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文檔簡介
1、公司操縱經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的種手法現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金收付制為編制原則,通常認(rèn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量(以下簡稱經(jīng)營現(xiàn)金流)與會計盈余相比,不容易被操縱,是相對可靠的“硬”數(shù)字。然而,現(xiàn)金流量表并非凈土,其“三分法”為經(jīng)營現(xiàn)金流的確認(rèn)提供了“會計選擇”余地,為操縱經(jīng)營現(xiàn)金流提供了空間。本文將操縱經(jīng)營現(xiàn)金流的手法分為三種類型:“操縱準(zhǔn)則”——利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間和選擇余地;“操縱業(yè)務(wù)”——利用理財工具影響現(xiàn)金流的時間;直接造假。這三種手法
2、單獨或綜合使用的現(xiàn)象均較常見。一、操縱準(zhǔn)則‘現(xiàn)金流量表采納國際上較通行的“三分法”,將現(xiàn)金收支分為投資、籌資和經(jīng)營活動。這種“三分法”給現(xiàn)金流量表的分類留有一定的判斷和選擇空間。出于美化經(jīng)營現(xiàn)金流的需要,有的公司會將屬于投資、籌資活動的現(xiàn)金流入計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入,或?qū)⒛承┙?jīng)營活動現(xiàn)金流出計入投資、籌資活動的現(xiàn)金流出。于是產(chǎn)生了現(xiàn)金流量表的“會計選擇”問題。1應(yīng)收賬款出售和票據(jù)貼現(xiàn)存在問題較為普遍。從理財?shù)慕嵌葋砜矗瑧?yīng)收賬款出售和票據(jù)貼
3、現(xiàn)是企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的融資行為,不應(yīng)屬于“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。如某外國公司財務(wù)欺詐案就充分暴王嘯露了將融資性質(zhì)的現(xiàn)金流計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的問題。該公司為隱瞞資金流動性問題,達(dá)到所期望的現(xiàn)金流動性,于1999年第4季度與銀行達(dá)成288億美元的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù),由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流入使公司報告期內(nèi)現(xiàn)金余額由負(fù)轉(zhuǎn)正。由于該保理業(yè)務(wù)協(xié)議規(guī)定該公司下一年度需回購這些應(yīng)收賬款,根據(jù)公認(rèn)會計原則,具有回購性質(zhì)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù),性質(zhì)
4、上屬于質(zhì)押貸款,應(yīng)在現(xiàn)金流量表上列示為融資活動現(xiàn)金流入,但公司未披露該筆現(xiàn)金流入的性質(zhì)。我國上市公司近年來也出現(xiàn)類似例子。比如,某公司2003年第一季度將應(yīng)收票據(jù)4318萬元背書轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)金流量表中“收到其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金”為476萬元,“收到其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金”為80萬元。顯然票據(jù)貼現(xiàn)收到的現(xiàn)金不是計入上述項目,有理由懷疑公司將該現(xiàn)金收入計為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。2將經(jīng)營活動現(xiàn)金流出(收益性支出)作為投資活動現(xiàn)金流出(資
5、本性支出),以提高經(jīng)營活動現(xiàn)金流。如某公司將營運成本計入固定資產(chǎn),金額高達(dá)3852億元。通過這種手法夸大利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流。按照公認(rèn)會計原則,經(jīng)營費用的現(xiàn)金支出屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出,而固定資產(chǎn)支出屬于投資活動現(xiàn)金流出。3利用并購時的會計處理調(diào)整經(jīng)營現(xiàn)金流。按照現(xiàn)三萬方數(shù)據(jù)公司操縱經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的三種手法現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金收付制為編制原則,通常認(rèn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流最(以下簡稱經(jīng)營現(xiàn)金流)與會計提余相比,不容易被操縱,是相對可靠的“艘“數(shù)字。然
