金融監(jiān)管視角下信貸風險轉(zhuǎn)移機制的再研究.pdf

1、信貸風險是商業(yè)銀行在經(jīng)營管理中面臨的主要風險，風險轉(zhuǎn)移機制的出現(xiàn)為商業(yè)銀行提供了一種主動管理信貸風險的手段。在信貸風險轉(zhuǎn)移市場的發(fā)展初期，其有利于降低信貸風險的集中度和銀行體系的風險，提高金融體系的效率和穩(wěn)定性。但隨著金融自由化和金融深化的發(fā)展，尤其是信貸資產(chǎn)證券和信貸衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新型風險轉(zhuǎn)移工具的出現(xiàn)，使風險轉(zhuǎn)移技術(shù)和運作過程日益復雜化。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在利潤最大化的驅(qū)使下放松了對信貸風險轉(zhuǎn)移的數(shù)量和質(zhì)量的控制，再加上各種非金融機構(gòu)

2、和信用評級機構(gòu)的參與，使風險轉(zhuǎn)移機制的運作過程變得更為復雜，此時信貸風險轉(zhuǎn)移市場上的信息不對稱和交易透明度的下降使得風險轉(zhuǎn)移機制的能力受限。 本文通過對風險轉(zhuǎn)移機制的微觀效應(yīng)和宏觀效應(yīng)的分析，探討了在當前美國次級債危機的背景下信貸風險轉(zhuǎn)移的總體效應(yīng)。并提出了對信貸風險轉(zhuǎn)移進行有效監(jiān)管的路徑：按照經(jīng)濟實質(zhì)和統(tǒng)一監(jiān)管標準等原則，對風險轉(zhuǎn)移的程度進行確認；根據(jù)一致性風險價值模型對確認的風險進行測度，并基于CVaR值計提相應(yīng)的監(jiān)管資本；