多元化經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部控制與審計(jì)意見——來自我國(guó)A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、多元化經(jīng)營(yíng)作為擴(kuò)張型戰(zhàn)略的一種，在國(guó)內(nèi)外的企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中得到了普遍的運(yùn)用，其實(shí)質(zhì)就是企業(yè)在原本主營(yíng)業(yè)務(wù)之外又涉足其他相關(guān)或非相關(guān)的行業(yè)。縱觀歷史，多元化戰(zhàn)略的確創(chuàng)造了無數(shù)的商業(yè)神話，如美國(guó)通用電氣公司、我國(guó)的TCL集團(tuán)等等，均通過采取多元化戰(zhàn)略發(fā)展為超級(jí)集團(tuán)。但也有許多企業(yè)采用多元化戰(zhàn)略后頹勢(shì)漸顯乃至一蹶不振，如國(guó)外的柯達(dá)、固特異輪胎，國(guó)內(nèi)的巨人集團(tuán)、春都集團(tuán)等等，這些企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的結(jié)果往往并不盡如人意，究其原因，主要在于多元化經(jīng)

2、營(yíng)會(huì)影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　多元化經(jīng)營(yíng)的初衷是通過“將雞蛋放在不同的籃子里”以分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)有的相關(guān)研究表明，多元化經(jīng)營(yíng)在更多的情況下是增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略使得經(jīng)營(yíng)者對(duì)資源的管理調(diào)配權(quán)提高，從而更容易引發(fā)股東與經(jīng)營(yíng)者之間的代理沖突，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。其次，企業(yè)在開發(fā)新產(chǎn)品或提供新服務(wù)時(shí)，將面臨技術(shù)壁壘和較高的競(jìng)爭(zhēng)壓力，不確定性加強(qiáng)。再者，企業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的行業(yè)，需要大量的資金支持，資金鏈條一旦斷裂，將

3、大大增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，多元化經(jīng)營(yíng)一般意味著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，則管理層級(jí)也愈加復(fù)雜，管理成本更高，管理難度加大。按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及業(yè)務(wù)的相關(guān)關(guān)系，多元化經(jīng)營(yíng)還可以進(jìn)一步區(qū)分為相關(guān)多元化與非相關(guān)多元化。多數(shù)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實(shí)施相關(guān)多元化戰(zhàn)略，可以分享原有的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)技術(shù)以及企業(yè)品牌，充分利用現(xiàn)有資源，創(chuàng)造范圍經(jīng)濟(jì);同時(shí)，相關(guān)多元化的業(yè)務(wù)之間價(jià)值鏈活動(dòng)存在重疊，這有利于企業(yè)降低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)。而非相關(guān)多元化的情況下，由于公司治理機(jī)制反應(yīng)

4、的滯后性以及涉足的新行業(yè)存在的競(jìng)爭(zhēng)壓力、管理問題，非相關(guān)多元化反而給企業(yè)帶來了更多新的風(fēng)險(xiǎn)。
　　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)必須要考慮的因素，較高的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)后果，甚至對(duì)某些重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生直接影響;同時(shí)，當(dāng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，管理層修飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)烈，那么財(cái)務(wù)報(bào)表存在錯(cuò)誤及舞弊的可能性就越大，審計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)就越高。根據(jù)審計(jì)需求保險(xiǎn)理論，謹(jǐn)慎、理性的審計(jì)師更傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。綜上來說，多

5、元化經(jīng)營(yíng)會(huì)通過影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)審計(jì)意見產(chǎn)生影響。而在考慮了內(nèi)部控制質(zhì)量之后，內(nèi)部控制質(zhì)量較高的企業(yè)可以事先對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并制定應(yīng)對(duì)措施，同時(shí)通過權(quán)責(zé)分配、把控關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)等方面緩解代理問題以及管理問題等，從而控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，有效降低多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)審計(jì)意見的負(fù)面影響。
　　為了論證多元化經(jīng)營(yíng)與審計(jì)意見之間的關(guān)系以及內(nèi)部控制在其中起到的調(diào)節(jié)作用，本文以我國(guó)2012-2014年滬深兩市A股上市公司為樣本，以多元化熵指數(shù)為多元化衡量指標(biāo)，

6、分別針對(duì)上述理論路徑設(shè)置相應(yīng)的實(shí)證模型，進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、多重共線性檢驗(yàn)以及LOGIT回歸。實(shí)證結(jié)果證明了企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)因素會(huì)對(duì)審計(jì)師出具審計(jì)意見的判斷產(chǎn)生一定的影響，而高質(zhì)量的內(nèi)部控制有助于緩解這種負(fù)面影響。本文希望通過對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)與審計(jì)意見關(guān)系的研究，引起企業(yè)對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重視，促使企業(yè)完善內(nèi)部控制建設(shè)，保證內(nèi)部控制的有效實(shí)施，降低多元化風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮多元化經(jīng)營(yíng)的積極作用。
　　本文一共包括六個(gè)部分，每個(gè)部分的主

7、要內(nèi)容闡述如下:
　　第一部分:導(dǎo)論。本部分首先介紹了多元化戰(zhàn)略的研究背景，闡述了本文研究的理論意義以及現(xiàn)實(shí)意義;然后介紹了本文的研究方法、研究?jī)?nèi)容及研究框架。最后本部分闡述了本文的預(yù)期貢獻(xiàn)。第二部分:文獻(xiàn)綜述。本部分主要從三個(gè)方面對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)歸納。通過篩選和整理國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)，幫助筆者理清研究思路，有助于進(jìn)一步工作的展開。第三部分:理論分析與研究假設(shè)。本部分首先界定了多元化的概念，劃分了多元化的類型并列舉了多元

