企業(yè)經營者人力資本組合激勵的機制

1、企業(yè)經營者人]l!】資本組臺激勵的機制企業(yè)經營者人力資本物質激勵的局限性激勵機制能否對企業(yè)經營者人力資本起激勵作用，很大程度上取決于企業(yè)經營者效用函數的構成，即進入企業(yè)效用函數的變量。傳統的激勵理論一般都假定能夠進入代理人效用函數的只有以企業(yè)客觀績效為基礎的貨幣收入和企業(yè)經營者的努力程度，根據委托代理理論，企業(yè)經營者的一般效益函數為：U=U(w(。)，e)(1)且OIY越O，8LVOeO(1)式中，W是以企業(yè)客觀績效Ⅱ為基礎的企業(yè)經營者

2、物質收入和貨幣報酬，e為企業(yè)經營者的努力程度。一般的，收入越多，企業(yè)經營者效用越大。其中企業(yè)客觀績效瓤是以企業(yè)市場來衡量。若企業(yè)客觀績效以企業(yè)市場價值來衡量，我們認為這需要一定的外部條件來支持。首先，資本市場必須是競爭性的，企業(yè)的市場價值能夠反映企業(yè)的真實價值。其次，必須消除資本的波動對企業(yè)市場價值的影響。這就要求有一個完善的資本市場和必要的統計處理。顯然，這一要求對正處在發(fā)展期的我國資本市場尚難滿足，這表現為資本市場供需狀況的不平衡以

3、及由此導致的競爭程度的削弱。因此，用企業(yè)的市場價值作為企業(yè)客觀績效來度量是不滿足的。事實上，在許多情況下，以會計度量的績效也許是比企業(yè)市場價值度量企業(yè)客觀績效更好的方法，但會計度量企業(yè)客觀績效具有動態(tài)性不足，且易于被人為操縱的缺點，難以從中判斷出企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，特別是企業(yè)進行戰(zhàn)略調整或戰(zhàn)略轉移時。因此，無論是以企業(yè)的市場價值還是以會計來度量企業(yè)客觀績效都有一定的缺陷，這也是物質激勵固有的缺陷。此外，對企業(yè)經營者單純實施物質激勵，我們

4、認為有過分簡化之嫌。這是因為，首先，貨幣收入存在著邊際效用遞減的效應，在一定條件下它對企業(yè)經營者人力資本的激勵作用是有限的；其次，企業(yè)經營者8口南昌孫保全黎杰的需求也不僅僅是物質需求，特別是當物質需求得到一定的滿足時，其他方面的需求就會進入效用函數，顯然，僅僅考慮物質激勵的機制不一定能對企業(yè)人力資本起到激勵作用。企業(yè)經營者人力資本精神激勵的作用所謂精神激勵就是通過成效的認可、表彰、授予榮譽稱號、提級升職等手段，滿足人的社交、自尊、自我發(fā)

5、展和自我實現的需要，從而在較高的層次上調動人的積極性。下面我們將從兩個角度來說明精神激勵的作用。在委托代理理論中，激勵表現為委托人與代理人之間的一種合同關系，也就是由委托人設計的體現為可觀測變量(如利潤)與代理人所得補償之間的一個函數關系，激勵形式僅限于物質報酬激勵。激勵實際上是激勵源于激勵對象之間的一種交換關系。即激勵源利用誘因換取激勵對象對其目標的貢獻，而激勵對象因需要激勵源提供的誘因來滿足其需要，則以自己的勞動作為與激勵源的交換。

6、根據這一觀點，所有者在對企業(yè)經營者實施報酬激勵時，不能僅僅局限于物質報酬激勵而忽視精神報酬激勵。這是因為：首先，精神需求本身是企業(yè)經營者的一種正常需求，根據馬斯洛的需求層次理論，人的需求是多層次的，當物質需求得到一定的滿足后，精神的需求就會產生，如被尊重的需求自我、實現的需求等，并且精神需求會隨著物質需求滿足程度的提高而逐步得到增強。這一結論已在心理學社會學得到充分驗證。其次，對企業(yè)經營者來說，精神需求的滿足是實現物質需求滿足的途徑之一

7、。如果企業(yè)經營者的人力資本是市場化的，并且是多時期的，那么企業(yè)經營者在任一時期所積累的無形資產(如聲譽、合作精神等)都會影響到未來收入的實現。對所有者來說，對企業(yè)經營者實施精神報酬激勵可以產生兩方面的激勵作用。第一，在一定的條件下所有者可以用精神激勵來節(jié)約激勵成本。第二，精神報酬激勵在一定條件下可能對企業(yè)經營者的行為產生約束作用。我們知道，在一個兩權分離的企業(yè)中，由于目標的不一致，企業(yè)可能有機會主義行為動機。但對于一個具有很多榮譽的人來

