論保薦人對投資者的民事責任.pdf

1、我國證券市場信息披露違法違規(guī)事件屢次出現(xiàn)，反映了我國保薦人制度存在的種種缺陷，特別是法律法規(guī)對保薦人的民事責任缺乏系統(tǒng)的規(guī)定。保薦人對投資者的民事責任的健全，有利于保護投資者的合法權益和促進證券市場的有序成長。保薦人對投資者的民事責任是指源于保薦人對投資者的民事義務而產(chǎn)生的責任，其承擔民事責任的主要原因是保薦人的地位、職責以及違法成本過低，其性質(zhì)屬于侵權責任?！叭f福生科財務造假案”等案例的出現(xiàn)，充分反映了我國保薦人對投資者的民事責任的法

2、律規(guī)定存在較大的缺陷，同時，證券監(jiān)管機構監(jiān)管方式?jīng)]有起到震懾作用。完善保薦人對投資者民事責任具有微觀層面與宏觀層面雙重價值。保薦人對投資者的民事責任的歸責原則宜選用過錯推定責任原則，其基本構成要件包含損害結果、違法性行為、損害結果與違法性行為間的因果關系、保薦人的過錯。保薦人的虛假陳述違法行為包括虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏和不正當披露活動，判斷行為是否違法的標準是保薦人是否違反了勤勉盡責的義務。因果關系包括交易上的因果關系與損失上的