6、而,現(xiàn)金流量表并非凈土,其“三分法“為經(jīng)營現(xiàn)金流的確認(rèn)提供了“合計選擇“余地,為操縱經(jīng)營現(xiàn)金流提供了空間。本文將操縱經(jīng)臂現(xiàn)金流的手法分為三種類型操縱準(zhǔn)則“……伽利用現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則提供的判斷空間和選擇余地操縱業(yè)務(wù)“一一利用現(xiàn)財工具影響現(xiàn)金流的時間直接造假。這三種手法單獨或綜合使用的現(xiàn)象均較常見。川、操縱準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表采納國際上較通行的“三分法氣將現(xiàn)金收支分為投資、籌資和經(jīng)營活動。這種“三分樓“給現(xiàn)金流量表的分類留有…定的判斷和選擇空間。出
7、于美化經(jīng)營現(xiàn)金流的需要,有的公商會將屬于投資、籌資活動的現(xiàn)金流入計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入,或?qū)⒛承┙?jīng)營情動現(xiàn)金流出計入投資、籌資活動的現(xiàn)金流出。于是產(chǎn)生了現(xiàn)金流量表的“會計選擇“問蹦。1.應(yīng)收賬款出售和票據(jù)貼現(xiàn)存在問題較為普遍。從理財?shù)慕嵌葋砜矗瑧?yīng)收賬款出售和票據(jù)貼現(xiàn)是企業(yè)與銀行等金融機(jī)肉之間的融資行為,不應(yīng)屬于“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“。如某外國公司財務(wù)欺詐案就充分暴正嘯露了將融資性質(zhì)的現(xiàn)金流計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的問題。該公司為隱瞞
8、資金流動性問題,達(dá)到所期望的現(xiàn)金流動性,于1999年第4季度與銀行達(dá)成2.88億禁光的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù),由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流入使公司報告期內(nèi)現(xiàn)金余額由負(fù)轉(zhuǎn)正。由于該保課業(yè)務(wù)協(xié)議規(guī)定該公司下一年度需回購這柴應(yīng)收賬款,根據(jù)公認(rèn)會計原則,具有四購性質(zhì)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù),性質(zhì)上屬于質(zhì)押貸款,應(yīng)在現(xiàn)金流景表上列稱為融資插動現(xiàn)金流入,但公刮來披露該筆現(xiàn)金流入的性質(zhì)。我國上市公司近年來啦出現(xiàn)類似例子。比如,某公司2003年第…季度將應(yīng)收票據(jù)4318萬光背
9、書轉(zhuǎn)讓?,F(xiàn)金流量表中“收到其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金“為47.6萬元收到其他與籌資有關(guān)的現(xiàn)金“為80萬元。雖然票據(jù)貼現(xiàn)收到的現(xiàn)金不是計入上述項目,有理由懷疑公司將該現(xiàn)金收入計為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“。2.將經(jīng)營捕功現(xiàn)金流出(收蟲在性支出)作為投資活動現(xiàn)金流出(資本性支出),以提高經(jīng)營活動現(xiàn)金流。如某公司將營運戚本計入固定資產(chǎn),金額高達(dá)38.52億元。i贏過這種手法夸大利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流。按照公認(rèn)會計原則,經(jīng)營費用的現(xiàn)金支出屬于經(jīng)營活動
10、現(xiàn)金流出,而固定資產(chǎn)支出屬于投資活動現(xiàn)金流出。3.利用并購時的會計處理調(diào)整經(jīng)營現(xiàn)金流。按照現(xiàn)行準(zhǔn)則,收購企業(yè)資產(chǎn),包括固定資產(chǎn)以及應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn),所支付的現(xiàn)金全部計入投資活動支出。當(dāng)收購資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款現(xiàn)金回籠、存貨實現(xiàn)現(xiàn)金銷售時,卻“理所當(dāng)然”地計入了經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金。那么僅依靠收購營運資本為正的子公司(非貨幣流動性資產(chǎn)超過非貨幣流動性負(fù)債),即可獲得經(jīng)營現(xiàn)金流的增長。另外,擬收購的子公司或經(jīng)營單位在收購?fù)瓿汕敖Y(jié)清債務(wù),而
11、在收購?fù)瓿珊髠鶛?quán)陸續(xù)回收,也可以增加收購公司的經(jīng)營現(xiàn)金流。=操縱業(yè)務(wù)具體來說,包括加快貨款回收,清理資金占用,延長采購付款期限,關(guān)聯(lián)方代墊費用等方式。這些方式往往只能帶來經(jīng)營活動凈流一次性的提高,甚至以犧牲未來經(jīng)營現(xiàn)金流為代價。[案例1】延期支付貨款和其他款項。某公司2000年公開發(fā)行上市,發(fā)行當(dāng)年和次年“經(jīng)營活動現(xiàn)金流”為860萬元和1726萬元,遠(yuǎn)小于“經(jīng)營活動的利潤”的4334萬元和5718萬元,各年度經(jīng)營利潤缺乏現(xiàn)金支撐,但這在
