人民幣匯率形成機(jī)制研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)高度一體化的今天，一個國家匯率制度的選擇和調(diào)整對本國甚至是全球的經(jīng)濟(jì)增長都起著至關(guān)重要的作用。中國作為一個經(jīng)濟(jì)大國，其匯率制度的選擇更是會對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。2005年7月21日，我國啟動人民幣匯率形成機(jī)制改革，將人民幣匯率由單一的盯住美元匯率制調(diào)整為以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。改革至今已有九年時間，在這段時期，我國的經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展:對外貿(mào)易收支持續(xù)擴(kuò)大，國際收支長期保持“雙順差”局面

2、，外匯儲備大量增加，人民幣升值壓力也逐漸增強(qiáng)。
　　匯率改革啟動至今已有九年時間，其市場化程度越來越高，靈活性不斷加大，人民幣對美元匯率累計升值接近34％，人民幣匯率已趨近于均衡水平。為進(jìn)一步完善匯率形成機(jī)制，2012年4月16日，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由5‰擴(kuò)大到1％。2012年全年人民幣匯率的波動呈現(xiàn)一種新的趨勢，雙向變化，彈性也得到很大改善。匯率改革有效緩解了人民幣升值壓力，降低了通貨膨脹水平，促進(jìn)了我

3、國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　本文從國際匯率制度的變遷和理論研究入手，結(jié)合我國實際情況進(jìn)行分析。文章詳細(xì)闡述了現(xiàn)行人民幣匯率制度所取得的成就，通過Frankel and Wei模型對人民幣所參考的貨幣籃子進(jìn)行回歸分析，美元在貨幣籃子中的權(quán)重有所降低，其他貨幣所起的作用也在逐步增大。改革至今的確收獲了很大的成就，但也存在一些問題。本文通過對現(xiàn)行匯率制度的缺陷及其對宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)主體的影響進(jìn)行分析，探討了人民幣匯率制度改革的未來走向，并提出