熊貓煙花控股股東的掏空與支持行為研究.pdf

1、近年來，公司治理的學術研究范疇從第一類代理問題轉移到控股股東與中小股東之間的第二類代理問題上。國內(nèi)外關于第二類代理問題的文獻研究特別多，縱觀國內(nèi)外文獻的研究內(nèi)容主要涉及公司控股股東的“掏空”行為及其“掏空”的方式，“掏空”對公司業(yè)績或公司價值的影響等方面，而關于控股股東的“支持”行為以及“支持”行為產(chǎn)生的影響等內(nèi)容涉及的較少。針對公司控股股東行為的研究越來越多，學者發(fā)現(xiàn)控股股東的“掏空”與“支持”行為之間有共存性。
　　本文主要研

2、究控股股東的“掏空”與“支持”兩種行為，以委托代理理論、控制權私人收益理論為基礎，結合我國中小投資者保護機制、公司治理模式的制度背景，選取熊貓煙花為案例公司，理論聯(lián)系實際地分析熊貓煙花控股股東在2005-2014期間的“掏空”與“支持”行為，以及這兩種行為產(chǎn)生的原因與帶來的經(jīng)濟后果，最后根據(jù)研究結論和熊貓煙花存在的公司治理問題提出一些參考性建議，幫助中小股東認識控股股東的“掏空”與“支持”行為，增強中小股東的自我保護意識，提升公司治理水