我國家電上市公司多元化經(jīng)營研究.pdf

1、我國家電上市公司在家電行業(yè)中占據(jù)重要地位，其中許多是國內(nèi)知名品牌，例如海爾，長虹。90年代中后期以來，家電上市公司一直積極實踐多元化經(jīng)營，多元化經(jīng)營已成為該類上市公司的典型經(jīng)營行為特點(diǎn)，對家電上市公司的發(fā)展具有重要的意義。 本文在對多元化經(jīng)營研究回顧的基礎(chǔ)上，專門對我國家電上市公司的多元化經(jīng)營進(jìn)行了具體的研究。首先，從企業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)影響因素、宏觀因素三個角度研究了家電上市公司多元化經(jīng)營的動因。通過研究發(fā)現(xiàn)，一方面我國家電上市公司

2、本身的企業(yè)特征符合多元化經(jīng)營的條件，另一方面家電行業(yè)內(nèi)競爭激烈，利潤水平比較低，而我國新興產(chǎn)業(yè)的吸引力比較大，這促使家電上市公司為分散經(jīng)營風(fēng)險，拓展盈利空間而進(jìn)行多元化經(jīng)營。宏觀因素的影響包括國家政策和資本市場環(huán)境的影響，國家政策的支持為家電上市公司多元化經(jīng)營提供了便利，而資本市場環(huán)境促使家電上市公司通過多元化經(jīng)營達(dá)到培育內(nèi)部資本市場的目的。隨后本文對家電上市公司多元化經(jīng)營的路徑和進(jìn)入策略進(jìn)行了研究。 本文在實證部分運(yùn)用方差分析

3、對多元化經(jīng)營與公司績效的關(guān)系進(jìn)行了分析。將所選樣本公司分為高度多元化組，中度多元化組，低度多元化組三個組。多元化程度采用赫芬達(dá)指數(shù)法來衡量，公司績效采用盈利能力，市場價值，經(jīng)營風(fēng)險，償債能力四個方面的指標(biāo)來衡量。實證研究結(jié)果顯示：中度多元化公司在盈利能力方面最優(yōu)；償債能力方面，高度多元化公司的償債能力較弱；三組指標(biāo)數(shù)值在市場價值和經(jīng)營風(fēng)險兩方面差異不顯著。最后本文運(yùn)用案例分析的方法概括了我國家電上市公司多元化經(jīng)營存在的問題并給出了相應(yīng)的