人民幣實際匯率變動對我國利用外商直接投資的影響分析.pdf

1、2005年7月21日，中國人民銀行宣布改變?nèi)嗣駧艆R率形成機(jī)制，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃了貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，同時宣布人民幣對美元升值2％至1美元兌8.11人民幣。此后，人民幣呈現(xiàn)持續(xù)、顯著的升值態(tài)勢，且升值速度持續(xù)加快。作為外資引進(jìn)大國，2008年，我國實際利用外商直接投資923.95億美元，居世界第一位，連續(xù)17年穩(wěn)居發(fā)展中國家首位。外商直接投資在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著越來越重要的作用，對我國固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)

2、值和企業(yè)利潤、財政收入、進(jìn)出口以及就業(yè)等都做出了重要貢獻(xiàn)。 根據(jù)國際投資理論，一國匯率水平的變化將會對外資流入產(chǎn)生重要影響。因此，我們有必要研究人民幣持續(xù)升值對我國引進(jìn)外資將產(chǎn)生什么影響，以及通過什么樣的機(jī)制對其產(chǎn)生影響。目前，關(guān)于人民幣實際匯率變動與外商直接投資關(guān)系的研究文獻(xiàn)已有很多，但還沒有達(dá)成共識。本文借鑒前人研究成果，采用理論分析與實證分析相結(jié)合的方法，對人民幣實際匯率變動與外商直接投資的關(guān)系展開研究，希望能夠?qū)Ξ?dāng)前的現(xiàn)

3、象做出較為合理的解釋。 本文首先回顧了國內(nèi)外有關(guān)實際匯率變動與外商直接投資的相關(guān)研究；接著就兩者相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行簡單闡述；然后通過理論分析和實證分析探討兩者間的關(guān)系；最后提出解決問題的辦法。在探討兩者關(guān)系的過程中，首先分析了匯率變動對外商直接投資的綜合影響；接著運用匯率政策傳導(dǎo)機(jī)制理論和跨國公司理論對兩者的關(guān)系進(jìn)行分析；然后借助混合估計模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型分別進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)實際匯率變動與外商直接投資之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系