應用企業(yè)效績評價結果及改進方法分析

1、隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善以及黨的十五屆四中全會通過的《中共中央關于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決議》精神的貫徹落實，市場體系日臻健全，被全面推向市場的企業(yè)日漸增多，企業(yè)行為要求日趨規(guī)范、科學，評價、分析企業(yè)生存和發(fā)展基礎的償債能力、盈利能力及其整體水平，也就顯得尤為重要了。在實踐中，我們發(fā)現(xiàn)，常見的凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、成本費用利潤率等盈利能力分析指標和常見的流（速）動比率、資產(chǎn)負債率等償債能力分析指標，以及財政

2、部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國家計委頒布的企業(yè)效績評價指標，雖然在一定程度上，能滿足償債能力、盈利能力和整體評價分析的要求，但存在不足。本文試圖從應用企業(yè)效績評價結果及評價指標應注意的問題出發(fā)，談談常見的償債能力分析指標和盈利能力分析指標的局限性和認識誤區(qū)，并提出一些改進。完善的指標和方法，與大家探討，求教大家。 一、應用企業(yè)效績評價結果及評價指標應注意的幾個問題 （－）臨界值指標的分析 企業(yè)效績評價是對企業(yè)的財務效益贗產(chǎn)營運。償債能力、發(fā)

3、展能力等多因素的綜合評價，因此，將評價結果用于具體項目或選擇部分指標進行特定目標的評價時（比如用于信貸和擬投資項目的評價等），還要進行主要財務指標的研究分析和橫向、縱向比較。例如，按照企業(yè)效績評價的有關規(guī)定：當凈資產(chǎn)為負值時，凈資產(chǎn)收益率和資本積累率兩項指標和初步評價得分均按 0 分計算；資產(chǎn)保值增值率、經(jīng)營虧損掛賬比率和三年資本平均增長率指標的單項修正系數(shù)均按 1 計算。這樣由于系數(shù)和其它指標值的影響，企業(yè)效績評價指標值仍可能較高。如

4、果將這一評價結果應用于信貸和擬投資企業(yè)的評價，顯然，不太合理，因為凈資產(chǎn)出現(xiàn)負值，即資不抵債，按我國企業(yè)破產(chǎn)的有關規(guī)定，這種企業(yè)隨時都有可能破產(chǎn)清算。 這個例子，一方面告訴我們：企業(yè)效績評價是對企業(yè)財務分析的深化與升華，它雖然彌補了單純財務指標難以得出綜合結論的不足，但是，從企業(yè)效績評價“標識”上，看不出存在的具體問題和潛在問題以及問題的癥結，因此，我們在應用評價結果時，還要對企業(yè)的財務指標進行深入分析；另一方面也告訴我們，在進行財務指

5、標深入分析時，要特別注意一些處于臨界值財務指標的分析。 此外，還應該注意非財務指標和非計量指標的臨界值。非財務指標常見的有安全生產(chǎn)指標和環(huán)境保護指標，國家規(guī)定的最低要求就是其臨界值。非計量指標有各種定義方法，企業(yè)效績評價的八項非計量評議指標是較為全面的非計量指標體系，每項指標的差（E）級的標準值是其臨界值。比如：“領導班子基本素質(zhì)”評議指標的差（E）級的標準是“企業(yè)領導班子不夠團結，主要領導不得力，或以權謀私，決策失誤較多，企業(yè)效益滑坡

6、，員工怨聲很大”等。 當企業(yè)領導班子基本素質(zhì)具備差（E）級的基本特征時，我們應該進一步加以分析。 （二）指標計算數(shù)據(jù)來源的分析 編號： 時間：2021 年 x 月 x 日 書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟 書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟 頁碼：第 3 頁 共 8 頁第 3 頁 共 8 頁此外，我們還應該注意到企業(yè)效績評價的實質(zhì)是國有資本金的效績評價，它主要服務于企業(yè)監(jiān)督。國有資本金管理及財務監(jiān)督、領導班子考核、經(jīng)營者收入分配等，體現(xiàn)的是國

7、家所有者的職能。馬克思曾說過：“在我們面前有兩種權力，一種是財產(chǎn)權力；另一種是政治權力，即國家的權力”。兩種權力派生出兩種不同的職能，即國家的所有者職能和社會管理職能，企業(yè)效績評價體現(xiàn)的正是這種財產(chǎn)權力和國家的所有者職能，它為政治權力和國家的社會管理職能提供服務，并通過其發(fā)揮一定的作用。因此，企業(yè)效績評價對控股和全資子公司的評價的適應條件和環(huán)境要好些，發(fā)揮的作用也就大些，而對于參股投資和債權人對債務人的評價就要差些，發(fā)揮的作用也要小些，

8、我們要注意這一點。 二、常見償債能力分析評價指標的改進和完善 （一）流（速）動比率局限性的原因和改進方法 1．局限性的原因 ①這主要是由于會計信息數(shù)據(jù)提供者的利益關系和信息不對稱等原因，計算流（速）動比率的數(shù)據(jù)常常被扭曲。 根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)理論，企業(yè)的實質(zhì)是“一系列契約的聯(lián)結”，由于各契約關系人之間存在著利害沖突，經(jīng)濟人的逐利本質(zhì)和契約的不完備性、部分契約關系人便有動機和機會通過改變會計數(shù)據(jù)進行利潤操縱，以實現(xiàn)自身利益最大化，從而導致計算流

9、（速）比率的數(shù)據(jù)被扭曲。 信息經(jīng)濟學理論也告訴我們，在信息不對稱現(xiàn)象普遍存在的情況下，由于代理人總是比委托人擁有更多的信息，當這種信息是會計信息時，代理人便有動機進行利潤操縱，將信息優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為利益優(yōu)勢，因此，存在通過某些會計處理和交易活動來美化企業(yè)財務指標的可能，即所謂粉飾效應。用于美化企業(yè)財務指標的這些會計處理和交易活動，也將導致計算流（速）動比率的數(shù)據(jù)被扭曲。 實際情況也是這樣，筆者曾以 1998 年度被出具有保留意見的審計報告和被

10、出具有說明意見的審計報告所涉及的問題為切入點，對 A 股公司的利潤操縱進行實證研究和分析，發(fā)現(xiàn)有利潤操縱的現(xiàn)象不少，其中通過虛列應收帳款，少提準備、提前確認銷售或?qū)⑾乱荒甓荣d銷提前列帳，少轉(zhuǎn)銷售成本增加存款金額等操縱利潤方式為最多，其結果都將是導致計算流（速）比率的數(shù)據(jù)被扭曲，最終導致流（速）動比率的計算值被扭曲。 ②流（速）動比率不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力因素和短期債務。 流（速）動比率是通過流（速）動資產(chǎn)規(guī)模與流動負債規(guī)模之間的關