12、當(dāng)時并未造成該公司發(fā)行上市的障礙。2002年,公司申請配股,該年度“經(jīng)營活動現(xiàn)金流”達(dá)到5950萬元,有所好轉(zhuǎn),已接近當(dāng)年經(jīng)營活動利潤6126萬元。但從會計報表可見,2002年其應(yīng)付賬款增至5393萬元,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率降至641。同時,公司其他應(yīng)付款長期掛賬,一年以上款項達(dá)3000萬元。因此,有理由懷疑公司通過延遲付款以應(yīng)對2001年以來配股審核時對現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)注?!景咐?】延期支付工程款。某房地產(chǎn)公司2002年主營業(yè)務(wù)收入38億元,
13、主營業(yè)務(wù)成本243億元,銷售收現(xiàn)306億元,采購付現(xiàn)為157億元。應(yīng)付賬款從336萬元增至5295萬元,主要為應(yīng)付工程款?!景咐?】從關(guān)聯(lián)方拆借以及收回占用資金。菜房地產(chǎn)公司2002年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為217億元,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入132億元,其中“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”高達(dá)7042萬元,占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的比重超過一半,這部分現(xiàn)金流入主要是從關(guān)聯(lián)方暫借款2500萬元和收回預(yù)付款2260萬元?!景咐?]延期支付經(jīng)營費用
14、。某公司2002申請配股,該年度營業(yè)費用7213萬元,會計報表附注披露“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”為6955萬元。筆者注意到該公司的其他應(yīng)付款比年初增加5352萬元,其中4500萬元為應(yīng)付其二級子公司債務(wù)。該公司以該子公司尚在前期籌建階段為由,未將其納入合并報表范圍。筆者認(rèn)為,有理由懷疑該子公司代為墊付費用。三直接造假常見的有以下三種做法:1將非經(jīng)營活動甚至違規(guī)所得計入主營業(yè)務(wù)收入,同時計入銷售收現(xiàn),結(jié)果導(dǎo)致利潤、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物
15、增加。比如,某以設(shè)備制造為主業(yè)的公司,將逾lO億元股票投資所得計入主營業(yè)務(wù)收入,同時計入“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”。2002年公司在進(jìn)行重大會計差錯更正時,將2000年每股收益從052元調(diào)減為0107元,每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從041元調(diào)減為012元。2虛增收入和銷售收現(xiàn),并虛構(gòu)投資支出。如虛增主營業(yè)務(wù)收入和銷售收現(xiàn),將虛增的現(xiàn)金收入通過投資活動現(xiàn)金流出中的“購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”予以抵銷,同時
16、虛增固定資產(chǎn)。3粉飾銷售收現(xiàn)能力,虛增“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”,同時虛增“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”。筆者對某公司2001年度的會詩報表數(shù)據(jù)存在的異常勾稽關(guān)系進(jìn)行了推敲。該公司當(dāng)年銷售收入577億元,銷售商品收到的現(xiàn)金834億元,而同期應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款的變動合計只有幾百萬元,無法補(bǔ)平銷售收現(xiàn)與銷售收入之間的差距。同時,2001年度主營業(yè)務(wù)成本439億元,采購貨物支付的現(xiàn)金74l億元,同期應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)及存貨的
17、變動僅數(shù)千萬元,也無法解釋其中2億多元的差距??紤]到公司當(dāng)年并未發(fā)生重大會計報表合并范圍變更事項,筆者認(rèn)為,有理由懷疑公司同時虛增了“銷售商品收到的現(xiàn)金”與“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”。(作者單位上海證券交易所)萬方數(shù)據(jù)行準(zhǔn)則,收購企業(yè)資產(chǎn),包括固定資產(chǎn)以及應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn),所支付的現(xiàn)金全部計入投資活動支出。當(dāng)收購資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款現(xiàn)金凹纜、存貨實現(xiàn)現(xiàn)金銷售時,卻“理所當(dāng)然“地計入了經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金。那么僅依靠收購營退資本為
