自由現(xiàn)金流量估值模型在海螺水泥企業(yè)價值評估的應用研究.pdf

1、企業(yè)價值評估為企業(yè)自身發(fā)展和國家經(jīng)濟運行分析提供了重要的實證證據(jù)和微觀基礎，是資產(chǎn)評估實務的核心內容之一。與資產(chǎn)價值基數(shù)法、相對估價法、EVA法、期權定價法等相比，自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法不僅兼顧了企業(yè)的歷史業(yè)績與前景、成長能力，而且能夠有效避免選取人為操縱性較強的評價指標（如利潤指標），從而客觀地評估企業(yè)的發(fā)展狀況，因此被廣泛應用于企業(yè)價值評估?；诖?，本案例采用自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法對海螺水泥企業(yè)進行價值評估，研究分析該企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。<

2、br>　　案例的主體結構如下：第一節(jié)為緒論部分，主要包括研究背景、研究目的和意義、文獻綜述、研究思路、創(chuàng)新與不足；第二節(jié)介紹常用的企業(yè)價值評估方法，在比較分析資產(chǎn)價值基數(shù)法、相對估價法、EVA法、期權定價法的基礎上，重點闡述自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法的基本原理、優(yōu)點和不足，為下文案例分析奠定基礎；第三節(jié)為案例分析，首先采用“自上而下”的方法對海螺水泥的宏觀環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀和前景、自身發(fā)展進行了概述，其次詳細敘述了海螺水泥的企業(yè)價值評估過程，主要包