rd項目推遲期權(quán)的敏感性分析——基于greeks指標和montecarlo模擬

1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文R&D項目推遲期權(quán)的敏感性分析——基于GREEKS指標和MonteCarlo模擬姓名：桂志強申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟及管理指導(dǎo)教師：司春林20070520中文摘要在最近幾年，隨著實物期權(quán)方法在模型構(gòu)造和價值評估方面的不斷改進，實物期權(quán)的應(yīng)用變得非常廣泛。在傳統(tǒng)的折現(xiàn)現(xiàn)金流方法中，無論未來發(fā)生什么變化，項目的估值均是按照假定的計劃進行，然而，當項目具有管理柔性時折現(xiàn)現(xiàn)金流方法就失去了作用。而實物期權(quán)方法

2、，則為大多數(shù)實際投資項目固有的管理柔性提供了一種替代的定價技術(shù)，通過在價值評估模型中加入管理柔性，實物期權(quán)方法使得項目經(jīng)理更加準確地評估項目價值。在實物期權(quán)估值方法的所有應(yīng)用領(lǐng)域中，R ＆D 投資價值評估是重要的一塊。本文專門就R & D 投資的實物期權(quán)方法進行了文獻綜述，詳細介紹當前國際國內(nèi)有關(guān)的針對腿D 項目的實物期權(quán)評估模型，同時討論在應(yīng)用這些模型過程中可能遇到的障礙，特別是關(guān)于模型中有關(guān)參數(shù)的估計問題，隨后進行總結(jié)并提出

3、對R & D 項目的實物期權(quán)模型應(yīng)用的建議。針對實物期權(quán)應(yīng)用中的參數(shù)問題，論文中使用了計算機仿真技術(shù)觀察推遲期權(quán)，對決定推遲期權(quán)價值的五個參數(shù)變量，在廣泛條件下討論了其與期權(quán)價值的敏感性：并使用M o n t eC a r l o 模擬技術(shù)進行分析各個變量對期權(quán)價值的影響程度，并在此基礎(chǔ)上進行總結(jié)和分析。關(guān)鍵詞：R ＆D ；推遲期權(quán)；敏感性分析；G r e e k s 指標；M o n t eC a r l o 模擬中圖分類號：