f公司外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量及風(fēng)險(xiǎn)防范策略探究

1、南京師勉犬掌會(huì)計(jì)碩士學(xué)位論文凰 黼F 公司外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量及風(fēng)險(xiǎn)防范策略探究．研 究 生：指導(dǎo)教師：培養(yǎng)單位：專(zhuān)業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：完成時(shí)間：答辯時(shí)間：汪匯唐萬(wàn)宏教授金陵女子學(xué)院會(huì)計(jì)碩士2 0 1 7 年5 月1 0 日2 0 1 7 年5 月1 7 日摘要摘要2 0 1 6 年1 0 月1 日，我國(guó)成為特別提款權(quán)( S D R ) 貨幣籃子的第五位成員。這意味著，我國(guó)的匯率隨著市場(chǎng)變化而上下浮動(dòng)的區(qū)間將有更多調(diào)整空間。為此，市場(chǎng)參與各方在分析

2、人民幣匯率時(shí)需改變?cè)瓉?lái)所固有的邏輯。面對(duì)新的外匯市場(chǎng)環(huán)境，既可以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，又可以獲取額外收益的外匯期權(quán)受到市場(chǎng)參與各方越來(lái)越多的追捧和關(guān)注。F 公司作為一家開(kāi)展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，與國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行相比，在適應(yīng)市場(chǎng)要求，滿足客戶需求，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平等方面還有許多需要學(xué)習(xí)和改進(jìn)之處。因此，對(duì)象F 公司這樣的非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行梳理，配合發(fā)展新方向，探究F 公司如何應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，特別是度量外匯期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，符合F 公司的

3、實(shí)際需求。本文首先從外匯期權(quán)的定義、分類(lèi)、特點(diǎn)、與其他外匯衍生品的對(duì)比四方面介紹了外匯期權(quán)的基本情況，從外匯市場(chǎng)、外匯衍生品市場(chǎng)、政策因素三方面分析了開(kāi)展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的相關(guān)因素現(xiàn)狀。其次介紹了F 公司的基本情況，說(shuō)明了F 公司開(kāi)展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)需要注意的問(wèn)題，分析了F 公司開(kāi)展外匯期權(quán)業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，分析了F 公司外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量的必要性。再次從' C a R 的選擇依據(jù)、優(yōu)勢(shì)及基本計(jì)算思路三個(gè)方面說(shuō)明了度量工具的確定過(guò)程，并介

4、紹了外匯期權(quán)定價(jià)模型及相關(guān)指標(biāo)的選擇過(guò)程，介紹了外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量模型的選擇及計(jì)算方法的比較分析，分別說(shuō)明了一種模型，即D e l t a ．G a m m a ．T h e t a 模型，兩類(lèi)四種計(jì)算方法，解析近似類(lèi)方法和M o n t e C a r l o 模擬類(lèi)方法的基本原理和計(jì)算步驟，并對(duì)兩類(lèi)四種方法作了對(duì)比解析，并做了實(shí)證分析，利用選取的數(shù)據(jù)，分別運(yùn)用四種非線性V a R 度量方法對(duì)外匯期權(quán)V a R 值進(jìn)行實(shí)證計(jì)算并對(duì)結(jié)果進(jìn)