淺析我國(guó)上市公司反收購(gòu)法律問題.pdf

1、2015年資本市場(chǎng)上的精彩之戰(zhàn)非寶能與萬科之間的控股權(quán)爭(zhēng)奪莫屬了。伴隨著我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)，上市公司的企業(yè)控制權(quán)奪取戰(zhàn)也愈發(fā)的猛烈。為了應(yīng)對(duì)愈來愈多的惡意收購(gòu)，上市公司反收購(gòu)的方法也是令人眼花繚亂。各式各樣的反收購(gòu)手段雖然將惡意收購(gòu)抵御住了，讓公司管理層沒有失去對(duì)公司的控制權(quán)，但在這個(gè)過程當(dāng)中上市公司、股東等的權(quán)益受到了損害。怎樣才能保證這些群體的權(quán)益不受到侵害，當(dāng)務(wù)之急需要明確這些反收購(gòu)手段的合法性和實(shí)施條件。但是我國(guó)在反收購(gòu)立法方

2、面還不完備。本文將通過萬科寶能股權(quán)之爭(zhēng)案例進(jìn)行對(duì)相關(guān)研究，參照美國(guó)、英國(guó)反收購(gòu)立法，并聯(lián)系我國(guó)在反收購(gòu)方面的實(shí)踐情況，建議完善我國(guó)反收購(gòu)立法。具體內(nèi)容如下:
　　首先文章介紹了2015年開始的萬科寶能股權(quán)之爭(zhēng)，通過萬科寶能股權(quán)之爭(zhēng)來了解反收購(gòu)概念，并以列舉國(guó)際上比較常用的預(yù)防性反收購(gòu)策略和抵制型反收購(gòu)策略，并聯(lián)系萬科寶能股權(quán)之爭(zhēng)相關(guān)案例和我國(guó)公司收購(gòu)實(shí)踐中發(fā)生的反收購(gòu)案例，分析其在我國(guó)現(xiàn)行法律體系下的可行性。并通過上面的那些反收購(gòu)

3、策略對(duì)我國(guó)上市公司反收購(gòu)的現(xiàn)狀及法律規(guī)制作出了反思。
　　其次文章介紹了我國(guó)在反收購(gòu)的立法方面的現(xiàn)況，包含法律效力層次低;反收購(gòu)決策權(quán)歸屬于哪個(gè)主體很混亂;在董事信義義務(wù)方面沒有具體準(zhǔn)確判斷標(biāo)準(zhǔn)，且當(dāng)董事違背這種義務(wù)時(shí)若需要負(fù)哪些責(zé)任也是沒有明確的;反收購(gòu)可操作性弱并且形式單一;反收購(gòu)中沒有完備的救濟(jì)機(jī)制;通過以上存在的這些問題，提出了具體的完善建議，包含:結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)狀和法律體系，完善反收購(gòu)相關(guān)立法;明確反收購(gòu)決定權(quán)的歸屬;將