探討經(jīng)理自主權(quán)對(duì)上市公司績(jī)效的影響——基于不同的經(jīng)理持股水平.pdf

1、上市公司治理的核心是提高公司績(jī)效，保護(hù)投資者利益。而職業(yè)經(jīng)理人是公司的直接操縱者，對(duì)公司績(jī)效有直接的影響。經(jīng)理持股的多少又是影響經(jīng)理行為的直接因素。因此本文通過(guò)研究在不同的經(jīng)理持股水平下，經(jīng)理自主權(quán)對(duì)公司績(jī)效的影響效應(yīng)，旨在從理論上探尋在某一持股水平下，能夠帶來(lái)最佳公司績(jī)效的經(jīng)理自主權(quán)水平。同時(shí)利用我國(guó)部分上市公司的公開數(shù)據(jù)對(duì)此理論研究結(jié)果進(jìn)行實(shí)證，從而給我國(guó)上市公司經(jīng)理持股政策及經(jīng)理自主權(quán)政策提供一個(gè)借鑒的依據(jù)。 為此，本研究

2、分為三個(gè)部分共六章。首先，本文對(duì)以往研究進(jìn)行了一些回顧和綜述總結(jié)，通過(guò)文獻(xiàn)研究表明經(jīng)理自主權(quán)在公司績(jī)效研究中的重要性。接著，本研究通過(guò)擴(kuò)展布卡特和格羅姆以及李有根的模型，加入經(jīng)理持股變量，并運(yùn)用相關(guān)的數(shù)學(xué)分析方式，從理論上推導(dǎo)并分析了經(jīng)理自主權(quán)在不同的經(jīng)理持股水平下對(duì)公司績(jī)效的影響效應(yīng)。同時(shí)，本研究借助專家訪談等方式，對(duì)所采用的經(jīng)理自主權(quán)衡量方式尋求了專家支持，并對(duì)其進(jìn)行了統(tǒng)一的定義。接著，本文收集了上市公司的部分公開數(shù)據(jù)，并利用管理統(tǒng)