8、化的衡量指標(biāo)和衡量方法;其次，基于資產(chǎn)組合假說、代理成本假說、剩余資源利用假說以及審計(jì)需求保險(xiǎn)理論，分析了多元化經(jīng)營(yíng)影響審計(jì)意見的路徑以及內(nèi)部控制在其中起到的調(diào)節(jié)作用。通過理論分析，參考文獻(xiàn)綜述，本部分提出了七個(gè)研究假設(shè)。第四部分:研究設(shè)計(jì)。本部分確定了數(shù)據(jù)來源以及樣本的篩選條件，然后對(duì)研究所需自變量、因變量、控制變量的選取和衡量進(jìn)行了闡述，其中詳細(xì)描述了多元化數(shù)據(jù)手工搜集所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)以及搜集過程，最后根據(jù)七個(gè)假設(shè)分別設(shè)計(jì)相應(yīng)的實(shí)證模型

9、。第五部分:實(shí)證分析與檢驗(yàn)。針對(duì)本文建立的模型，本部分通過描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、多重共線性檢驗(yàn)和LOGIT回歸分析，對(duì)之前提出的七個(gè)假設(shè)作出驗(yàn)證。第六部分:研究結(jié)論與啟示。即本文的結(jié)論、政策建議、貢獻(xiàn)與不足。本部分闡述了實(shí)證研究的結(jié)論，并提出了對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)的政策建議。同時(shí)，也對(duì)本文的研究貢獻(xiàn)以及局限性進(jìn)行回顧和反思。
　　本文的結(jié)論:(1)多元化經(jīng)營(yíng)程度與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見呈顯著正相關(guān)關(guān)系。多元化經(jīng)營(yíng)程度的提高使注冊(cè)會(huì)計(jì)師更易出

10、具不清潔的審計(jì)意見，究其原因是企業(yè)在戰(zhàn)略實(shí)施過程中盲目追求利益，一系列管理問題、資金問題等導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加，從而增加了注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及訴訟風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率增加。(2)非相關(guān)多元化與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見呈顯著正相關(guān)關(guān)系。非相關(guān)多元化程度越高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具不清潔的審計(jì)意見的概率越大。非相關(guān)多元化下企業(yè)擴(kuò)張涉及的產(chǎn)業(yè)與原始業(yè)務(wù)無明顯的關(guān)聯(lián)性，其給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于為企業(yè)分散的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師更易

11、出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。(3)相關(guān)多元化與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。相關(guān)多元化程度越高，注冊(cè)會(huì)計(jì)師越容易發(fā)表清潔的審計(jì)意見。相較于非相關(guān)多元化，相關(guān)多元化在資源、技術(shù)等方面都與原始業(yè)務(wù)有更為密切的聯(lián)系，可以達(dá)成共享，因此具備一定的優(yōu)勢(shì)，但多元化行為的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，因此，相關(guān)多元化對(duì)審計(jì)意見的正面效應(yīng)并不明顯。(4)內(nèi)部控制與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越好，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非清潔審計(jì)意見的概率越小。(5)高質(zhì)量的內(nèi)部控制

12、可以抑制多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)審計(jì)意見的負(fù)面效應(yīng)。原因是有效的企業(yè)管理可以規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，降低多元化的復(fù)雜經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解其對(duì)審計(jì)意見的負(fù)面效應(yīng)。(6)高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以抑制非相關(guān)多元化對(duì)審計(jì)意見的負(fù)面效應(yīng)。非相關(guān)多元化戰(zhàn)略的實(shí)施需要企業(yè)管理的默契配合，當(dāng)內(nèi)部控制質(zhì)量提高時(shí)，非相關(guān)多元化帶來的新的風(fēng)險(xiǎn)得以控制，非相關(guān)多元化與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的相關(guān)程度也隨之降低。(7)內(nèi)部控制質(zhì)量不影響相關(guān)多元化與審計(jì)意見的關(guān)系。
　　針對(duì)

13、實(shí)證研究得出的結(jié)論，本文提出了以下建議:(1)構(gòu)建核心能力，奠定多元化基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的前提下決定是否進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)生存發(fā)展的根基。(2)了解企業(yè)環(huán)境，分析實(shí)施條件。企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境決定了多元化戰(zhàn)略實(shí)施的條件，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)自身情況以及市場(chǎng)情況進(jìn)行充分的了解，知己知彼才能百戰(zhàn)百勝，多元化戰(zhàn)略實(shí)施前的調(diào)查和研究可以為以后的決策提供可靠的依據(jù)。(3)選擇合適的領(lǐng)域，把握進(jìn)入時(shí)機(jī)。企業(yè)的多元化擴(kuò)張需要足夠的資源和條

14、件的支持，確定何種多元化類型，何時(shí)實(shí)施多元化戰(zhàn)略，都是企業(yè)應(yīng)當(dāng)仔細(xì)考慮的問題。(4)改善內(nèi)部控制，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展。本文的結(jié)論表明，內(nèi)部控制會(huì)在多元化經(jīng)營(yíng)與審計(jì)意見的關(guān)系中發(fā)揮一定的調(diào)節(jié)作用，只有建立完善的、與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度并嚴(yán)格執(zhí)行，才能為多元化戰(zhàn)略的實(shí)施提供制度支持，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，體現(xiàn)多元化發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。
　　本文的貢獻(xiàn)在于:首先，在創(chuàng)新方面有所突破，通過研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)審計(jì)意見類型的影響，擴(kuò)展了多元化研究的廣度，也為