論經(jīng)營者激勵機(jī)制的創(chuàng)新——經(jīng)理股票期權(quán)制度.pdf

1、20世紀(jì)90 年代以來，經(jīng)理股票期權(quán)制度已經(jīng)成為現(xiàn)代公司架構(gòu)下用以解決委托——代理問題和道德風(fēng)險的不可或缺的一個重要的制度安排，而且，其制度本身也隨著相關(guān)金融資產(chǎn)、法律法規(guī)等方面的逐漸完備而日臻完善。可以說，如何充分理解經(jīng)理股票期權(quán)制度，如何將這個制度有效地整合到我國企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中，就成為一項頗為緊迫而重要的任務(wù)。 經(jīng)理股票期權(quán)制度在我國仍是新鮮事物，不僅缺乏深入的理論研討，其實際操作也處于摸索階段，如何適合我國國情有取

2、舍地借鑒西方日臻完善的股票期權(quán)激勵機(jī)制，這是本文探討的出發(fā)點。本論文第二章是經(jīng)理股票期權(quán)制度的概述，介紹經(jīng)理股票期權(quán)的發(fā)展?fàn)顩r，并分析其成因和效應(yīng)；第三章從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來解釋經(jīng)理股票期權(quán)制度，從理論的高度來探討經(jīng)理股票期權(quán)制度存在的理論基礎(chǔ)；第四章對經(jīng)理股票期權(quán)的制度設(shè)計提出建議，包括內(nèi)在構(gòu)成要素的設(shè)計和外部環(huán)境的建設(shè)；第五章主要將平均價格期權(quán)和“確定性等值法”應(yīng)用于經(jīng)理股票期權(quán)；第六章是經(jīng)理股票期權(quán)制度在我國企業(yè)中的應(yīng)用，分析我國企業(yè)