金融監(jiān)管視角下信貸風險轉移機制的再研究.pdf

1、信貸風險是商業(yè)銀行在經(jīng)營管理中面臨的主要風險，風險轉移機制的出現(xiàn)為商業(yè)銀行提供了一種主動管理信貸風險的手段。在信貸風險轉移市場的發(fā)展初期，其有利于降低信貸風險的集中度和銀行體系的風險，提高金融體系的效率和穩(wěn)定性。但隨著金融自由化和金融深化的發(fā)展，尤其是信貸資產(chǎn)證券和信貸衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新型風險轉移工具的出現(xiàn)，使風險轉移技術和運作過程日益復雜化。商業(yè)銀行等金融機構在利潤最大化的驅使下放松了對信貸風險轉移的數(shù)量和質量的控制，再加上各種非金融機構

2、和信用評級機構的參與，使風險轉移機制的運作過程變得更為復雜，此時信貸風險轉移市場上的信息不對稱和交易透明度的下降使得風險轉移機制的能力受限。 本文通過對風險轉移機制的微觀效應和宏觀效應的分析，探討了在當前美國次級債危機的背景下信貸風險轉移的總體效應。并提出了對信貸風險轉移進行有效監(jiān)管的路徑：按照經(jīng)濟實質和統(tǒng)一監(jiān)管標準等原則，對風險轉移的程度進行確認；根據(jù)一致性風險價值模型對確認的風險進行測度，并基于CVaR值計提相應的監(jiān)管資本；