財務供應鏈風險管理研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟一體化的加速和網(wǎng)絡信息技術的快速發(fā)展，市場競爭呈現(xiàn)出網(wǎng)絡化的趨勢:由原來單個企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)化為供應鏈之間的競爭，使得企業(yè)供應鏈運作的內(nèi)外部環(huán)境迅速改變，伴隨而來的是企業(yè)供應鏈及供應鏈節(jié)點將面臨更多的風險。特別是在二十世紀末，全球性外包企業(yè)出現(xiàn)運輸成本高、時間長，使其外部成本急劇增加，導致部分節(jié)點企業(yè)面臨的資金流風險部分抵消了外包帶來的效益。因此，各供應鏈節(jié)點企業(yè)開始關注財務供應鏈管理(Financial SupplyCha

2、in Management)。
　　實物供應鏈的運行存在很大的不確定性，伴隨實物供應鏈的資金流也同樣面臨資金使用和收益的不確定性，迫切地需要供應鏈節(jié)點企業(yè)加強財務供應鏈的管理。針對當前實物供應鏈中普遍存在的問題，財務供應鏈管理可以從優(yōu)化財務支付手段、簡化財務流程、加強資金計劃以及強大的融資支持來提升整個供應鏈的效率。因此，供應鏈節(jié)點企業(yè)的管理重點從實物供應鏈轉(zhuǎn)向財務供應鏈。加強財務供應鏈風險的管理和控制，對提升供應鏈整體效益有著至

3、關重要的作用。
　　近年來，國內(nèi)外對供應鏈運作風險的研究不斷加強，很多學者提出了符合供應鏈運作規(guī)律的優(yōu)化模型。然而，對于供應鏈資金運作規(guī)律的探討文獻比較少，供應鏈節(jié)點企業(yè)對供應鏈資金的規(guī)劃和風險控制工作關注較少。因此，財務供應鏈風險管理的研究對提升整體供應鏈資金的運轉(zhuǎn)效率，加強供應鏈資金流運轉(zhuǎn)的穩(wěn)健性，提升供應鏈的競爭力有著非常重要的意義。
　　論文運用理論研究與實證研究相結(jié)合、定性研究與定量研究相結(jié)合的方法，從概念界定、風

4、險識別分析、模型構(gòu)建和實證檢驗等方面對財務供應鏈風險管理與控制進行了研究。主要的研究工作包括:
　　1.基于財務角度的供應鏈風險研究
　　已有的研究文獻大多集中于供應鏈整體風險，對供應鏈資金風險進行研究的文獻大多基于金融機構(gòu)角度借助金融工具進行風險管理和控制，本研究將財務供應鏈從實體供應鏈中進一步區(qū)分，以分析資金流轉(zhuǎn)規(guī)律為支點，結(jié)合供應鏈運作的特點，研究財務供應鏈風險的識別與控制過程。
　　2.構(gòu)建財務供應鏈風險識別指

5、標體系
　　借鑒供應鏈風險的識別方法，結(jié)合文獻分析和專家訪談，建立了財務供應鏈風險影響因素識別體系。運用模糊層次分析法對財務供應鏈關鍵影響因素進行識別。在識別出關鍵風險影響因素的基礎上，分別對內(nèi)部融資和外部融資風險控制進行了研究。
　　3.運用輸入輸出模型(IIM)對財務供應鏈鏈外融資風險控制進行研究
　　將輸入輸出模型的應用于財務供應鏈外部融資風險的評估，通過計算供應鏈節(jié)點企業(yè)間的相關財務關系進行風險測量，并用調(diào)研企

6、業(yè)數(shù)據(jù)進行實證研究。
　　4.財務供應鏈融資風險的指標預警的實證分析
　　構(gòu)建了基于整體供應鏈視角的供應鏈融資風險評估的指標體系，并通過調(diào)研和問卷等形式收集27供應鏈融資的真實數(shù)據(jù)，以此為基礎構(gòu)建了BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型來評估供應鏈融資風險，最后根據(jù)模型的結(jié)果，開拓性地設計出一套供應鏈融資風險的信號燈預警機制。
　　本研究的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在下列三個方面:
　　1.基于實證研究分析和驗證了財務供應鏈風險的影響因素

7、　　借鑒供應鏈風險影響因素的研究成果，用若干指標對財務供應鏈風險影響因素進行解釋，從戰(zhàn)略層風險、外部環(huán)境風險、供應鏈合作伙伴的財務風險、財務供應鏈鏈內(nèi)融資風險、財務供應鏈風險鏈外融資風險等五個維度，建立了財務供應鏈風險因素集，即財務供應鏈風險指標體系。采用模糊層次分析法結(jié)合專家打分對財務供應鏈風險主要影響因素進行分析，并通過因子分析進一步驗證了驗證了基于模糊層次分析法的財務供應鏈風險識別模型的有效性和準確性。
　　2.提出了以財務

8、供應鏈一體化思想控制財務供應鏈鏈內(nèi)融資風險模型
　　在實證研究的基礎上，系統(tǒng)地分析了財務供應鏈鏈內(nèi)節(jié)點企業(yè)間融資風險產(chǎn)生的機理，以節(jié)點企業(yè)間延遲支付為例，提出將財務計劃納入實體供應鏈計劃，即應用“財務供應鏈一體化優(yōu)化模型”，驗證了模型的最終優(yōu)化結(jié)果是能夠提升節(jié)點企業(yè)的所有者權益，減少應收賬款和負債，進而從源頭上控制財務供應鏈鏈內(nèi)資金占用風險。實證分析的結(jié)果進一步驗證了，這種優(yōu)化模型相對于其他的風險控制模型更加具有現(xiàn)實可行性。

9、>　　3.建立了基于整體供應鏈視角的財務供應鏈鏈外融資風險控制的指標體系
　　構(gòu)建了基于整體供應鏈視角的供應鏈融資風險評估的指標體系，該體系共包括四個部分:供應鏈融資核心企業(yè)風險評估指標體系、供應鏈融資企業(yè)自身風險評估指標體系、供應鏈融資企業(yè)項目運作風險評估指標體系和融資企業(yè)供應鏈運營風險評估指標體系。在理論分析的基礎上，結(jié)合供應鏈企業(yè)融資數(shù)據(jù)，運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型來構(gòu)建供應鏈融資風險的評估和預警機制。在該模型的基礎上，為了讓銀行