基于三階段DEA模型的我國(guó)證券公司效率分析.pdf

1、基于三階段DEA模型的我國(guó)證券公司效率分析重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文學(xué)生姓名：黃璐指導(dǎo)教師：李春紅副教授李春紅副教專業(yè)：金融學(xué)學(xué)科門(mén)類：經(jīng)濟(jì)學(xué)重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院二O一一年五月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要I摘要隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，尤其是經(jīng)歷過(guò)2008年美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)對(duì)全球金融業(yè)的深重打擊后，如何提高我國(guó)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，并能夠真正發(fā)揮其在整個(gè)金融經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中所應(yīng)有的作用就顯得尤為重要。

2、因此證券公司，作為資本市場(chǎng)上的最重要的中介機(jī)構(gòu)，其競(jìng)爭(zhēng)力的高低將直接影響到我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，繼而影響到整個(gè)金融系統(tǒng)的規(guī)范運(yùn)作乃至整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和發(fā)展質(zhì)量。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率問(wèn)題已經(jīng)是國(guó)內(nèi)外金融研究領(lǐng)域的熱點(diǎn)之一，經(jīng)營(yíng)效率也是證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。本文利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）理論對(duì)我國(guó)綜合型證券公司的效率進(jìn)行了深度分析，以期望通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)與分析，發(fā)現(xiàn)中國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)效率上存在的不足，力求給出對(duì)效率改進(jìn)具有針對(duì)性的建

3、議，為我國(guó)證券公司的健康快速發(fā)展提供一定參考。文章首先對(duì)選題原因等問(wèn)題進(jìn)行了一定的闡述。繼而對(duì)我國(guó)證券業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、效率的界定以及DEA的相關(guān)理論與模型進(jìn)行了分析并做出研究綜述，然后針對(duì)DEA三階段模型說(shuō)明了本文的研究方法選擇過(guò)程，在實(shí)證研究部分本文利用Friedetal(2002)提出的三階段DEA模型對(duì)2008，2009年我國(guó)43家綜合型證券公司的效率水平進(jìn)行了分析。研究表明，證券公司的效率水平的確受到環(huán)境變量的影響，在排除環(huán)境變量影

4、響后的同質(zhì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下技術(shù)效率水平明顯下降；且效率損失主要來(lái)源于規(guī)模無(wú)效；我國(guó)證券業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新目前處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段；整體技術(shù)效率低下的主要原因是技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)模效率低下，因此政府應(yīng)該通過(guò)提高技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)模化水平來(lái)提高技術(shù)創(chuàng)新效率。最后針對(duì)所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，本文給出了一些證券公司的策略建議：提高金融服務(wù)手段創(chuàng)新、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、實(shí)施兼并重組、加快上市步伐等是提升證券公司效率的重要途徑。關(guān)鍵字：關(guān)鍵字：三階段DEA，環(huán)境變量，技