我國證券投資基金費(fèi)用管理研究.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文我國證券投資基金費(fèi)用管理研究姓名：段然申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：石連運(yùn)20040405摘要證券投資基金費(fèi)用悶題是基金設(shè)計中的一個核，心問題，它是基金生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，影響著投資者和其他相關(guān)方面特別是基金管理公司的收益，并且是對基金管理公司的主要激勵和約束手段。本文的意義在于通過研究基金費(fèi)用對基金管理者的激勵和約束，發(fā)現(xiàn)影響和決定基金費(fèi)用的因素，進(jìn)一步調(diào)整我國基金業(yè)費(fèi)用結(jié)構(gòu)：同時從基金治理結(jié)構(gòu)出發(fā)，尋求

2、一個合理的基金定價機(jī)制。以保護(hù)投資者利益和推動基金管理人提高運(yùn)營水平為宗旨，促進(jìn)我國證券投資基金業(yè)的充分競爭和健康發(fā)展。文章共分六個部分，第一部分概括介紹了我國基金業(yè)的概況，點出了本文的寫作主旨，并較詳細(xì)介紹了有關(guān)概念，指出了本文論點的基本假設(shè)，即古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)。第二部分指出了基金費(fèi)用的三大功能，即基金發(fā)展的基礎(chǔ)、激勵約束機(jī)制、基金業(yè)績和理念的睛雨表；通過介紹美國審計總局的基金分析結(jié)果和美國證券交易委員會關(guān)于基金費(fèi)率及管理

3、費(fèi)用的估價模型，進(jìn)一步驗證了基金費(fèi)用的功能，并且指出了基金費(fèi)用與基金規(guī)模、年限、流動性等的關(guān)系，為文章奠定了一定理論基礎(chǔ)。第三部分列舉了我國和美國基金費(fèi)用設(shè)計的不同之處，通過比較指出我國基金持有入費(fèi)用和運(yùn)營費(fèi)用上與美國的差異，重點指出了我國費(fèi)用安排上對中小投資者的歧視、門檻過高、沒有規(guī)定分銷費(fèi)用和或有業(yè)績表現(xiàn)費(fèi)用等問題，有可能不利于基金業(yè)的健康發(fā)展。第四部分通過上面的資料分析，指出我國基金費(fèi)用管理中存在的問題，主要問題有費(fèi)用安排的缺陷和