8、說，這些榮譽本身就構成對其行為的約束力，為了保持自己的形象，他會盡量克制自己的行為，從而減少可能的機會主義行為。綜上所述，對企業(yè)經營者實施精神報酬激勵無論對經營者還是所有者都能產生效用。因此它是一種有效的激勵方式。企業(yè)經營者人力資本組合激勵的理論依據自西蒙(1947)開創(chuàng)性的把非物質激勵引入理論分析以后，人們對激勵方式的認識有了進一步的拓展。斯蒂格利茨(1999)總結道：“有時，非經濟激勵作用十分強大，以至于看起來似乎可以從根本上取代經

9、濟激勵它是經濟激勵的補充而非完全取代物?！蔽覀兺膺@一觀點。以下我們主要以心理學的需求層次理論為依據，分析企業(yè)經營者人力資本物質激勵與精神激勵相結合的激勵模式的必要性。組織激勵理論認為，激勵就是設計滿足激勵對象各種需要和條件，激發(fā)其工作動機使其產生實現組織目標的特定行為的過程。心理學家認為，人的一切行動都是由某種動機引起的，未被滿足的需要是產生激勵的起點，進而導致某種行為，行為的結果可能是需要得到滿足。根據這一理論，作為激勵源的組織，實

10、際上行使著一種與激勵對象之間的交換關系。激勵機制體現為個體需要到滿足于目標實現之間多關系，其過程為：需要一動機一設定目標一目標實現一需要滿足。在這一過程中，需要的滿足激勵對象所追求的目標。為此，激勵源必須以一定的資源與激勵對象進行交換。激勵機制的優(yōu)劣體現為這一交換的投入產出比。萬方數據p經營戰(zhàn)略鹽業(yè)經營者人力資贏組臺轍刷刷刷制口南昌孫保全黎杰當面考力是方僅人別他儀業(yè)將其ι余MM對求時」能需足數定質滿函一物的用不。附近定放制用僅…入機作僅

11、到進的勵不得會勵撒也求就撒到求需求質起需質需物本的物的慮資性限局的勵激質物中本資力人者曾經業(yè)企激勵機制能否對企業(yè)經營者人力資本跑激勵作用，很大程度上取決于企業(yè)經營者效用函數的構成，即進入企業(yè)效用函數的變景。傳統的撒勵理論一般都假定能夠進入代理人效用函數的只有以企業(yè)客觀攢效為基礎的貨幣收入和企業(yè)經營者的努力程度，根據委托代理理論，企業(yè)經營者的一般效益函數為:u口u(W(叫，e)(1)且aT.V脅。，aT.V脅。(1)式中，W是以企業(yè)客觀鎖

12、效π為基礎的企業(yè)經營者物質收入和貨幣報酬，e為企業(yè)經營者的努力程度。一般的，收入越多，企業(yè)經營者效用越大。其中企業(yè)客觀鎖放1是以企業(yè)市場來街景。若企業(yè)事觀績效以企業(yè)市場價值來衡量，我們認為這需要一定的外部條件來支持。首先，資本市場必規(guī)是競爭性的，企業(yè)的市場價值能夠反映企業(yè)的真實價值。其次，必須梢除資本的被動對企業(yè)市場價值的影響。這就要求有一個完善的資本市場和必要的統計處理。顯然，這…要求對正處在發(fā)展期的我罔資本市場尚難滿足，這表現為資本

13、市場供需狀況的不平衡以及由此導致的競爭程度的削弱。因此，用企業(yè)的市場價值作為企業(yè)客觀績她來度景是不滿足的。事實上，在許多情況下，以會計度量的績娘也許是比企業(yè)市場價值皮囊企業(yè)客觀績嗷更好的方陸，但會計度量企業(yè)客觀鎖效具有動態(tài)性不足，且易于被人為操縱的缺點，難以從中判斷出企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，特別是企業(yè)進行戰(zhàn)略調整或戰(zhàn)略轉移時。因此，無論是以企業(yè)的市場價值還是以會計來皮囊企業(yè)都觀績放都有一定的缺陷，這也是物質撤勵周有的缺陷。此外，對企業(yè)經營者

14、單純實施物質激勵，我們認為有過分簡化之嫌。這是因為，首先，貨幣收入存在著地際效用通減的效應，在一定條件下它對企業(yè)經營者人力資本問撤勵作用是有限的其次，企業(yè)經營者8企業(yè)經營者人為資本精柿激勵的作用所謂精神激勵就是通過成姓的認可、表彰、授予榮替稱號、提級升職等手段，滿足人的社交、自尊、自我發(fā)展和自我實現的需要，從而在較高的層次上調動人的積極性。下面我們將從兩個角度來說明精神激勵的作用。在委托代理理論中，激勵表現為委托人與代理人之間的一種合間

