員工薪酬與公司價值相關(guān)性實證研究【開題報告】

1、0畢業(yè)論文開題報告財務(wù)管理員工薪酬與公司價值相關(guān)性實證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)隨著現(xiàn)代企業(yè)不斷發(fā)展演變，公司價值的最大化逐漸成為企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。員工薪酬決定了與員工受到的激勵的狀況，影響到他們的工作效率、缺勤率、對公司的歸屬感，從而直接影響到他們的企業(yè)的生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，進而影響到對公司價值的創(chuàng)造。員工薪酬既是對過去業(yè)績的肯定和補償，也是他們對其綜合素質(zhì)、能力的認(rèn)可和回報，是個人價值實現(xiàn)的重要信號。合理的員工薪酬具有

2、提高公司價值，激勵員工創(chuàng)造更多價值的作用。如何以科學(xué)、公正、合理、可行的指標(biāo)來評價、認(rèn)識公司的價值我國上市公司的公司價值與員工薪酬之間的相關(guān)性如何，這是企業(yè)管理者和投資者共同關(guān)注的問題。本文將采用實證研究的方法，以在滬發(fā)行A股的食品制造加工業(yè)上市公司為樣本，以員工薪酬作為自變量，公司價值(EVA)作為因變量，建立模型，研究樣本公司員工薪酬和公司價值的相關(guān)性，以期為投資者和企業(yè)管理者提供決策依據(jù)。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1有關(guān)公司價值的相關(guān)研究

3、李斌(2004)認(rèn)為公司價值是指根據(jù)公司盈利能力、股利發(fā)放比率以及資金時間價值和投資風(fēng)險價值所確定的股東權(quán)益資金成本的基礎(chǔ)上確定的公司價值。公司價值是公司現(xiàn)實獲利能力和潛在獲利機會的貨幣化表現(xiàn)。公司價值一般是指普通股股東權(quán)益的實際價值，它是公司目前股權(quán)賬面價值和從現(xiàn)在起到可以預(yù)見的將來這一歷史時期內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值的現(xiàn)值之和。張雪岷(2004)認(rèn)為公司價值與股東價值是緊密相連、密不可分的。股東價值創(chuàng)造必然是通過公司價值予以實現(xiàn)的，可以說

4、公司價值是股東價值的外在表現(xiàn)。郭文博(2006)認(rèn)為公司價值是以企業(yè)的內(nèi)在價值為基礎(chǔ)的市場交換價值，其本質(zhì)是企業(yè)未來的持續(xù)獲利能力，在市場上則表現(xiàn)為公允市場價值。2的EVA更真實、客觀地反映了公司真正的經(jīng)營業(yè)績。楊宏(2005)認(rèn)為經(jīng)濟增加值（EVA）是指公司稅后經(jīng)營利潤扣除債務(wù)和股權(quán)成本后的利潤余額。EVA強調(diào)的是一種經(jīng)濟收益，與傳統(tǒng)會計上描述的利潤是有區(qū)別的。EVA對企業(yè)管理體系、激勵制度、評價指標(biāo)、理念體系、企業(yè)文化等方面將可以起

5、到十分重要的作用。業(yè)績，便于接受和在日常管理中使用。EVA是建立在會計利潤調(diào)整基礎(chǔ)上的對經(jīng)濟收益最真實的模擬。在EVA準(zhǔn)則下，評估企業(yè)經(jīng)營狀況好壞和價值創(chuàng)造能力的標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵在于投資收益率是否超過資本成本。王攀娜(2009)認(rèn)為EVA是經(jīng)濟增加值(EconomicValueAdded)的英文縮寫，從算術(shù)角度說，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務(wù)和股權(quán)成本，也就是所有成本被扣除后的剩余收入。RobertC.Higgins(1998)EVA的一個

6、重要屬性是投資項目的年度EVA的現(xiàn)值等于投資的NPV。這使得根據(jù)EVA而不是NPV來論述投資評估成為可能，即“將投資項目的每年EVA流進行折現(xiàn)即該投資的NPV。李莉(2008)認(rèn)為經(jīng)濟增加值(EVA)衡量的是企業(yè)資本收益和資本成本之間的差額，是指超過資本成本的投資回報。更具體地說，EVA是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤與全部投入資本(借入資本和自有資本之和)成本之間的差額。當(dāng)投資回報多過資本成本時，就是創(chuàng)造了價值當(dāng)投資回報少于資本成本時，就是破壞

7、了價值。簡單的說，EVA具有以下優(yōu)點:強調(diào)資本成本，與價值創(chuàng)造相關(guān)，對會計扭曲作了充分調(diào)整，避免了會計操縱作為一個期間指標(biāo)，EVA更適合考評經(jīng)營綜上所述，經(jīng)濟增加值（EVA）是指公司稅后經(jīng)營利潤扣除債務(wù)和股權(quán)成本后的利潤余額。EVA強調(diào)的是一種經(jīng)濟收益，與傳統(tǒng)會計上描述的利潤是有區(qū)別的。核心理念是資本成本，資本成本就是資金投入項目所要求的收益率，從投資者角度看，資本成本就是機會成本。從企業(yè)角度看，資本成本即是使用資金的機會成本，是投資項