投資者情緒和市場(chǎng)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響研究

1、分類號(hào)： 分類號(hào)：O213 密級(jí)： 密級(jí)：公開 公開專 業(yè) 學(xué) 位 研 究 生 學(xué) 位 論 文論文題目（中文） 論文題目（中文） 投資者情緒和市場(chǎng)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響研究 投資者情緒和市場(chǎng)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響研究論文題目（外文） 論文題目（外文）A Study on the Influence of Investor 's Emotion andMarket Information on Stock Price Co-mov

2、ement研 究 生 姓 名 研 究 生 姓 名 蘭 薇學(xué) 位 類 別 學(xué) 位 類 別 應(yīng)用統(tǒng)計(jì) 應(yīng)用統(tǒng)計(jì)專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域 專 業(yè) 學(xué) 位 領(lǐng) 域?qū)W 位 級(jí) 別 學(xué) 位 級(jí) 別 碩 士校內(nèi) 校內(nèi)導(dǎo)師姓名 導(dǎo)師姓名、 職稱 職稱 嚴(yán)定琪 嚴(yán)定琪 副教授 副教授校外 校外導(dǎo)師 導(dǎo)師單位 單位、 姓名 姓名論文工作起止年月 論文工作起止年月 2016 2016 年 3 月至 月至 2017 2017 年 3 月論 文 提 交 日 期 論

3、 文 提 交 日 期 2017 2017 年 4 月論 文 答 辯 日 期 論 文 答 辯 日 期 2017 2017 年 5 月學(xué) 位 授 予 日 期 學(xué) 位 授 予 日 期校址：甘肅省蘭州市 校址：甘肅省蘭州市I投資者情緒和市場(chǎng)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響研究 投資者情緒和市場(chǎng)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響研究摘 要從 20 世紀(jì) 80 年代開始， 股價(jià)的聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象開始受到人們的廣泛關(guān)注， 不同國(guó)家證券市場(chǎng)之間以及同一國(guó)家不同市場(chǎng)之間都存在聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象

4、， 尤其是中國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)的聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象較明顯。 本文主要從投資者情緒以及宏觀經(jīng)濟(jì)信息兩個(gè)方面分別探討它們對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響，為投資者和市場(chǎng)監(jiān)管層提供啟示和建議。在研究的過程中主要從投資者情緒和宏觀經(jīng)濟(jì)信息兩個(gè)方面進(jìn)行。 第一個(gè)方面， 投資者情緒對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)的影響， 把投資者情緒從不同角度細(xì)分為個(gè)股， 市場(chǎng)，行業(yè)，個(gè)人、機(jī)構(gòu)四類，針對(duì)這四類情緒一一構(gòu)造它們對(duì)應(yīng)的情緒指標(biāo)并研究各類情緒對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)的影響；第二個(gè)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)信息對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)的影響，

5、選用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 GDP 等指標(biāo)各自的增長(zhǎng)率， 針對(duì)不同的指標(biāo)研究它們對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性的影響。采用 2 R 回歸指標(biāo)法得到股價(jià)聯(lián)動(dòng)指標(biāo)，并建立投資者情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)信息與股價(jià)聯(lián)動(dòng)的回歸模型， 通過收集數(shù)據(jù)， 對(duì)設(shè)立的指標(biāo)和模型進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)論：（1）中國(guó)市場(chǎng)存在著明顯的股價(jià)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，（2）不同類型的投資者情緒對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象的影響不同， 個(gè)股、 市場(chǎng)情緒對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)產(chǎn)生顯著負(fù)向影響，且個(gè)股的情緒影響大于市場(chǎng)，個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者情緒對(duì)股價(jià)聯(lián)動(dòng)性