15、關系，也就是由委托人設計的體現為可觀測變量(如利潤〉與代理人所得補償之間的→個面數關系，撒勵形式僅限于物質報酬激勵。撒勵實際上是撤勵擁于激勵對象之間的一種交換關系。即撤勵源利用誘因換取撒勵對象對其目標的貿獻，而撤勵對象因需要激勵掘提供的誘因來滿足其需要，則以自己的勞動作為與撒勵掘的交換。根據這…觀點，所有者在對企業(yè)結營者實施報酬激勵時，不能僅僅局限于物質報酬激勵而忽視精神報酬撒勵。這是即為:首先，精神需求本身是企業(yè)經營者的一種正常需求，

16、根據馬斯洛的需求層次理論，人的需求是多層次的，當物質需求得到一定的滿足眉，精神的需求就會產生，如被尊重的需求自我、實現的需求等，井且精神需求會隨著物質需求滿足程度的提高而逐步得到增強。這一結論已在心理學社會學得到充分驗證。其次，對企業(yè)經營者來說，精神需求的滿足是實現物質需求滿足的途徑之一。如果企業(yè)提營者的人力資本是市場化的，并且是多時期的，那么企業(yè)經營者在任一時期所積累的無形資產(如聲譽、合作精神等)都會影響到未來收入的實現。對所有者來

17、說，對企業(yè)經營者實施精神報酬撒勵可以產生兩方面的激勵作用。第一，在…定的條件下所有者可以用精神撒脅來節(jié)約激勵成本。第工，精神報酬激勵在…定條件下可能對企業(yè)經營者的行為產生的柬作用。我們知道，在一個兩權分離的企業(yè)中，由于目標的不一致，企業(yè)可能有機會主義行為動機。但對于一個具有很多榮替的人來說，這些榮譽本身就構成對其行為的約束力，為了保持自巳的形象，他會~j蓋克制自己的行為，從而減少可能的機會主義行為。綜上所瓏，對企業(yè)經營者實施精神報酬激勵

18、無論對始營者還是所有者都能產生效用?；卮怂且环N有效的激勵方式。企業(yè)經曹省人為資本組合激勵的理論依據自西蒙(1947)開創(chuàng)性的把非物質激勵引入理論分析以后，人們對激勵方式的認識有了進一步的拓展。斯蒂格利夜(1999)總結道有時，非經前激勵作用十分強大，以至于看起來似乎可以從根本上取代經濟激勵...…它是經濟激勵的補充而非完全取代物?！拔覀兺膺@一觀點。以下我們克強以心理學的需求屁i:X理論為依據，分析企業(yè)經營者人力資本物質激勵與精神激勵

19、相結合的激勵模式的必要性。組織激勵理論認為，激勵就是設計滿足撒勵對象各種需要和條件，激發(fā)其工作動機使其產生實現組織目標的特定行為的過程。心理學家認為，人的一切行動都是由某種動機引起的，米被滿足的需要是產生激勵的起點，進而導致某種行為，行為的結果可能是需要得到滿足。根據這一理論，作為激勵糠的組織，實際上行使著…種與激勵對象之間的變挾關系。激勵機制體現為個體需要到滿足于目標實現之間多關系，其過程為:需要一動機一設定目標一目標實現一需要滿足。

20、在這…過程中，需要的滿足激勵對象所追求的目標。為此，激勵掠必須以一定的資源與激勵對象進行交換。激勵機制的優(yōu)劣體現為這叫交換的投入產出比?！唤洜I戰(zhàn)略好————————————一在經濟全球化的21世紀，通過剝削上下游企業(yè)和損害競爭對手來謀求企業(yè)利潤最大化的歷史已一去不復返，企業(yè)之間的競爭已由以往單純的企業(yè)之間的競爭上升到更高層次的“擴展企業(yè)”的競爭——供應鏈之間的競爭。目前許多企業(yè)主張建立一體化的供應鏈體系，并強調對

21、供應鏈的優(yōu)化。事實上，優(yōu)化供應鏈更多考慮的是局部優(yōu)化，對整體的信息共享和協調往往沒有做到，只是一味地強調局部最優(yōu)化。而極速供應鏈即基于時間競爭的供應鏈則強調整體的信息共享和協調，注重整體的協同運作速度，以速度來對付變化。建立基于時間競爭供應鏈的必要性高效供應鏈的目標是保證在正確的時問把正確的產品和服務送到正確的地方。傳統的供應鏈思維往往把注意力放在“正確的產品和服務”上，而忽略了時問這一左右消費者滿意度的關鍵因素。這里的時間指的是供應鏈

