信息技術行業(yè)半年報綜述經(jīng)營情況總體回歸常態(tài)，短期存減持解禁壓力

1、請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠目錄目錄一、一、2018年半年度業(yè)績回顧2018年半年度業(yè)績回顧................................................................................................................4（一）（一）計算機行業(yè)收入成長性保持穩(wěn)健計算機行業(yè)收入成長性保持穩(wěn)健.................

2、............................................................................4（二）（二）行業(yè)凈利潤近3年實現(xiàn)小幅度增長，凈利潤增速分布區(qū)間化行業(yè)凈利潤近3年實現(xiàn)小幅度增長，凈利潤增速分布區(qū)間化.............................................5二、二、關鍵財務指標關鍵財務指標.......................

3、..........................................................................................................8（一）（一）盈利能力分析盈利能力分析...............................................................................................

4、..............................8（二）（二）營運能力分析營運能力分析.............................................................................................................................9（三）（三）現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析.............................

5、..................................................................................................11三、三、行業(yè)解禁減持情況行業(yè)解禁減持情況....................................................................................................

6、...................12四、四、總結總結...............................................................................................................................................13五、五、風險提示風險提示..................................

7、.....................................................................................................13行業(yè)行業(yè)策略報告策略報告P4報告標題報告標題請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠一、一、20182018年半年度業(yè)績回顧年半年度業(yè)績回顧（一）（一）計算機行業(yè)收入成長性保持穩(wěn)健計算機行業(yè)收入成長性保持穩(wěn)健從營收增速分布看，

8、2018H1有169家上市公司實現(xiàn)營收增長，比2017H1增加了3家，為166家。2018H1營收增速超過100%的公司有8家，較2017H1減少了2家。2018H1公司增速主要集中在20%~70%，共有202家，占比達91.82%，而2017H1該區(qū)間的公司數(shù)量占比為88.48%，相比之下集中度有所提高，整體利潤增速有一定上升。剔除增速＞100%和＜100%的個股，從營收增速中位數(shù)來看，2018H1營收增速中位數(shù)為13.1%，較201

9、7H1的16%，下降約3%。從平均數(shù)來看，剔除增速＞100%和＜100%的個股后，2018H1平均營收增速為13.27%，比2017H1的12.5%上升了0.77%，說明較2017H1，2018H1計算機行業(yè)整體營收增速有所上升，但增速放緩的公司數(shù)量比重增加，而增速增長的部分公司的增幅較大拉高了平均增速，營收增速有呈兩極分化的趨勢。圖1：計算機行業(yè)2018H1、2017H1營收增速分布（單位：家）資料來源：WIND，太平洋證券圖2：計算

10、機行業(yè)近5年H1營收增速中位數(shù)和平均數(shù)變化00100034612122525292942423535161613131212204310100001021261717222242423737272721211111111183018051015202530354045＜10090~10080~9070~8060~7050~6040~5030~4020~3010~200~100~1010~2020~3030~4040~5050~6060~