2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、2001年9月,華安創(chuàng)新證券投資基金成立,這是我國(guó)第一只契約型開(kāi)放式證券投資基金。同年,南方穩(wěn)健證券投資基金和華夏成長(zhǎng)證券投資基金也在不到半年的時(shí)間內(nèi)相繼成立。開(kāi)放式基金特有的制度優(yōu)勢(shì),較好地解決了基金契約的委托代理關(guān)系所導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,其注重行業(yè)基本面分析、價(jià)值投資理念和風(fēng)險(xiǎn)控制也對(duì)市場(chǎng)起到了良好的示范作用。隨著我國(guó)開(kāi)放式基金的迅速發(fā)展,基金的種類(lèi)和數(shù)量日漸增多,滿足了投資者多方面的需求,同時(shí),如何建立和完善我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

2、體系,全面客觀地評(píng)價(jià)基金的投資管理業(yè)績(jī),成為基金投資者、基金管理人和管理層十分關(guān)心的問(wèn)題。 本文首先闡述了開(kāi)放式基金評(píng)價(jià)的相關(guān)理論,介紹了目前國(guó)際上較為流行的開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)和模型,運(yùn)用Treynor指數(shù)、Sharpe指數(shù)、Jensenα指數(shù)、信息比率、M2測(cè)度、T—M模型、H—M模型、Fama業(yè)績(jī)歸屬模型和績(jī)效二分法,選擇40支2005年12月30日前成立的股票型開(kāi)放式基金,對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金管理人的

3、證券選擇能力、時(shí)機(jī)選擇能力和基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性進(jìn)行了實(shí)證分析和檢驗(yàn),樣本基金評(píng)價(jià)時(shí)間區(qū)間為2005年12月30日至2008年7月4日,評(píng)價(jià)時(shí)間區(qū)間內(nèi)既有“牛市”又有“熊市”,涵蓋了我國(guó)股市的上升期和下降期,這樣可以對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金投資業(yè)績(jī)的綜合表現(xiàn)做出較為客觀真實(shí)的研究評(píng)價(jià)。 通過(guò)實(shí)證分析得出結(jié)論,從未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益和各種經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看,我國(guó)開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍好于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合,這體現(xiàn)了開(kāi)放式基金的專(zhuān)業(yè)理財(cái)優(yōu)

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