HL公司限制性股票激勵(lì)方案研究.pdf

1、現(xiàn)代公司治理的基礎(chǔ)是公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，從而更好地適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大規(guī)模、專業(yè)化發(fā)展的需要。這一安排在提升公司運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，也產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題。委托人與代理人存在不同的利益訴求。股東作為委托人追求公司利潤(rùn)和股東權(quán)益最大化，而公司管理層作為代理人往往追求個(gè)人收益最大化。在公司治理領(lǐng)域，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)被認(rèn)為是解決委托代理問(wèn)題、提升企業(yè)效能的有效途徑。
　　限制性股票激勵(lì)是股權(quán)激勵(lì)的主流模式之一，是一種有效的長(zhǎng)期激勵(lì)方式。通過(guò)授予上

2、市公司管理人員限制性股票，使其擁有一定的企業(yè)所有權(quán)，從而管理層與股東的利益趨向一致。同時(shí)，上市公司限制性股票激勵(lì)方案通過(guò)設(shè)置解除鎖定的考核條件，給管理層帶上“金手銬”，從而保證了上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)的達(dá)成。因此，對(duì)上市公司限制性股票激勵(lì)方案進(jìn)行研究，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　論文運(yùn)用案例分析法，以HL公司為研究對(duì)象，對(duì)HL公司限制性股票方案進(jìn)行了研究。論文分析了HL公司發(fā)展歷程和實(shí)施限制性股票的背景，重點(diǎn)研究了HL公司限制性股票激勵(lì)方

3、案各要素的設(shè)計(jì)、方案實(shí)施的過(guò)程和效果。論文認(rèn)為，HL公司實(shí)施限制性股票激勵(lì)與公司目前的發(fā)展階段相匹配，方案設(shè)計(jì)充分考慮了公司的現(xiàn)實(shí)狀況和未來(lái)目標(biāo)，具有較強(qiáng)的可行性。方案中激勵(lì)對(duì)象及其分配比例的設(shè)計(jì)達(dá)到了核心員工持股的效果，考核指標(biāo)的制定兼顧了可實(shí)現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性，限制性股票授予價(jià)格具有吸引力，激勵(lì)期限適中，激勵(lì)費(fèi)用總體可控。論文提出，HL公司充分把握了限制性股票激勵(lì)方案推出和實(shí)施時(shí)機(jī)，方案實(shí)施過(guò)程高效，收效顯著。通過(guò)此舉，HL公司逐步建立起