā)，期望在高新企業(yè)人力資本投資與企業(yè)績(jī)效之間建立起橋梁，研究人力資本投資對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響的可能作用機(jī)理，以

2、便揭開(kāi)這個(gè)黑箱，為人力資本投資、企業(yè)能力理論等領(lǐng)域提供知識(shí)增量，也為相關(guān)實(shí)踐提供有益的啟示。
　　本文采用規(guī)范與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，以我國(guó)上市的高新技術(shù)企業(yè)為樣本，以人力資本產(chǎn)權(quán)理論、企業(yè)能力論為指導(dǎo)，通過(guò)中介效應(yīng)模型進(jìn)行研究。首先對(duì)高新企業(yè)的人力資本投資進(jìn)行量化，接著進(jìn)一步研究人力資本投資與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系、人力資本投資與企業(yè)能力的關(guān)系，最后分析企業(yè)能力的中介作用，并對(duì)中介效應(yīng)的大小進(jìn)行了量化。實(shí)證結(jié)果表明:第一，高新技術(shù)企業(yè)的

3、人力資本投資的確能夠積極的影響企業(yè)的績(jī)效，而且這種影響有一定的滯后效應(yīng)。第二，高新企業(yè)的人力資本存量、適當(dāng)?shù)娜肆Y本流動(dòng)是企業(yè)獲得理想的人力資本投資效益的基礎(chǔ)，因此企業(yè)需要擁有合理的人力資本結(jié)構(gòu)。第三，高新企業(yè)的人力資本投資主要影響企業(yè)的生產(chǎn)效能和運(yùn)營(yíng)能力，對(duì)高新企業(yè)的管理效能的影響不顯著。第四，高新企業(yè)的人力資本投資與企業(yè)能力（生產(chǎn)效能和運(yùn)營(yíng)能力）都是企業(yè)績(jī)效的影響因素，在影響企業(yè)績(jī)效的過(guò)程中，企業(yè)能力（生產(chǎn)效能和運(yùn)營(yíng)能力）確實(shí)作為中