22、的前置時問，是指從顧客下訂單時刻到把產品和服務交付給顧客的時間間隔，它是對顧客需求滿足盼供應鏈全過程的累積效應。顧客在獲得需求的同時存在一個最低支付成本，即愿意支付的時間成本和貨幣成本，而在現代社會，由于生活水平的不斷提高，生活節(jié)奏的加快，貨幣成本的意識逐漸淡化，時間成本越來越凸現其重要性。顧客所花費的時問成本越小，所獲得的讓渡價值就越高，滿意程度也就越高了。壓縮前置時間，建立極速供應鏈正是降低時間成本的有效途徑。當然，建立基于時間競爭

23、的極速供應鏈有其重要價值。1提高市場占有率。雖然影響供應鏈占有市場份額的因素很多，但其中的顧客對供應鏈提供的產品的忠誠度因素是至關重要的，因為顧客對產品的忠誠度決定了供應鏈能否留住現有顧客及吸引新顧客的能力，直接影響了供應鏈所占市場份額。其中決定顧客忠誠度的關鍵因素之一就是顧客滿意度，決定顧客滿意程度的因素主要包括產品質量、產品個性化程度和顧客服務水平。建立以時間競爭為基礎的極速供應鏈能夠提高產品質量、產品個性化程度和顧客服務水平。①決

24、定產品質量提高的一個關鍵因素就是缺陷發(fā)生時與被監(jiān)測到的時間問得到激勵對象需求最大的滿足程度，一般而言，激勵對象的需求又包括現期需求和遠期需求兩方面。其中，物質需求又包括現期需求和遠期需求；非物質需求則包括榮譽和成就感等。它們的實現方式是不同的(見圖1)：既然企業(yè)經營者的需求存在著物質需求和精神需求，相應地，對企業(yè)經營者人力資本的激勵應存在物質激勵和精神激勵相結合的激勵機制。從而企業(yè)經營者的效用函數為：U=U(塒(。)，f甜，e)(2)且

25、d眇at“0，d眇撕O，alI／Oe0(2)式中，w是以企業(yè)客觀績效Ⅱ為基礎的企業(yè)經營者物質收入或貨幣報酬e為經營者的努力程度，f表示企業(yè)主觀績效S，為基礎的企業(yè)經營者的精神激勵。一般的，精神激勵越多企業(yè)經營者效用就越大。本文從定性的角度探討企業(yè)經營者人力資本進行物質激勵和精神激勵相組合的激勵模式，但精神激勵合同是經營者激勵問題中既特殊又重要的激勵合同。它之所以特殊，是因為所有者與企業(yè)經營者都難把它寫進一個明示的契約中去，之所以重要，是

26、因為它對所有者和經營者都是不可或缺的。因此，為更一步指導實踐，對企業(yè)經營者人力資本的組合激勵模式，尚需進行深入的定量研究。(作者單位：江西財經大學研究生學院)圖1企業(yè)經營者需求及激勵方式9口武漢梁天寶構建基于時間競爭的極速供應鏈萬方數據客在獲得需求的間時存在…個最低支付成本，即愿意支付的時間成本和貨幣成本，而在現代杜會，由于生捕水平的不斷提高，生活節(jié)奏的加快，貨幣成本的意識逐漸欖化，時間成本越來越凸現其重要性。顧客所花費的時問成本越小，

27、所獲得的讓搜價值就越高，滿意程度也就越南了。壓縮前置時間，建立極速供應鏈正是降低時間戚本的有放途徑。當然，建立基于時間競爭的極遮供應鏈有其意要價值。1.提高市場占有牟。雖然影響供服鏈占有市場份額的因素很多，但其中的顧客對供應鏈提供的產品的忠誠度因素是至關建攘的，因為顧客對產品的忠誠服決定了供應鏈能否留住現有顧客及吸引新顧客的能力，直接影響了供應鏈所占市場份額。其中決定顧客忠誠度的關鍵因素之一就是頗窯滿意肢，決定顧客滿意程度的因素主要包括

28、產品質最、產品個性化程度和顧客服務水平。建立以時間競爭為基礎的極速供應鏈能夠提高產品質量、產品個性化程度和顧客服務水平。①決定產品質量提高的一個關鍵因素就是缺陷發(fā)生時與被監(jiān)測到的時間間b經營戰(zhàn)略0llVlwOJlY0(2)式中，W是以企業(yè)窯觀績效π為基礎的企業(yè)經營者物質收入成貨幣報酬，e為經營者的努力程度，f表示企業(yè)主觀績效S，為基礎的企業(yè)經營者的精神撒勵?！愕模窦钤蕉嗥髽I(yè)經營者效用就越大。本文從定性的角度探討企業(yè)經營者得到激勵