基于三階段DEA模型的中小企業(yè)融資效率研究——以宜昌市工業(yè)企業(yè)為例.pdf

1、 A Dissertation Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Management Study on financial efficiency of the SMES based on the three-stage DEA model —taking industrial enterprise of Yi

2、chang as example Master Candidate: Du Ling Major: Accounting Supervisor: Prof. Wang Xiaoning China Three Gorges University Yichang, 443002, P.R.China May, 2016 三 峽 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文 內(nèi) 容 摘

3、要 中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中數(shù)量最大、最活躍的企業(yè)群體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加稅收、吸納就業(yè)、改善民生等方面具有不可替代的作用，而中小企業(yè)的融資困境一直是阻礙中小企業(yè)健康發(fā)展的重要因素。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速， 政治經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)階段， 中小企業(yè)融資難、 融資貴的問(wèn)題越來(lái)越突顯， 反映出企業(yè)的融資效率并不高。因此提高中小企業(yè)融資效率成為破除其融資瓶頸的關(guān)鍵。 為研究當(dāng)前中小企業(yè)融資效率水平， 揭示新經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)融資效率的變化趨勢(shì)，本

4、文采用三階段 DEA 模型，考慮了外部環(huán)境因素和隨機(jī)誤差的影響，測(cè)算和分析 2012~2014 年宜昌市 449 家工業(yè)中小企業(yè)真實(shí)的融資效率， 以小見(jiàn)大、 以點(diǎn)帶面，以尋求提高中小企業(yè)融資效率的發(fā)展方向。 引入 Malmquist 指數(shù)模型對(duì)企業(yè)的融資效率進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)， 通過(guò)與中小高新企業(yè)的融資效率進(jìn)行比較， 找到中小企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下提高融資效率的根本路徑。 實(shí)證分析結(jié)果顯示，傳統(tǒng) DEA 方法高估了管理無(wú)效率對(duì)融資效率造成的損失，

5、樣本中小企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)融資效率有抑制作用。 中小企業(yè)融資效率整體偏低， 企業(yè)融資活動(dòng)投入要素普遍存在大量冗余，資金利用率較低是拉低融資效率的主要因素， 中小企業(yè)在運(yùn)用規(guī)模提升融資效率方面保持著優(yōu)勢(shì)， 反映出企業(yè)的內(nèi)生性增長(zhǎng)相對(duì)不足，不善于依靠提升經(jīng)營(yíng)管理水平、創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)來(lái)增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。與傳統(tǒng)中小企業(yè)相比， 中小高新企業(yè)的純技術(shù)效率提高更快、 技術(shù)變動(dòng)的下降幅度更小。 因此，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度逐步放緩的新形勢(shì)下， 提升技術(shù)實(shí)力、