18、正的子公司(非貨幣流動性資產(chǎn)超過非貨幣流動性負(fù)債),即可獲得維營現(xiàn)金流的增長。另外,擬收購的子公詞或經(jīng)營單位在收購究成前結(jié)清債務(wù),而在收購究成后債權(quán)陸續(xù)回收,也可以增加收購公司的經(jīng)營現(xiàn)金流。二、操縱業(yè)務(wù)具體來說,包括加快貸款回收,清理資金占用,延長采購付款期限,關(guān)聯(lián)方代墊費用等方式。這些方式往往只能帶來經(jīng)營捕動凈流一次性的提高,甚繭以犧牲未來經(jīng)營現(xiàn)金流為代價。[柬例1]延期支付貨獻(xiàn)和其他款項。某公詞2000年公開發(fā)行上市,發(fā)行當(dāng)年和次年
19、“經(jīng)營活動現(xiàn)金流“為叩860萬元和1726萬元,遠(yuǎn)小于“經(jīng)營活動的利潤“的4334萬元和5718萬元,各年度經(jīng)營利潤快乏現(xiàn)金支撐,且這在當(dāng)時并未造成該公司發(fā)行上市的障礙。2002年,公司申請配股,該年度“經(jīng)營活動現(xiàn)金流“達(dá)到5950萬元,有所好轉(zhuǎn),已接近當(dāng)年經(jīng)營活動利潤6126萬元。但從會計報表可見,2002年其版付賬款增至5393萬元,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率降至6.41。同時,公司其他應(yīng)付款長期掛賬,一年以上款項達(dá)3000萬元。因此,有理由懷
20、疑公司通過延遲付款以般對2001年以來配股審核時對現(xiàn)金流指標(biāo)的關(guān)注。[案例2]延期文付工程款。某房地產(chǎn)公司2002年主瞥業(yè)務(wù)收入3.8億元,主營業(yè)務(wù)成本2.43億元,銷售收現(xiàn)3.06億元,采購付現(xiàn)為1.57億元。應(yīng)付賬款從336萬元增烹5295萬元,主要為應(yīng)付工程款。[案例3]從關(guān)聯(lián)方拆借以及收回占用資金。某房地產(chǎn)公司2002年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.17億元,經(jīng)背活動現(xiàn)金流入1.32億元,其中“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金“
21、高達(dá)7042萬元,占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的比重姐過…半,這部分現(xiàn)金流入主要是從關(guān)聯(lián)方暫借款2500萬元和收回預(yù)付款2260萬元。[案例4]延期支付經(jīng)營費用。某公司2002申請配股,該年度營業(yè)費用7213萬咒,會計報表附注披撐“文付的真他場經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金“為6955萬元。筆者注意到該公司的其他應(yīng)付默t七年初增加5352萬元,其中4500萬元為應(yīng)付其二緞子公司債務(wù)。該公詞以該子公司尚在前期簿建階段為由,未將其納入合并報表范圍。堪者認(rèn)為,有理
22、由懷疑該子公司代為墊付費用。豆、盟撞遣假常見的有以下三種做法:1.將非經(jīng)營活動甚烹違規(guī)所得計入主營業(yè)務(wù)收入,同時計入銷售收現(xiàn),結(jié)果導(dǎo)致利潤、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加。比如,某以設(shè)備制造為主業(yè)的公司,將逾10億元股票投資所得計入主營業(yè)務(wù)收入,同時計入“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“.2002年公司在進(jìn)行重大會計差錯更正時,將2000年每股收益從0.52元調(diào)減為0.107元,4號股經(jīng)營括動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從0.41元調(diào)減為0.12元。2.虛增
23、收入和銷售收現(xiàn),并虛構(gòu)投資支出。如虛增主營業(yè)務(wù)收入和銷售收現(xiàn),將慮增的現(xiàn)金收入通過投資活動現(xiàn)金流出中的“購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金“予以抵銷,同時虛增固定資產(chǎn)。3.粉飾銷售收現(xiàn)能力,虛增“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金氣同時虛增“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金“。筆者對某公司2001年度的會計報表數(shù)據(jù)存在的異常句精關(guān)系進(jìn)行了推敲。該公南當(dāng)年銷售收入5.77億元,銷售商品收到的現(xiàn)金8.34億元,而同期應(yīng)收賬款、應(yīng)收票掘和
24、預(yù)收賬款的變動合計只有幾百萬元,無法補(bǔ)平銷售收現(xiàn)與銷儒收入之間的差距。同時,2001年度主營業(yè)務(wù)成本4.39億元,采購貨物支付的現(xiàn)金7.41億元,同期應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)及存貨的變動儀數(shù)千萬元,也無法解釋其中2億多光的差距??紤]到公司當(dāng)年并未發(fā)生重大會計報褒合并施圍變更事項,嘻者認(rèn)為,有理由懷疑公詞同時虛增了“銷售商品收到的現(xiàn)金“與“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金“。(作者單位上海證券交易所)‘阻川帽申跚跚計會皿m附屬跚跚由于四EEavA斗
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