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文檔簡介
1、許多金融時間序列都具有波動時變的特征。目前，針對波動時變性的建模方法主要有兩大類：一類是GARCH模型及其擴展形式；另一類是SV模型及其擴展形式。 本文的目的在于判別GARCH和SV模型誰能更好地描述金融資產(chǎn)收益序列的波動特征，為此，我們選擇GARCH和SV模型中的兩類不同形式：標準形式和不對稱形式。我們先從理論方面比較它們的統(tǒng)計性質(zhì)，然后運用GARCH(1，1)和SV模型，EGARCH(1，1)和A-SV模型對上證綜合指數(shù)、深
2、圳成份指數(shù)和香港恒生指數(shù)的日收益率進行擬合，并進行診斷檢驗，以找出能準確地描述我國股票市場波動性的模型。最終我們得到結(jié)論：在大多數(shù)情況下SV模型對樣本數(shù)據(jù)的擬合要優(yōu)于GARCH模型，它能更好地描述我國股票市場的分布厚尾性和平方收益序列的自相關(guān)性。 本文還比較了GARCH(1，1)和SV模型預(yù)測波動率的能力。我們使用三個準則來評價預(yù)測的準確性。實證分析結(jié)果表明，對于上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)，SV模型的預(yù)測能力要明顯優(yōu)于GARCH
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