基于A股市場股票價格聯(lián)動性的量化投資策略研究.pdf

1、處于投資者主體依然是大量散戶的中國股票市場中，我們更能體會到投資者情緒的變動及其他的非理性行為對于市場波動的巨大影響。從投資者的角度看，一方面，他們希望自己在投資時能克服人性的弱點，理性投資;另一方面，他們又希望能夠利用市場的非理性行為來構(gòu)建有效的投資策略，以獲取一定的超額回報。因此，通過構(gòu)建金融數(shù)理模型來尋找市場非理性機會的“量化投資”無疑成為了一個較好的投資方式。彌補了傳統(tǒng)主觀投資方式的倉位過于集中，交易信號模糊，交易執(zhí)行紀(jì)律性差等

2、不足，量化投資能在較大程度上滿足投資者的訴求，從而越來越受到人們的認(rèn)可，可以說國內(nèi)量化投資的發(fā)展已成必然趨勢。
　　本文從股票價格的聯(lián)動性研究與分析出發(fā)，運用金融經(jīng)濟學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)與統(tǒng)計學(xué)的相關(guān)理論從市場不同級別的聯(lián)動性角度來思考聯(lián)動性策略的構(gòu)建邏輯，最終得到了基于行業(yè)內(nèi)個股聯(lián)動性的量化投資策略，以期能給市場投資者及相關(guān)研究人員提供一定的借鑒。首先，本文介紹了聯(lián)動性分析的主要方法和量化投資的理論基礎(chǔ)。然后，構(gòu)建出了基于行業(yè)內(nèi)個股聯(lián)

3、動性變化的異動指標(biāo)，并以該指標(biāo)為基礎(chǔ)在線上量化投資平臺“米筐”上進(jìn)行了策略的研究分析與歷史回測，得到了較好的回測結(jié)果。最后，對整篇文章的研究框架，策略的構(gòu)建及回測的結(jié)果分析進(jìn)行了總結(jié)，提出了本文的幾點不足之處，針對不足給出了策略的幾個改進(jìn)方向，并且展望了量化投資在我國的美好發(fā)展前景。
　　本文的創(chuàng)新點在于:不同于大多數(shù)聯(lián)動性研究的文章一樣把聯(lián)動性研究作為一種“事后”的市場與行業(yè)關(guān)系的分析研究，本文把聯(lián)動性的分析與量化投資策略結(jié)合起