互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的法律規(guī)制——以余額寶為視角.pdf

1、近兩年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國(guó)金融市場(chǎng)上最為熱議的詞匯。它代表著對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)未來(lái)的創(chuàng)新，并且不斷沖擊著原有的經(jīng)濟(jì)體制，整個(gè)傳統(tǒng)金融行業(yè)都感受到了互聯(lián)網(wǎng)金融撲面而來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。第三方支付平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、虛擬電子貨幣式等都被其涵蓋在內(nèi)。2013年6月17日，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中出現(xiàn)了一款里程碑式的金融理財(cái)產(chǎn)品----余額寶，它的出現(xiàn)顛覆了大眾對(duì)投資理財(cái)?shù)膫鹘y(tǒng)觀念，更加強(qiáng)調(diào)理財(cái)?shù)淖灾餍耘c互惠性。隨著互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金余額寶的正式上線，使我國(guó)基

2、金業(yè)市場(chǎng)上出現(xiàn)了劃時(shí)代的突破，同時(shí)也使人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有了新的認(rèn)識(shí)。在具體操作上，支付寶用戶可以將最低1元起的支付寶賬戶金額轉(zhuǎn)入稱為“余額寶”的賬戶中進(jìn)行理財(cái)投資，每日獲得收益結(jié)算，同時(shí)可以現(xiàn)存現(xiàn)取，將資金用于網(wǎng)上購(gòu)物實(shí)時(shí)消費(fèi)的支付，可以說(shuō)實(shí)現(xiàn)了理財(cái)與購(gòu)物的新結(jié)合。而這項(xiàng)新型金融理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出，在隨后的一多年時(shí)間里規(guī)模呈現(xiàn)出爆炸式的增長(zhǎng)。根據(jù)2014年3季度報(bào)告顯示，天弘增利寶貨幣市場(chǎng)基金（余額寶）份額凈值達(dá)5300億元。隨著余額寶成

3、功效應(yīng)示范下，其他互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛加入，加快推出互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品，如百度百發(fā)、騰訊理財(cái)通等理財(cái)產(chǎn)品也一一面世。目前在市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品達(dá)到了數(shù)十只，這在我國(guó)基金業(yè)史上無(wú)異于一場(chǎng)史詩(shī)般的革命。-隨著“余額寶”的崛起，讓億萬(wàn)網(wǎng)民眼前一亮，使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)成為可能。一時(shí)之間使余額寶成為炙手可熱的金融理財(cái)產(chǎn)品，資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹?；ヂ?lián)網(wǎng)金融代表著未來(lái)，蘊(yùn)含著希望，這種類似“攬儲(chǔ)”的吸納資金模式也在不斷革新。余額寶的推出，使得這種互聯(lián)網(wǎng)貨幣基

4、金在給客戶帶來(lái)收益的同時(shí)，也提高了客戶對(duì)支付寶的認(rèn)同感，增加了客戶粘性，同時(shí)也給以天弘基金為代表的基金公司帶來(lái)了龐大的資金鏈。這在我國(guó)基金業(yè)走向市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的道路上起到了模范帶頭作用。但與此同時(shí)，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金一經(jīng)推出，就飽受有關(guān)專家學(xué)者的爭(zhēng)議，如對(duì)其銷售主體資格的質(zhì)疑，對(duì)其在活動(dòng)推廣過(guò)程中對(duì)產(chǎn)品的虛假宣傳，以及不斷傳出的操作系統(tǒng)的安全性能等問(wèn)題進(jìn)行抨擊。聯(lián)系到2008年全球金融危機(jī)給我們帶來(lái)的思考，過(guò)去資本主義國(guó)家所倡導(dǎo)

5、的“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”等監(jiān)管模式在中國(guó)這片土地上是不合時(shí)宜的，但同時(shí)我們也不能矯枉過(guò)正，一味追求經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定而過(guò)度抑制金融創(chuàng)新，要使我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)平穩(wěn)快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)就必須努力做到創(chuàng)新與監(jiān)管、效率與公平之間的平衡。
　　本文認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金作為一個(gè)新生事物在其發(fā)展之初總會(huì)伴隨著坎坷和質(zhì)疑，如何發(fā)展以及它的形勢(shì)變化仍在不斷探索中，這就需要更加完善的政策指導(dǎo)和法律規(guī)制，要重點(diǎn)考慮如何在有效規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、實(shí)現(xiàn)